场外期权如何对冲？

场外期权如何对冲？

linlixia881205 · 2017-11-6 20:12:03

客户作为场外期权的买方，只需向投行衍生品部门支付少量的权利金，即享有看对行情后，要求投行衍生品部门赔付的权利；若看错行情，最坏情况就是期权合约作废，最大损失就是交的权利金。投行衍生品部门作为场外期权出售方，将所持有的场外期权头寸转换成期货头寸，根据期权定价公式，计算出每日期权的当前delta值，并依据该数值确定在期货市场应建立的对冲风险期货头寸。

linlixia881205 · 2017-11-6 20:12:19

当市场价格变化时，投行衍生品部门通过对期货头寸的动态调整，将价格风险转移给期货市场的投机者，保证自身一直处于风险中性状态。故投行衍生品部门和客户成交的期权合约，并非对赌协议，客户作为场外期权的买方，当行情变动让其持有的期权合约盈利时，投行衍生品部门是利用期货市场把该赔付的钱赚出来；而赔付后剩余的钱，即为投行衍生品部门的动态避险收益。以上即为投行衍生品部门场外期权的运作原理。挂钩黄金期货的场外期权就是这么对冲风险的。

LLW9BiP4Sg · 2017-11-6 21:41:24

一样哪，静态对冲和动态对冲

cswcsw · 2017-11-7 09:20:48

客户只能做权利方不能做义务方？明显是在浪费钱啊

RedBull · 2017-11-7 10:27:07

个股期权他如何对冲?

安安___ · 2017-11-7 14:42:58

RedBull 发表于 2017-11-7 10:27
个股期权他如何对冲?

不完全对冲吧，应该

场外期权如何对冲？

6 个回复