巧妙利用升贴水交收延伸内陆港环世捷运成功完成EU1805运力交收

巧妙利用升贴水交收延伸内陆港
环世捷运成功完成EU1805运力交收

旭日东升，汽笛长鸣，美国总统轮船公司(APL)旗下的“TAURUS”轮于2018年5月30日07:00缓缓驶离上海港洋山冠东集装箱码头，这标志着EU1805运力交收业务圆满完成。这是环世物流集团旗下的上海环世捷运物流有限公司（环世捷运）首次尝试在航运运价指数衍生品交易平台进行运力交收业务。值得一提的是，此次交收起运港是常州，双方利用升贴水有效将交收航线延伸至中国内陆口岸。回顾数月之前，环世捷运初次接触航运金融，到目前能够灵活采用指数挂钩的定价模式，并结合金融衍生品对冲运价波动风险，可谓是该公司业务模式和风控系统的一次质的飞跃。正如环世物流集团总裁林杰在EU1805交收签约仪式上谈到的，指数挂钩合同在大宗商品领域已经得到十分广泛应用，上海航运运价交易有限公司（SSEFC）推出的运价衍生品给航运人采取运费点价交易的新型定价模式提供了可能性。

环世物流集团总裁林杰
4月底，各大班轮联盟纷纷宣布在中欧航线提价，上海-欧基航线瞬间一舱难求，EU1805合约从盘面价$680连续多日涨停，并在5月初突破$820的相对高位。经环世捷运高层分析，此次涨价具有一定的季节性因素，市场后续货源不足，目前涨势基本见顶，市场已成强弩之末。因此，果断在EU1805合约于$810 /TEU价位做空，提前锁定当月运费收入。
随着最后交易日的临近，环世捷运发现本公司在欧基航线还有富余舱位，同时也想尝试运价衍生品交易平台下运力交收的新型模式，因此于5月14日向SSEFC提交《按期交收申请表》。经SSEFC对各交易商递交的《按期交收申请表》核审和匹配之后，向环世捷运和货主发送《SSEFC运力交收匹配单》。5月16日上午，双方来到SSEFC会议室商谈包括升贴水、舱位、船期在内的交收事宜。双方坦诚布公，真诚相对，当即签署了《订舱合同》。
（1）使用APL在本月底的船期
（2）起运港：常州，目的港：鹿特丹
（3）交收1个40英尺高箱
（4）箱型升贴水：1个40英尺高箱运价= 2个20英尺小箱运价
现货（常州-鹿特丹航线）与SCFI指数（上海-欧洲基本港）升贴水：-$72 /TEU
随着5月18日15:00上海航运交易所公布的当月第三个SCFI指数，EU1805交收结算价正式出炉，经计算得出$797.3 /TEU（即：5月4日788、5月11日811和5月18日793的算术平均值）。此次，环世捷运采用基差交易，提前锁定月底运价，控制运价波动风险，具体的套期保值效果如下：

5月16日下午，环世捷运接受货主提交的《订舱委托书》，17日上午向货主回复《提箱单》，18日装有光伏电板的集装箱从常州发运，21日驳船抵达上海洋山港区。“TAURUS”轮于29日06:30靠妥洋山冠东码头，货物装船后于30日07:00离泊开航，运力交收顺利完成。
交收完成后，环世物流集团林总第一时间发来贺电，并表示今后会继续积极参与未来的航运运价衍生品交易，为上海国际航运中心建设做出贡献，为中国航运事业贡献“环世人”的一份力。

什么是航运运价交易？

航运运价交易是上海航运运价交易有限公司（SSEFC）倾力打造的航运运价衍生品，是以航运运价为基础标的物的可交易合约，通过公开的市场电子交易，到期时以指数现金和实际运力混合交收，是具有发现远期航运价格和对冲运价波动风险功能的新型金融工具，为船东、货主、货代等相关企业规避航运运价波动风险创造有利条件。

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