隐波继续飙升，推高认购认沽虚值期权价格，VEGA风险不容忽视

标的今日下穿5日均线，并于收盘前48分钟开始上攻，收复失地，重新回到5日均线之上，收盘上涨0.25%，技术指标得到修复，标的日内快速调整，为进一步上行做好技术准备。富融波指报告显示，今日波动率指数继续全面上涨，富融加权历史波动率指数(WHV)上涨1.63%，为26.14%。FIV（富融波指）报36.76%，上涨1.67%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨0.84%，FPIV（富融沽指）上涨2.89%。FIV大于WHV 10.62%。

各合约月份的波动率指数如下：

下图把富融波指与50ETF历史波动率锥进行比较，可以发现所有月份的隐含波幅继续高于波动率锥上轨，差距越来越大，需要警惕的是，波动率不可能一直上涨。

下表是从富融期权策略系统截取的数据，3月认购的虚值合约，例如行权价2.8元以上的认购，市价远远高于理论价，行权价3.0的CALL，隐波超过40%，估值是理论价格的284.22%。认沽合约的表现有过之而无不及，行权价2.5的PUT，市场价是理论价的427.78%。标的上涨，标的价格理论上应该驱动认购上涨认沽下跌，而实际行情是，今日认购认沽都大面积红盘，认沽不跌反涨，背后的推动因素就是波动率普涨所致。

建议期权投资者，近期要特别关注波动率的变化，控制好Vega风险，保存好胜利果实。