匿名人员
2019-6-7 01:47
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投资建议
本周，国金教育指数涨跌幅-1.87%，上证指数-1.02%，深证成指-2.48%，创业板指-2.37%，传媒指数(中信)-2.61%，餐饮旅游(中信)-1.70%，沪深300指数-1.50%。
年初至今，国金教育指数涨跌幅4.29%，上证指数14.40%，深证成指21.23%，创业板指15.45%，传媒指数(中信)5.64%，餐饮旅游(中信)13.05%，沪深300指数19.37%。
行业观点
5月18日，国务院办公厅印发《职业技能提升行动方案（2019—2021年）》。《方案》延续了年初至今多个政府文件中对职业教育的强调与重视。《方案》提出把职业技能培训作为保持就业稳定、缓解结构性就业矛盾的关键举措，目标任务包括2019-2021年共开展各类补贴性职业技能培训5000万人次以上，其中2019年培训1500万人次以上；到2021年底技能劳动者占就业人员总量的比例达到25%以上，高技能人才占技能劳动者的比例达到30%以上（2017年底，两比例分别为21%/29%）。具体来看——
关于学历职教院校：“支持职业院校开展补贴性培训，扩大面向职工、就业重点群体和贫困劳动力的培训规模。在院校启动“学历证书+若干职业技能等级证书”制度试点工作。”我们认为对于院校有两方面影响：①可自主为学生提供职业技能相关培训，新增可以提供的服务类型，增加非全日制学费收入来源，且不限于全日制学生，可为其他群体提供培训服务；②若通过外部机构提供补贴性培训，也可提高毕业生整体职业技能素养，有所受益。
关于非学历职教培训机构：“民办职业培训和评价机构在政府购买服务、校企合作、实训基地建设等方面与公办同类机构享受同等待遇。”我们认为职教培训机构有望获得两方面新增量：①院校或企业向其采购培训服务，以项目制培训等方式进行合作；②学生或职工获得补贴，在外自主参培。龙头企业的课程研发、交付能力强，同时拥有渠道和师资优势，头部效应显著。
关于一般企业：“推进产教融合、校企合作，实现学校培养与企业用人的有效衔接”、“鼓励企业与职业院校（含技工院校）共建实训中心、教学工厂等，积极建设培育一批产教融合型企业。”与4月3日，国家发改委、教育部联合印发《建设产教融合型企业实施办法》文件相呼应，民办高校有望间接受益于更多企业积极参与到职业教育领域，如开设订单班，共建产教融合实训基地等合作形式，与学校共享更多资源，提高教学内容与就业技能之间的匹配度，提高学生的实操能力，从而对就业率和薪酬水平有提升作用。
关于培训领域：“坚持需求导向，围绕市场急需紧缺职业开展家政、养老服务、托幼、保安、电商、汽修、电工、妇女手工等就业技能培训。”民办高校专业设置灵活，以就业为导向，在市场急需领域多有重点布局，对于相关技能培训有优势，文件还提及到新产业培训、新职业新技能培训等，民办高校对于市场需求的变动敏感度高，若出现人才空缺会及时做出转变。市场急需领域和潜在新领域给头部培训机构，规划多赛道拓展提供一定思路。
推荐标的：中公教育，开元股份，中教控股，希望教育，中国新华教育等。
风险提示：民促法存不确定性；职教政策落地各地方或存差异；竞争加剧。
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