华为事件分析及通信行业观：中兴事件与华为事件对比，科技强国迫在眉睫

特朗普政府故技重施，贸易战再选通信战场

为了抢夺全球信息科技制高点，5G发展关键时期扼杀中国高端制造崛起，美国政府再次发难，打击华为的组合拳逐步升级。从当前华为的应对来看，公司拒绝复制“中兴事件”的处置结果，将自力更生突破封锁。

对于华为，“危机”并存，短期受损倒逼长期发展。

受制裁影响，华为将不得不切换供应商，或自己生产，华为发展不可避免会放缓。但华为已有库存准备，并且开启“备胎转正”，坚持自主可控之路。无论本次华为事件如何解决，加速自主可控与国产替代，必将成为未来中国科技领域的发展趋势。华为产业链的公司在长期具有更大的发展空间。

对美国企业，伤害的是全球供应链，短期看将失去全球最大的市场。

当前全球经济体系高度分工，全球供应链网络让国家之间、企业之间形成了相互依赖的共同体。失去华为订单会直接伤害美国企业。科技进步的动力不仅来自创新，也来自市场应用。如果有华为这样体量的市场需求去培育，国内的配套产业会更快发展起来。

中美博弈进入新阶段，长期看美国或将失去全球高新技术制高点

政治目的破坏商业规则，走上逆全球化的道路，必将导致中国和其他开放的经济体远离美国。“华为事件”必将刺激中国科技产业逆境爆发，长期看中美科技力量对比将引来拐点，美国或将失去全球高新技术制高点。

投资建议：警惕贸易战走向，看好无线侧建设与华为产业链机遇。

当前三大运营商采取的5G组网方案均倾向于NSA，对核心网影响很小，并且无线侧华为拥有完整技术能力，受美国约束不大。建议关注4G与5G建设同时受益，确定性较高的天线、滤波器厂商。我们判断，制裁有可能促使中国政府在2019下半年加速5G，发挥国内巨大市场“内循环”的优势，培育和发展5G产业链，我们长期看好华为产业链的发展机遇。重点推荐：光模块自主可控取得突破的光迅科技；诺基亚、爱立信业务占比较高的新雷能；基站端：中国铁塔；主设备商：中兴通讯；受益无线侧建设的天线、滤波器厂商：通宇通讯、飞荣达、盛路通信；物联网板块：高新兴、日海智能；流量与大数据板块：天源迪科、东方国信、梦网集团。

风险提示：贸易战加剧；5G建设不达预期。
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