请教，如果中期看涨，目前的最佳策略是什么？

例如，看好上证指数明天3月份，能够到达3500-3700点，目前最佳的买入认购策略是什么？
是直接买入买入3月认购还是滚动操作，一直买入下月认购，直至到明年3月份,哪种更科学？风报比更高呢？
还有，买入实值、平值、虚值合约哪个更科学？收报比更高呢？
对期权仍在一知半解阶段，并努力学习的人。谢谢！

Ringyun · 2016-11-23 15:56:35

你看好3月到3700，但是中间这几个月怎么走，你怎么预测，是一路上扬，还是波动着上去，还是大波动着去，如果都买当月，那是会收益率和这些条件很有关系的。如果不管中间过程，一口气买入3月份，就行了。但是收益率也有限。实值的收益率有限，虚值的时间价值高，还不一定能如你所愿。
如果都如你所愿，当然虚值的回报更高，实值的风险小。
个人现在是稳扎稳打，每个月的做。最多轻虚，配置实值一档的配平值，少量虚值。

神术 · 2016-11-23 16:09:27

你能承受多大损失？怎么看不重要。。

lihao · 2016-11-23 17:20:52

你看好明年三月份？？？？除非你是个天才，不然很难知道的。

lihao · 2016-11-23 17:21:17

期权都是交易近月的，建议还是操作近月，远月主要用来做策略或者套利。

金融 · 2016-11-23 23:05:18

不要买远期期权，权利金太高了，时间成本太大

昆帝 · 2016-11-24 09:35:54

就是买看涨，最简单，最暴力。

昆帝 · 2016-11-24 09:40:05

本帖最后由昆帝于 2016-11-24 14:22 编辑

起爆点看得准买平值，看不准起爆点但是看得准大势，而且大势在一定时间是大涨那就买平值下虚值几挡，如果看涨幅度有限，那就买平值上实值几挡。买方的要义就是：方向，距离，时间。

北京 · 2016-11-24 09:42:27

买期权成本太高了，不能这么做，可以考虑卖远期的看跌期权。

edwin · 2016-11-24 10:43:54

为何不直接做期货呢？不是更好吗？再卖一个认购期权，增强收益？

魔少 · 2016-11-24 12:08:45

最佳策略。。。持有股票{:6_263:}

卡卡西 · 2016-11-24 14:53:51

卖出空头看跌，然后买入多头看涨合成股指期货，哈哈

神术 · 2016-11-24 18:10:31

能承受巨大损失的直接买入当月的平值认购，风险承受性小的话，开平值或者虚一档的温涨策略。

spss1000 · 2016-11-24 21:14:29

本帖最后由 spss1000 于 2016-11-24 22:15 编辑

楼上说的都是详细的策略，都有道理。具体怎么选择合约，我不做推荐。我看楼主应该是有期权的基础的，这边主要建议的是思路。
楼主可以这么想：假设楼主从现在开始起看到3月末，认为上证指数能涨到3600点。现在的指数是3247点，从现在到3月末大约有120天，去掉节假日，就算80天好了。80天内从3247跑到3600，每天大概需要上涨0.13%，年化下来就是上涨20%左右。在期权其他参数都不变的情况下，你可以把这个看做你买期权需要达到的波动率。实际上，由于到期时时间价值损耗会变大，对期权的波动率要求会更高，再加上其他不确定因素，可以把期权的目标波动率定为25%。
现在假设楼主准备买入1703@2400平值call的合约（楼主也可以买近月的，但是近月期权Theta非常高，目标波动率必须定的更高，比如30%），可以看到该合约目前的隐含波动率是9.43%。那楼主就要考虑这个问题：3个月内期权的隐波是否有可能上到25%？可以推荐楼主看几个参照物：标的ETF自身近三个月以来的波动率，VIX指数三个月以来的波动率以及该期权本身从上市以来或者最近三个月的隐含波动率。这个会给你一个很好的参照。如果觉得都OK，那么就买入，这样你就有一个正delta，正gamma，正vega，负Theta的组合。标的物上涨，猛烈的波动是你的朋友；而损耗的时间以及标的物下跌是你的敌人。
假如楼主不是那么确定大盘能否上3600，那你可以卖一个call对冲，比如1703@2500call。这样一旦波动率或方向未能如愿上涨，甚至下跌，你都会得到比较可观的保护。当然代价就是你的潜在收益会受限。另外一种方法是，买一个更为虚值的call（比如隐波为10.54%）。现在，比起裸买一个平值的call，你的组合的总希腊字方向没变，但是数值都变小了。这也代表了你的收益和风险都变小了。
其他策略是类似的，你可以自己去排列组合，不必拘泥于形式。
总之，在期权交易中波动率必须是首要考虑，其次才是方向，而风险应该由希腊字来代表。仓位开出来了，应该每天都关注自己的隐波和希腊字的变化。期权是一个对计算能力和数学思维要求很高的交易工具。即使只是估算，做交易时也必须定量而不是定性分析，这样才能做到发生任何情况都能成竹于胸。最后告诉楼主一个确定风险收益比的技巧：希腊字/(目标波动率-当前隐含波动率）。算出来的数越小，该策略就越合算。

Nine丶只有输 · 2017-7-21 10:47:02

好帖子

请教，如果中期看涨，目前的最佳策略是什么？

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