股指期货（5.20）

三期指主力表现
IF当月收于3617.4下跌2.21%
IH当月收于2720下跌1.68%
IC当月收于4824.8下跌3.24%
沪深300收于3648.76下跌2.54%
上证50收于2735.21下跌2.01%
中证500收于4942.58下跌3.25%
大盘表现
上证指数：2882.30下跌2.48%成交2478.8亿
深圳成指：9000.19下跌3.15%成交3258.4亿
创业板指：1478.75下跌3.58%成交938.2亿
中小板指：5546.33下跌2.92%成交1398.7亿
恒生指数：27946.46下跌1.16%
日经225：21250.09上涨0.89%
道琼斯：25764下跌0.38%
纳斯达克：7816.28下跌1.04%
标准普尔：2859.53下跌0.58%
周五大盘高开低走，最终演变成重度下挫。这轮高开之后的持续下杀太出乎本人预料，即便周五盘前我们就提示过：远月合约贴水率加大，IC1912贴水率已超300余点，表明市场资金对后市预期悲观。但即便是有了心理准备，本人也没有料到周五大下跌幅度会那么大、市场会那么弱，而伴随着跌幅的不断扩大维稳资金竟然没有出手实在出乎预料。而且周五还是股指期货交割日，前面14/15/16号三天的强势给了多头很大的信心，又是股指期货交割日又有前面的强势表现导致周五的多头过度自信，即便是本人在面对午后不断扩大的跌幅的时候也是想的：绝对不会暴跌，国家队绝对会救市此时多头不仅不应该减仓还应该加仓。市场总是风云变幻让人摸不清头脑的，经历的够久之后会发现最自信的时候往往就是危机最大的时候，几乎所有的重大亏损都源于不顾市场走势的一厢情愿。
周五虽然盘前提示了远月合约贴水率巨大，要注意风险并建议减仓多单，但不同的信息也会有不同的解答：有人还把巨幅的贴水率看做机会，希望借机布局“低位的远月1912合约”。想法很好，但不顾市场情况往往只能一厢情愿：事实上周五的IF和IC合约1912跌幅甚至是最大的，若周五早上一大早就去抄底1912则意味着其亏损要超过抄底1905抑或1906。这最大的感触就是：熊市不言底，无论上涨还是下跌趋势中都不能逆势而为。

周末消息一览
1、禁令后任正非首次发声：美国封锁对华为影响不大
5月18日，在接受日经新闻采访时，任正非表示，受到美国禁令影响，华为的增长预计会放缓，但影响是局部的，营收增长年率预计低于20%。2014-2018年间，华为销售收入复合年均增长率为26%！这是美国“封锁华为”后，任正非首次接受媒体采访。
2、险资投资股市30%上限或提升
从接近监管层人士处获悉，银保监会正在积极研究修订保险资金投资权益类资产比例上限，拟在当前30%基础上予以进一步提升！按业内人士测算，若险资投资权益类资产比例提升10%，将会给权益市场带来万亿资金体量，这将对股市形成实质性利好，也将对实体经济形成有力支撑。
3、沪深交易所：4家公司终止上市一公司被暂停上市
5月17日，上交所和深交所决定，依法依规分别对*ST海润和*ST上普、*ST华泽、*ST众和四家公司股票实施终止上市；对*ST保千股票实施暂停上市，暂停上市起始日期为5月24日。
4、28万股东踩雷！证监会：康美药业财务报告存在重大虚假
5月17日，证监会通报康美药业调查进展。现已初步查明，康美药业披露的2016至2018年财务报告存在重大虚假！一是使用虚假银行单据虚增存款，二是通过伪造业务凭证进行收入造假，三是部分资金转入关联方账户买卖本公司股票。近日，证监会已对公司审计机构正中珠江会计师事务所涉嫌未勤勉尽责立案调查。
5、【证监会原主席刘士余主动投案正配合中央纪委国家监委审查调查】中华全国供销合作总社党组副书记、理事会主任刘士余同志涉嫌违纪违法，主动投案，目前正在配合中央纪委国家监委审查调查。（中央纪委国家监委网站）
6、【证券时报头版头条：提升违法违规成本联动修法迫在眉睫】资本市场违法违规成本低已久为诟病。经各方多年呼吁，提高资本市场违法违规成本的推进工作正在提速。尤其是今年以来，从最高层在政治局会议上的表态，到证监会主席接连发声，均表现了国家对这一问题的重视和着力改进的决心。资本市场生态复杂，存量格局下各方利益胶着，改革牵一发而动全身，需要顶层设计和各方合力。其中，联动修订《刑法》、《公司法》、《证券法》，全面提升法律震慑力是重要的解决之道。（证券时报）
总结

刘士余主动投案了，2016年到2018年三年期间疯狂IPO，多少企业带病上市一个谄媚小人而已。另外据网上说在被退市之后在这周末的千山药机年度股东大会上，有股东直接质问董事长刘祥华，自己的血汗钱还能不能拿回来，刘祥华答复竟然是一个“赌博论”，“你本来就是来赌博的，而我们的股票正好符合你”。我们今年一直在发暂停上市的风险提示，本来你买的心态就是赌博，我们这个股票的状况也适合你买股票的心态；退市的话就没了，恢复上市肯定涨很多倍。”呵呵这有意思，不过这话只能说他们公告退市风险之后买入的那些人，那在之前买入的呢？是否千山药机前面的公告都是真实的不存在业绩造假等问题，不太了解这家企业看其财报17年一季度开始忽然出现7000万巨幅亏损且此后亏损不断扩大到18年报一下子就亏损了26亿，这怎么那么巧。股票的事情放一段落，这周还是谨慎一点轻仓等待市场企稳。先观察2850关口能否企稳，这一位置多空都持谨慎态度。
注意以上言论仅供参考，不构成投资建议。

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