期权一周 | 50ETF大幅反弹隐含波动率回落

9
月
21
日
周
五
距离9月合约到期剩余2个交易日

一周市场及策略综述

         本周50ETF大幅反弹，历史波动率显著上升，隐含波动率显著回落，期权成交量创出新高。
         基于上述行情表现，在期权策略运用方面，买入宽跨式策略本周体现出较为良好的收益：

买入宽跨式策略
策略观点：看多实际波动率；
策略构建：买入相同到期日、较高行权价的认购和较低行权价的认沽合约；
参考合约组合：购9月2500合约权利仓+沽9月2450合约权利仓

01
一周现货
      上证50指数收于2573.60点，较上一周上涨148.18点，周涨幅为6.11%，周振幅为7.50%，周成交1609.43亿元。
         本周50指数权重前十的成分股悉数上涨，权重最大的中国平安上涨6.62%。
50指数前十大权重股

日期：2018.9.21，数据来源：WIND

      50ETF本周连续上涨，收报于2.632元，较上周上涨0.157元，周涨幅为6.34%，周振幅为7.92%，单日最高振幅为3.82%，全周成交99.81亿元。
50ETF日线走势图

  50ETF周线走势图

日期：2018.9.21，数据来源：WIND

02
一周期权
      期权认购合约多数上涨，9月到期的平值附近合约涨幅超过300%，认沽合约悉数下跌，各个到期月份合约均出现了较大程度的跌幅。
合约周涨跌幅

日期：2018.9.21，数据来源：WIND

      上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权本周日均成交189.55万张，其中，认购合约106.54万张，认沽合约83.00万张；日均持仓量为203.82万张，其中，认购合约114.48万张，认沽合约89.34万张。

期权交易量和持仓量

日期：2018.9.21，数据来源：WIND息
03
Put/Call Ratio
      情绪指标成交量PCR显著下降，而持仓量PCR大幅上升。

成交量PCR和持仓量PCR

日期：2018.9.21，数据来源：WIND

04
波动率
      50ETF短期历史波动率大幅上升，5日、20日、60日、120日波动率最新值分别为28.20%、11.50%、21.95%和20.98%。隐含波动率有所下降，平值合约加权平均隐含波动率为19.60%。

50ETF历史波动率

日期：2018.9.21，数据来源：WIND

平值合约加权平均隐含波动率及波动率差

日期：2018.9.21，数据来源：WIND

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期权一周 | 50ETF大幅反弹 隐含波动率回落

期权一周 | 50ETF大幅反弹隐含波动率回落