【股票期权】波动率回落，卖方占优

【时晨鑫】S1440115080243

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权
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5月13日上证50ETF现货报收于2.725元，下跌1.87%，上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权总成交面额685.953亿元，期现成交比为0.50，权利金成交金额14.366亿元；合约总成交2456783张,较上一交易日减少48.10%，总持仓3508452张，较上一交易日增加4.25%。

今
日
指
数

今日上证50指数收报于2741.11，下跌1.88%。两市全天维持低迷，保险、银行、券商等权重股对市场压制较重。从上周五和本周一的表现来看，市场逐步从急跌行情转向缓跌或震荡，后市虽暂时没有明显利空因素，但投资主线还没有出现，只能继续等待市场情绪的修复和结构调整，从指数来看，目前大盘在2900点附近，并不贵，可以逢低买入沪深300指数。

期
权
策
略

中美贸易谈判告一段落，市场维持弱势整理，期权波动率明显回落，如下图所示：


波动率回落，意味着期权卖方比较有优势，如下是今日的T型报价界面：


50ETF跌幅较大，对应的认沽合约涨的却不多，而对应的认购合约跌幅很大，在不去判断方向的情况下，今日卖出宽跨式策略是非常好的策略。

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