中证100指数定投策略

中证100指数由沪深300指数成份股中规模最大的100只股票组成，综合反映中国A股市场中最具市场影响力的一批超大市值公司的股票价格表现。该指数基日为2005年12月30日，截至2019年3月22日，中证100指数总市值为254882.93亿元，个股平均市值2548.83亿元。

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中证100——高收益、高分红

我们在选择定投指数基金的品种时，一般有两种方式来进行确定：1.选择高弹性、高成长性的指数，这类指数一般年化收益率较高，波动率越大，牛市时反弹幅度较大，因此定投收益率较高；2.选择高分红的指数，这类指数一般股息率较高，长期持有收益增强效果较为明显。中证100即属于高收益、高分红的“核心蓝筹”指数代表。

我们统计了历年来中证100指数的分红情况，可以看到其每年平均3%左右的股息率可谓是A股中的分红奶牛，同时我们还统计了2006年开始至今中证100指数的收益情况，该指数的累计收益率达到288.41%，年化收益率高达11.23%，显著高出上证综指和上证A指。

因此，通过对分红和收益情况分析，我们认为中证100指数具有高收益、高分红的特征，适合基金定投。

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通过微笑曲线看中证100指数

根据wind的数据，从2006年起，中证100指数收益率共出现了三次完整的微笑曲线，从2018年6月至2019年3月，第四个微笑曲线已经初具形态。

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中证100定投与一次性投资收益率比较

我们以每周定投200元为例，将定投和一次性投资的收益率进行了比较，从数据结果可以明显看出，定投的收益率要明显好于同时期内采取的一次性投资的收益率。我们以2008年7月10日为第一个微笑曲线的起点时间，至2009年7月30日结束，历时1年，定投收益率为52.93%，一次性投资收益率为21.74%，仅为定投收益率的40%。

第二个微笑曲线从2009年9月4日至2015年6月15日，经历了近6年的时间，这个微笑曲线的定投收益率为78.17%，一次性投资的收益率为48.74%。

第三个微笑曲线从2015年7月17日开始，至2018年1月30日结束，时间较短，仅经历半年的时间，但是这段区间内，定投的收益率为32.87%，远高于一次性投资收益率14.33%。

最后一个微笑曲线从2018年6月开始，直至现在，定投的收益率已经达到了13.04%，而如果采用一次性投资，其收益率仅有3.4%。这个微笑曲线并没有走完，我们已经能够从图中比较清晰地看出微笑曲线的形态和趋势。

通过对以上几次定投微笑曲线的分析，我们可以看出，虽然每次微笑曲线出现的时间长度有所不同，最长的一次时间间隔约6年，最短的还不到1年，同时还伴随着期间经历的大大小小的震荡调整，但是微笑曲线从不缺席，只要耐心等待，微笑曲线一定会如期而至。

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周定投与月定投
那么，对于中证100指数，投资者该如何设置定投频率？

我们对从2005年底开始月定投和周定投的收益情况进行了比较分析，仍然假定每周定投200元，每月定投金额即为800元。结果显示，定投期限为1至3年的情况下，周定投的收益率高于月定投收益率，而当投资期限长于5年时，月定投的收益率会略高于周定投收益率，但两者相差并不明显。从老罗个人角度，老罗更喜欢周定投。

了解基本的定投方法之后，我们要做的就是，牢记定投的基本原则，期期坚持，积少成多，止盈不止损，最终就会有一个满意的收益率！

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