指数预期收益排名 2019-05-24

关注“大众宽客”，深入分析指数基金价值

（波士顿，犹太人屠杀纪念碑 by quantek）

指数收益分析核心思想

预期收益计算方法

表格说明

“2014-2018”，过去5年每年的“利润+股息”涨幅，越高、越稳定越好。（2018年定义：2019年最新交易日至 2018年同一交易日）
“利润%、股息%、PE%、年收益%”：过去5年平均涨幅。利润%、股息%越高越好；PE%越低越好。
指数PE，基于WIND提供的指数成分股权重数据和成分股PE数据计算。
指数利润 = 指数价格/指数PE。
股息率 = 全收益指数年收益 - 指数年收益。
带*指数，WIND无成分股数据，采用WIND直接提供的指数估值数据。带#指数，采用标普指数公司官方数据和雪球估值数据，截止至4月30日。由于缺乏计算细节和原始数据，我无法解释带*#指数的PE和利润数据。
成立时间不足5年的指数，没有5年PE和利润数据，所以无法收录入表格。

5年历史数据：

3年历史数据：

8年历史数据：

指数利润影响因素包括：

财报发布：成分股利润数据来自财报，一年更新4次。每个季度很多公司财报往往集中在几个星期内发布，所以每个季度指数利润会出现一次比较明显的变化，利润趋势图也呈台阶状。
成分股调整：成分股一般一年调整1-2次，调出亏损或者低市值股票，调入优秀股票。成分股调整较大时，指数利润往往有大变化，例如12月底中证红利调整成分股后，指数利润跳升。
成分股涨跌：这一因素往往被忽略。在市值加权指数中，如果高利润成分股价格下跌，权重下降，指数的利润也会下降，反之亦然。所以，没有财报发布和成分股调整时，指数利润也可能因为成分股涨跌而小幅波动。
参考阅读：指数上涨的发动机——如何阅读我的估值表2

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