投资股票时，看问题的角度要企业化

——节选《巴菲特法则》


1、巴菲特根植于格雷厄姆的原始理念：
当投资变得像经营企业一样时，那就是最明智的投资。

以上的含义：一个人不要只是思考股市本身的问题，而是应该思考自己拥有这些上市公司股票时所面临的经济问题。

正是格雷厄姆教巴菲特，不要去问：
a、要买什么股票
b、以什么价格购买

而应该问：
a、买哪个企业的股票
b、计划投资多长时间

这样，看问题的角度就更加企业化了。



2、巴菲特的主要思想是在价格具有商业价值时买入优质的企业。
商业价值的定义：指投资能带来你最大的预期年复利收益率和最小的风险。




PS：股票投资其实没有什么秘密，首先自己要作为一个理性人。然后分析问题需要符合逻辑、符合常识。其实这样就可以了。剩下的就是建立自己的能力圈。

   因为买股票就是买公司，要预计公司的未来，那么公司一定具有护城河，不然企业不要说未来5到10年，下一年都预计不了。当然，这里的预计不是预知未来，而是对企业未来进行毛估估。

既然要把股票当企业看待，那么首先要选的是哪一家企业，而不是哪一只股票，这里有本质的区别，因为前者一般关注的是哪家企业好，后者一般是关注哪一只股票涨。至于计划投资的时间多久，这个的确在阅读后觉得有意思。因为我一般都是关注价格。但是通过阅读很多书籍，已经有一些书籍涉及到要思考投资的时间，因为思考这个问题涉及到算预期复利收益率的问题。

巴菲特所指得商业价值，就是利润最高，风险最低的时候。而这里的预期年复利收益率是通过估值方法去衡量10年后企业的股价大概波动范围。然后折现到现在，如果你要获得15%复利收益率，买入价应该多少。

举一个例子，如果一家企业，今年的每股收益=1元。通过某种方法，可以估算到10年后EPS=3元。过去平均市盈率=20，那么10年后的股价大概是3*20=60元。根据72定律，15%的复利就是大概每5年翻一番，10年4倍。所以要获取15%复利收益率，就需要60/4=15元。所以当股价等于或者低于15元的时候买入，未来才有可能有机会获得15%复利收益率。

是不是觉得上面的例子方法好熟悉，因为以前的文章有图讲述过。不过那个方法是格雷厄姆的成长公式。




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