可转债市场周报（2019.4.26）

上期报告回顾

《核建转债上市定位分析》中，预期上市首日定位在  106-110  元之间，实际收盘为 103元，低于预期。发行时建议申购，单账户平均收益为5.97 元。

市场统计

上周（2019.4.22-2019.4.26），可转债市场有153只可转债交易，其中7只新发行可转债上市，1只可转债退市。
上周A股市场主要指数下跌。可转债价格平均下跌 4.51%，强于主要股票指数表现，见下图。

可转债价格下跌幅度小于正股下跌，剔除新上市可转债，存量可转债算数平均溢价率上涨 2.72 个百分点。
可转债周涨幅前十

可转债周跌幅前十

分类型统计

行业涨幅前十

分评级涨幅统计

转债大事记

新发行可转债
上周无新发行可转债。
新上市可转债
上周新发行可转债上市7只，参见《百姓转债上市定位分析》，《大盘调整，五份转债上市红包同时袭来，会破发吗？》和《核建转债上市定位分析》。
以上7只转债首日共计为投资者平均带来 155.92元收益。
赎回
本周有景旺转债，鼎信转债，康泰转债等3只转债完成赎回登记，并停止交易。
这3只转债的赎回成功，让投资者分别获得了20.27%、68.66%和28.2%高收益。
下表总结了2017年以来赎回的可转债年化收益率。

从上表可以看出，申购可转债，并持有到赎回得投资者可以获得平均 26.45%的年化收益率。
转股价下修
【2019-04-25】久其软件(002279)关于向下修正“久其转债”转股价格的公告
修正前转股价格：人民币 12.86 元/股
修正后转股价格：人民币 9.48 元/股
修正后转股价格生效日期：2019 年 4 月 25 日
近期转股价下修相对收益见下：

下周展望
下周（2019.4.29-2019.4.30）：已知有以下安排：
4月30日，现代转债、鼎盛转债上市，相关分析待发布，敬请期待！

可转债散列图

截止到周末，可转债转股价值和对应转债价格散列图分布见下图。

转股价值和转债价格关系散列图（点击可放大查看）
图中趋势线为计算机二项式拟合曲线，上方的转债可理解为估值偏高的转债，下方的转债可理解为估值偏低的转债。
在排名表的“近期事件”栏中，宁远君概括或提示了对可转债或正股影响较大的事件，以便投资者对比参考。

偏股型转债排名

平衡型转债排名

偏债型转债排名

说明

可转债类型说明：
1.  偏股型可转债：转债价格过高，无债券收益的可转债。转债价格主要随正股波动。
2.  平衡型可转债：转股价值略大于纯债价值，且有债券收益的可转债。正股上涨推动转债上涨，正股下跌，转债仅小幅下跌。
3.  偏债型可转债：纯债价值大于转股价值。正股上涨能推动转债微幅上涨，正股下跌，转债不跌或微幅小跌。

下期报告

参见下周展望。

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一文读懂可转债
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