首创期权 | 铜期权隐波继续回落,豆粕深虚值期权逆势收涨

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首创期货   2019-5-24 02:37   2925   0
沪 铜 期 权
  
1、期权市场行情

今日沪铜期权成交量为14882手,较上一交易日减少26.18%;成交额12802.5万元,较上一交易日减少28%;收盘时持仓量为30292手,较上一交易日增加5.17%。其中,主力CU1901系列期权合约成交量10044手,占总成交量的67.49%;成交额7835.56万元,占总成交额的61.2%;收盘时持仓量为18134手,占总持仓量的59.86%;成交量PCR为0.9412,持仓量PCR为0.9849。次主力CU1902系列期权合约成交量4534手,占总成交量的24.53%;成交额4506.58万元,占总成交额的25.33%;收盘时持仓量为4120手,占总持仓量的14.01%;成交量PCR为0.8720,持仓量PCR为0.8214。






虽然CU1901期货价格震荡回升,但受到隐含波动率继续回落的影响,执行价格在【47000,52000】之间的平值和浅虚值看涨期权仍然收跌。收盘时主力CU1901平值看涨和看跌期权分别为16.48%和16.67%,




2、波动率分析:

沪铜期货主力合约历史波动率目前处于近五年来25%分位和50%分位之间,当前30日历史波动率为14.65%,60日历史波动率为14.10%,90日历史波动率为16.67%。



CU1901期权隐含波动率整体继续下降,需要注意的是看涨期权隐含波动率已如期回归微笑曲线。




3、策略回顾:

今日CU1901期货价格尾盘收涨,隐含波动率继续走低,做空波动率策略收效明显。看涨期权隐含波动率回归微笑曲线,看涨牛市价差1组合建议获利平仓换成看涨牛市价差2组合。CU1903平值看涨期权隐含波动率与其它月份合约的差距缩小,日历价差策略初见成效。为了检测CU1901期权隐含波动率水平和偏度变化,蝶式组合、铁秃鹰、卖出宽跨式和买入跨式组合的日收益如下图所示:




豆 粕 期 权
  
1、期权市场行情:

标的期货价格小幅收跌,主力M1901期权隐含波动率走势发生分化,深虚值看跌期权出现了逆势上涨的表现。收盘时主力M1901平值看涨和看跌期权分别为23.07%和23.08%,基本持平;次主力M1905平值看涨和看跌期权分别为18.96%和19.88%。




2、波动率分析:

豆粕期货主力合约历史波动率目前处于近五年来的平均水平,当前30日历史波动率为16.34%,60日历史波动率为18.15%,90日历史波动率为19.78%。




温馨提示:以上观点仅供参考,不作为入市依据,据此入市,风险自担!









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