匿名人员
2019-6-7 01:48
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核心观点：科技自立凸显重要性，重点推荐5G国产替代组合
上周，通信板块上涨2.59%，跑赢上证综指（+1.60%）与深证成指（+1.66%），板块走势在申万一级行业中排名第七。自5月6日美国对价值2000亿美元的原产自中国的商品提高征税比例以来，通信板块受影响显著，叠加5月16日美国商务部将华为加入出口管制实体名单，通信板块整体下跌3.58%，跌幅在申万一级行业中位居前三。近期，美国供应商、标准组织暂停与华为合作的新闻仍不时有报道，当前时点市场避险情绪重。我们认为，中国5G商用进程不会受到外部环境影响而放缓，虽然短期内华为受到美国政府出口禁令影响，但华为仍是国内乃至全球Sub6G频段下5G设备综合实力最强的供应商，而科技自立战略带动下的国产化替代有望成为未来市场投资的关注焦点。重点建议关注5G“国产替代组合”【生益科技/华正新材、天和防务、紫光国微、光弘科技】。
5G：华为5G网络设备全球商用稳步推进
5月16日，美国商务部将华为列入出口管制实体名单。随后，包括ARM、英特尔、高通、博通、Qorvo和Lumentum等在内的美国厂商均表示暂停对华为供货，谷歌也宣布暂停华为手机Android系统更新服务。从事件影响来看，短期内，华为手机终端的海外市场承压，以英国两大电信巨头EE和vodafone为代表的运营商均宣布暂停销售华为5G手机直至情况更加明确。而在网络设备侧，全球主流运营商仍继续与华为合作，推进5G网络部署。其中，英国EE和Vodafone携手华为分别于5月底和7月初开通5G服务。西班牙电信Telefonica主席表示，华为5G设备领先同行业12到18个月，封锁华为意味着失去加快5G部署的可能性。在韩国，华为投资500万美元建立5G开发中心，为开发者提供测试平台环境。
运营商：中国移动全面布局5G时代云生态战略，中国电信加快上海5G建设
5月24日，2019中国移动云计算大会上，中国移动详细解读了5G时代的云生态战略布局。中国移动的5G+AICDE战略，将5G与人工智能、物联网、云计算、大数据、边缘计算结合，一起构成了智能社会的核心引擎。中国移动将依托5G技术，持续加大云端前沿应用的研发投入。中国电信与上海市政府领导共同启动“共建双千兆示范城市”建设，加快抢占新一代信息技术发展的战略性制高点，标志着上海成为中国电信首个5G试用城市。2019年，中国电信在已完成上海千兆宽带网络全覆盖的基础上，将加快万兆光网进商务楼宇和产业园区。到2020年，中国电信的5G网络将覆盖上海中心城区和主要城镇。未来3年，中国电信将投入资金180亿元，将上海打造成为全球领先的“5G+光网”双千兆示范城市。从运营商的动作来看，我国5G商用仍在加速推进，将进一步有利于国内5G产业链的成熟。
风险提示：5G商用进程不及预期
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