【每日早评】50ETF期权盘前展望20190509

【标的与现货】
标的
收盘
涨跌幅
成交金额（亿）
50ETF
2.745
-1.61%
26.2
上证指数
2894
-1.12%
2189
沪深300指数
3667
-1.43%
1451
周三市场受到隔夜美股下跌影响低开，低开后高走，午盘一路仅小跌，但最终还是掉头向下，收出一根中阴，交易量能明显萎缩。北向资金合计流出超过46亿，但是深股通净流入4亿+。事实上，周二的尾盘大幅反弹后随后就回落，已经预示着在没有明朗结果出现前，资金会非常谨慎。如果持有绩优股倒也无所谓，现阶段不再是第一季度鸡犬升天的时代，分化严重的时期持有垃圾股一定是很难受的事情。日线级别，考虑今天依然大幅低开，收盘和开盘价一致，仍然呈现向下发散的趋势，但日内并未继续走低也给人跌势放缓的感觉，没有利好刺激谈不上可以大幅向上修正。30分钟级别则可以明显观察到均线已经基本处于收敛范围，后续究竟是反弹或是震荡，还有待进一步观察，周末应该会有贸易协商的结果出来，等待这个结果再操作更加稳妥。
美股隔夜高走回落，商务部发言人已经做了最新的表态，这里就不说了，大家有兴趣去官媒看看。
波动率今日有小幅反弹，暂时维持在这里震荡，兴许是暴风雨前夜难得的一点平静。

50ETF近期30分钟K线图
【期权交易】
总成交面额（亿元）
789.94
期现成交比
0.53
权利金成交额（亿元）
17.8
合约总成交（万张）
281.6
合约总持仓（万张）
328.4
P/C
0.98

【波动率】
波动率的实际估计非常复杂，从实践角度，推荐使用简单易懂的波动率圆锥进行估计，通过分位数法来给出一个客观参考，一般到期时间越长的合约，隐含波动率的变化范围越小，到期时间越短的合约，隐含波动率变化范围越大。通过比较当前合约的隐含波动率与波动率圆锥的分位数值可以判断当前隐含波动率处于什么水平，从而给出一个“概率”上的高低判断。


【今日建议】（内部观点仅供参考，不作为具体品种操作建议）
1、大势不明，投机交易者依然推荐日内策略，逢高买沽，逢低买购，快进快出。为避免过大的波动，可以选择当月实值合约操作。
2、单纯做空波动率的卖方，此时不应有大量做空波动率的头寸，等待更好的时机是应该的，反而是周末尾盘，如波动率指数位置合适，可以考虑轻仓双买6月平值合约。

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