本帖最后由 智多星 于 2016-11-23 08:58 编辑
今天聊聊股票的贵与贱。
常常听大家说某某期权好贵，某某期权好便宜。
但大家所理解的贵和便宜貌似又不太一样。
在期权里，我们说某某期权好贵，一般指的是它的时间值很高，超出内在价值很多，所以觉得贵。反之，如果期权的时间值很少，甚至是负的，那么我们就说它很便宜，因为物超所值。
因此，贵与贱，其实是对期权价格偏离内在价值多寡的判断。
当某某期权的价格很高，我们一般不说它很贵，而是直接说它的价格很高。比如实值期权往往价格很高，但是却很便宜，因为经常打折卖。
大部分期权投资者没有价值判断的意识。看到期权的绝对价格贵，往往不愿意买。比如近两个月50ETF开始上涨，但是我们却发现，越上涨，实值的认购期权打折越多。出现这种现象也许有种解释，那就是大家觉得既然要上涨，就选杠杆越大的期权越好。但事实不是这样的，事实是，认沽期权的溢价要比认购高。
比如在今年5月30日买入12月2100认购期权，持有不动到今天，涨幅接近5倍，同期50ETF涨幅只有20%。当然，这是马后炮，但是却给大家一个思路——只要方向把握准了，买入“便宜”的实值期权，在避免了时间因素影响的同时，又利用了期权的杠杆性，往往能得到意想不到的效果。
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