利用高频数据分析期权套利机会

主要结论
1、因为市场存在着“噪声”，价差等式经常被“打破”，认沽期权隐含波动率往往高于认购期权，价差为负值相比于零值是更稳定和理性的状态，因此反向套利机会出现的更多，因为反向套利的成本更高、困难更大，在构建反向套利策略时应设置更加严格的建仓条件。
2、套利机会的出现在一定程度上与市场环境、投资者情绪有关，且较为集中。如果市场投资情绪高涨，造成认购期权隐含波动率高于认沽期权，则多个期权组合大概率会集中触发套利条件，此时建议投资者可以多预留资金等待套利的发生。
3、隔夜持仓风险。因为50ETF T+1的交易机制，无法实现日内交易，及时做到平仓获利，次日标的走势不确定性增大，会面临价差扩大产生浮亏的风险，且降低了资金利用率。
4、利用高频数据构建期权与标的现货的套利策略能够获得高额的期间收益，且胜率较高，高达94.55%，风险较低，最大回撤仅为1.91%，但有时可操作单位较少，会面临建仓、平仓无法实现的风险，高额收益的套利机会出现的时间往往较短，对监测、交易系统要求较高。
进一步改进方向
1、利用高频数据探讨期权与股指期货之间的平价套利机会。
2、利用高频数据研究更多的期权套利策略，如箱型套利、滚动套利等。

杨晓鹏 · 2017-10-10 09:52:17

值得学习。

利用高频数据分析期权套利机会

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