期权高收益产生的条件

期权时代  2019.5.15

期权，金融衍生品皇冠上的明珠，很多人抱着财富梦想来到期权市场，但是市场行情飘忽不定，有人赚了大钱，有人亏过很多次，有时候大行情涌现数十倍的期权，有时候震荡双杀，买方全亏，折戟沉沙。
那么到底，期权高收益的条件有哪些呢？根据经验来看应该有这几个方面：
01 上涨阶段
   标的相对底部

如上图，是2017年的50ETF行情，在经历了1-4月的长时间2.25-2.35元的底部后，迎来了5月到2018年1月的上涨，上涨了近1元。
在标的相对底部，往上涨的空间可能会比较大。

   波动率的长期低点

2017年5月，波动率低到了8%，一个月到期的平值期权价格是200元/张，如该月到期涨1毛钱，那么期权的价格能涨800元/张，大概是4倍的利润。而现在一个月到期的平值期权波动率为25%左右，价格是800元/张，如果到期标的涨跌幅度1毛，可能该合约刚刚保本而已。

   标的和波动率共振底部

上图为50ETF走势，下图为对应的波动率高低与运行规律，看出是在标的上涨的末端，波动率上涨，期权价格才得到非线性的上涨。

叠加上述条件，产生的高倍数期权如下：

02 标的高位快跌

连续快速的下跌超出了大多数人的预料，

叠加了波动率的快速上升

产生了高倍数的期权

03 慢牛变快熊

比如上图中的美股行情，原来涨跌的速度很慢，后面急速的下跌。

以及前面的苹果走势

上述讲这么多，是让大家思考一下：
目前这些条件是否满足？如不是，财不入急门。

来源：小马白话期权

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