【华泰金工林晓明团队】金银小幅下跌，印度基金表现亮眼——ETP与量化基金周报20190526

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 华泰金融工程  2019-5-27 15:43  1952  0

摘要
上周A股主要股指震荡下行，人民币兑美元继续维持低位
上周（2019/05/18-2019/05/25）A股主要股指震荡下行，上证综指相比上周走低；十年期国债利率上行，隔夜和1周Shibor利率下跌，中长期限Shibor利率稳定；伦敦黄金小幅上涨和白银现货价格震荡上行，金、银价格涨幅分别为0.59%，1.25%；上周人民币兑美元小幅升值，但仍维持在6.90以上。人民币兑欧元、日元、英镑小幅升值。

上周权益类ETP大跌，其余资产ETP表现低迷
上周权益类ETP多数下跌，主动优于被动，成交额前20的主动型和被动型权益ETP全部下跌，被动型权益ETP中，各板块表现均不佳；债券ETP小幅震荡；上周跨境ETP多数下跌，仅有7只上涨，主动型表现优于被动型，成交额前15的被动型跨境ETP全面下跌；上周另类投资ETP中，贵金属ETP多数下跌，连续数周的涨势被扭转，鹏华前海(184801.SZ)维持涨势。

上周ZZ500ETF、南方原油LOF上周场内流通份额增幅较大
上周ETF中，ZZ500ETF（510580.SH）场内流通份额增幅最大，达27.44%，MSCIETF（512520.SH）场内流通份额降幅居首，达11.53 %；上周LOF中，南方原油(501018.SH) 场内流通份额涨幅最大，为29.41 %，平安鼎弘（167003.SZ）场内流通份额降幅最大，上周降幅达96.75 %，目前场内流通份额仅为245万份。

上周新上市ETP动态
国泰基金的生物医药（512290.SH）于2019年5月20日上市，由梁杏,徐成城任基金经理。该基金业绩比较基准为中证生物医药指数收益率(930726.CSI)。该基金投资于标的指数成份股和备选成份股的资产比例不低于非现金基金资产的 80%且不低于基金资产净值的 90%。

风险提示：本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结，存在失效的可能，历史结果不能简单预测未来。市场发生超预期波动，导致拥挤交易，可能会使得ETP产品价格暴涨暴跌。量化与非量化基金的业绩受到多种因素影响，包括环境、政策、基金管理人变化等，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好，投资需谨慎。

中国ETP市场总览
ETP（Exchange Tradable Products）是交易所交易产品的总称，在世界范围内，ETP主要包括交易所交易基金、交易所交易货币、交易所交易商品、交易所交易票据等。目前，我国的ETP的数量和规模都在稳步提升，相关产品覆盖到股票、债券、货币、商品和外汇等多个市场。

国内ETP的数量与规模
我国的ETP按产品形式可分为交易型开放式指数证券投资基金（Exchange Traded Fund，简称ETF）、上市开放式基金（Listed Open-Ended Fund，简称LOF）、封闭式基金和分级基金；按资产类别可分为权益类、债券类、跨境类、另类投资类和货币类。根据Wind数据统计，截至2019年5月25日，除去分级基金，我国大陆地区ETP总数目为510，总规模约为10424.27亿。

上周新上市ETP动态
国泰基金的生物医药（512290.SH）于2019年5月20日上市，由梁杏,徐成城任基金经理。该基金业绩比较基准为中证生物医药指数收益率(930726.CSI)。该基金投资于标的指数成份股和备选成份股的资产比例不低于非现金基金资产的 80%且不低于基金资产净值的 90%

上周ETP市场表现
本周报主要统计权益类、债券类、跨境类和另类ETP的市场表现。

上周权益ETP绝大多数下跌，主动优于被动
上周权益类ETP绝大多数下跌，主动优于被动。成交额前20的主动型权益ETP全部下跌，其中景顺鼎益（162605.SZ）领跌，跌幅达6.26%，扭转上周领涨走势。成交额前20的被动型权益ETP也全部下跌，其中消费ETF（159928.SZ）领跌，跌幅达9.30%，50ETF（510050.SH）跌幅最小，也达到2.99%。大盘风格、小盘风格、创业板、券商板块均表现不佳。

债券ETP小幅震荡
上周债券ETP小幅震荡。成交额前10的主动型债券ETP多数小幅上涨，招商信用(161713.SZ)领涨，涨幅为0.29%，万家强债（161911.SZ）领跌，跌幅达0.09%。成交额前10的被动型债券ETP多数小幅上涨，仅有3只下跌，其中中期信用(511280.SH)涨幅居首，为1.66%，涨幅超越前两周领涨的国债十年(511290.SH)，国债ETF（159926.SZ）连续两周领跌，上周跌幅达2.85%

跨境ETP多数下跌，主动优于被动
上周跨境ETP多数下跌，仅有7只上涨，主动型表现优于被动型。成交额前15只主动型跨境ETP中仅有4只上涨，印度基金（164824.SZ）领涨，涨幅达8.39%。原油基金（161129.SZ）下跌5.45%，跌幅居首。成交额前15的被动型跨境ETP全面下跌，中概互联（513050.SH）连续两周领跌，跌幅达9.43%，标普生物（161127.SZ）跌幅最小，达0.08%。

贵金属ETP多数下跌，鹏华前海继续涨势
上周另类投资ETP中，贵金属ETP多数下跌，连续数周的涨势被扭转，白银基金（161226.SZ）领跌，跌幅为1.06%。鹏华前海(184801.SZ)继续维持上周涨势，涨幅达0.56%。

上周ETP份额变化
以下统计了基金规模不低于1亿的非货币型ETF和LOF的场内流通份额变化情况。

ZZ500ETF场内流通份额增幅最大
上周场内流通份额增幅前十的ETF中，ZZ500ETF（510580.SH）场内流通份额增幅最大，达27.44%，最新场内流通份为0.64亿份。场内流通份额降幅前十的ETF中，MSCIETF（512520.SH）场内流通份额降幅居首，上周降幅为11.53 %，目前场内流通份额为5.37亿份。

南方原油LOF场内流通份额增幅最大
上周LOF中南方原油(501018.SH) 场内流通份额涨幅最大，为29.41 %，流通份额增至57.68百万份。平安鼎弘（167003.SZ）场内流通份额降幅最大，上周降幅达96.75 %，目前场内流通份额仅为245万份。

风险提示：本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结，存在失效的可能，历史结果不能简单预测未来。市场发生超预期波动，导致拥挤交易，可能会使得ETP产品价格暴涨暴跌。量化与非量化基金的业绩受到多种因素影响，包括环境、政策、基金管理人变化等，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好，投资需谨慎。

附录1：一周市场回顾

股票市场方面，以下统计了上证综指、深证成指、沪深300、中证500近两周的成交额与收盘价数据：

国债收益率方面，以下统计了中债、国开债、中证、Chinamoney和上海清算所国债10年到期收益率，以及中债国债10年即期收益率数据：

Shibor利率方面，以下统计了隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月和1年期限的Shibor利率：

贵金属方面，以下统计了伦敦金现和伦敦银现近两周的日涨跌幅与收盘点位：

外汇市场方面，以下统计了美元、欧元、日元和英镑兑人民币的汇率数据：

附录2：统计指标说明
本报告数据来源于Wind数据库，指标说明如下：

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林晓明
执业证书编号：S0570516010001

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