上证50ETF期权：波动率是什么？对买卖双方谁更有利？

上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权中波动率是影响合约价格的一个重要因素，在选择合约的时候，波动率是需要参考的一个重要数据，它可以用于衡量资产收益率，还可以反映金融资产的风险水平。投资者在选择投资50ETF期权的时候，波动率是一个非常重要的考虑因素。

下面小编就为大家介绍一下50ETF期权的波动率是什么？

一、特征

1.聚集性。波动率的聚集指的是高波动率和低波动率往往会各自聚集在某一时间段，而且高波动率和低波动率聚集的时期会交替出现。
　　
2.均值回归。均值回归特征指波动率总是会围绕某个平均水平上下波动。当远离均值时，波动率倾向于向均值方向波动。即一般市场不会永久性单边上涨或下跌，也不会长期显现震荡行情。
　　
3.微笑。波动率的微笑特征主要指一组执行价对应的隐含波动率呈现的结构。

二、分类

1.历史波动率(HV)。历史波动率是根据历史数据统计出来的通过标的资产的价格算出回报率，只能反映过去的情况，不能反映未来的情况。

2.隐含波动率(IV)。隐含波动率是根据权利金推算出来的，代表从现在开始截止到期权到期日这段时间的波动率。
　　
3.实际波动率（RV）。期权有效期内投资回报率波动程度的度量，由于投资回报率是一个随机过程，所以在期权交易中心，实际波动率永远是一个未知数。

三、波动率的交易方式

1.投机。意思就是猜测波动率会上升还是下降。这种交易方式带来高收益的同时，也会伴随着高风险。
　　
2.价差。交易方式就是买低波动率的合约，卖高波动率的合约。这种交易方式可以实现较为稳定的获利，但操作起来有一定难度。

四、为什么波动率对期权交易者很重要？

尽管期权交易者像标的资产交易者一样，对市场价格变动方向必须敏感。但与标的资产交易者不同的是，期权交易者对市场价格变动的速度需要非常敏感。
如果标的资产合约市场价格下跌速度足够快，那么基于标的合约的期权价值将会降低，这是因为标的合约市场价格达到期权执行价格的概率降低了。

在某种程度上，波动率是市场价格变化速度的的测速器。价格变化较慢的市场是低波动率市场，价格变化较快的市场是高波动率市场。

五、对买方有利还是卖方有利

由于波动率的不确定性，当波动率变大时，这时候价格向右或往左偏的幅度越大。当价格波动越往右移动时，此时的情形对买方来说是有利的，因为此时买方的收益是有可能趋向无限高的，而卖方则有可能趋向无限亏损。另一方面，即使价格波动向左移动时，对于买方来说，亏损的钱也是有限的，而对卖方来说，虽然是获利的，但是获利的金额不多且有限。
　　
在上证50ETF期权的交易中，波动率是一个很好的参考指标，所以在选择合约的时候，投资者在考虑时间价值影响的时候，也需要考虑波动率的大小。

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