微贷网安全吗？

P2P哪个

网叔 · 2018-10-18 00:51:15

一、微贷网是P2P狂飙发展的缩影
登陆微贷网，6月标收益7.8%，让网叔有种恍如隔世的感概。依稀记得2014年微贷网在没有任何通知的情况下，将收益从18%降低到15%，引来了大批投资人口诛笔伐“耍流氓”，如今不到3年时间，收益已经降到7.8%。网叔创业十年，从来没见过哪个行业发展如此迅猛。
第一次接触微贷网2012年。当时全中国投P2P的人也不过几万人，参加线下P2P聚会，经常是一半的人都认识，和今天完全不一样。当时江苏南通有个优易网跑路，其实也就2000万待收，但是之前没有出现过这么大的跑路，大家怕了，就纷纷开始实地考察平台。
微贷网顺势推出透明化运营，即以投资人监督委员会为核心，通过投资人定期见面会，投资人随机查标，平台所有标所有数据都公布，老板问什么都“实事求是”的告知等方式，把衣服都“扒光了”给你看我们安不安全。这样的运营方式很快在当时本身就小的投资人圈树立起了口碑。网叔当时也因为微贷网透明，加之收益比人人贷、宜人贷等平台高不少，投资了微贷网。
正儿八经评估微贷网要到2014年。当时网叔有个上海的朋友在盛大投资，他们准备投资微贷网，问叔微贷网怎么样，网叔实事求是说：“P2P行业还有几十倍的发展空间，但微贷网团队比较“草根”，实力也一般，能不能杀出来，网叔也不知道。”后来盛大投资了几百万后，微贷网开启了大规模扩张之路，再一年微贷网估值就达到10亿，紧接着就是B轮融资和C轮融资，一路高歌猛进，如此快的发展速度远远超出了叔的预估。
二、微贷网的股权结构
看一个平台，首先要通过工商看股权。股权代表了实际利益和权力，受法律保护，可作假空间比较小。上一轮团贷网测评，大家应该发现叔通过股权结构的挖掘，给大家看了很多真实存在，但平台不愿意说的信息。

微贷网的股权总体比较干净，姚宏作为绝对的第一大股东，控股60.11%，上市公司汉鼎宇佑通过几轮投资累计占股19.04%，其他几轮融资的股东占股20.85%。微贷网其实也是名副其实的“上市系”平台。盛大投资已经看不到痕迹，估计套现走人了。

实际进一步深挖，姚宏控股的微贷（杭州）金融信息服务这家公司平行的还有一家杭州锐拓科技，是之前微贷网的运营公司。但不知道为什么，现在被弃用了，并且两家公司并没有任何关联。

三、微贷网的实力：12亿+融资之路
微贷网出身草莽，2014年之前投资人的普遍印象也是虽然“草根”但“平台透明”。然而，短短2年的时间，微贷网4轮融资，尤其是10亿C轮融资后，微贷网聚集了上市公司、国资背景、风投等光环，逐渐挤进了“高大上”平台。
微贷网4轮融资：

微贷网接近半年一次的融资频率，让其硬实力和品牌知名度迅速提升。在宣称盈利的情况下，又大笔融入10亿元，确实大大增加了其抗风险的能力，也就是说，如果其138亿的待收，即便不盈利，突然宏观经济恶化，坏账率由其宣称的0.3%突然飙升至8%，微贷网有钱都能扛下来。（建立在数据真实前提下）
另外，网叔顺便八卦一下，根据C轮融资10亿估算，姚宏身价已经超过20亿，成为入选胡润富豪榜的“80后”之一。网叔做为创业者，深知财富背后要付出常人难以忍受的艰辛，并不羡慕，但打心里祝福姚宏。

四、微贷网专业能力评估
看一个P2P是否安全，最直接看其盈利增长，看一个平台是否专业，最直接看其坏账率增长，但一般P2P平台都不公布这些核心数据，即便公布也无法核实真实性，所以我们看平台的专业性，不得不退而求其次考察平台的团队、业务以及风控，微贷网刚好因为上市公司入股，披露了较多相对可信的数据，我们从数据中可以一窥其专业性。
1、微贷网2016年盈利3亿，坏账率0.3%
由于汉鼎宇佑投资微贷网时签订对赌条款，微贷网承诺2015年（9月至12月）、2016年、2017年、2018年净利润须分别达到3000万元、3亿元、5亿元和7亿元，所以可以从这个协议看微贷网的盈利能力。据微贷网宣称，2015和2016已经完成盈利目标，具体可根据汉鼎宇佑公司的财报验证，但目前网叔查询汉鼎宇佑还没发2016年财报，还无法完全验证。
微贷网长期宣称其坏账率为0.3%，说实话网叔抱有一定的怀疑。宜人贷公布的其坏账率为5%左右，陆金所P2P业务的坏账率为5%-6%，微贷网即便有车辆抵押，比信用贷款坏账率低，但0.3%的坏账也让人感觉有一些“公关”味道。
当然，真实的坏账到底多少，外人其实也只是推测，也许只有老板自己知道。这不是针对微贷网，任何金融公司都如此。为何金融那么容易发生骗局，因为其内部就是个“黑匣子”，外人根本无法打开，只要在“黑匣子”外面包装一个漂亮的金融说辞，金融公司就能“名正言顺”，外部人既没法完全证“实”，也没法完全证“伪”。平时让网叔最头疼的问题就是给完全没金融概念的人讲清楚某某东西就是骗局，因为金融常识他们不懂，网叔又没有直接证据戳破骗局，尤其是上了年纪的老人，更难说服。
不过，从微贷网100亿的体量和3亿盈利来推测，微贷网净利率为3%以上，微贷这么快的扩张速度成本必然不低，还能保持3%的净利率，说明微贷整体的坏账率还是可控的。
快速的扩张中能保持盈利且坏账可控，说明微贷网专业性较强，发展比较健康。当然，金融风险是动态变化的和滞后的，未来这种健康是否还会持续，还需要继续观察。
2、一些关键性问题
因为一个朋友参加了微贷网2016年的年会，网叔从他那里摘录了一些年会上微贷网回答的关键性问题。
（1）房贷限额问题？
回答：目前房贷几乎都超额，预计在17年上半年，按照监管要求，不再出现房贷标的。
（2）如何防止借款人一车多压？二抵问题？
回答：第一，抵押登记。法律上是第一受偿人。
第二，在全国有最密的布局。在新疆，缅甸也有团队。
第三，车贷联盟，提高整个行业的抱团意识。少做对行业有害的事情。
（3）车是抵押在门店还是微贷网？门店是不是微贷网自营？
回答：微贷网门店完全属于直营，100%控股。
（4）C轮嘉御基金投资有没有到账？
回答：已经到账，两个人既然结婚，肯定拿到彩礼了。
（5）微贷网扩张速度快，有370多家店，这么高的运营成本，会不会影响整个公司运营发展？
回答：微贷网一直追求的有质量的增长，每个门店开业6个月要盈利，否则要重点关注。微贷网具有良好的人员储备和标准化流程。
（6）安心保险履约险的合作有哪些内容？
回答：账户安全险主要是保护投资人账户被盗等。
履约险保障当借款人无法还款时，由保险公司赔付，会有保单。
履约险会从部分人群和标的去做，既然做了，就会100%履约。
（7）履约险上线后，利率会不会变动？
回答：保险公司有成本在，会有部分下降，不会选择全上，用户有自主选择权。
3、微贷网业务回顾
微贷网早期做信贷，后来据说信贷亏了一大笔钱，后来转型做车贷。成为中国第一家车贷公司和车贷品牌。在2013年以后大规模全国扩张。近年来，也开始涉足房贷，重新碰车贷。总体来讲业务比较专注。
五、微贷网的投资收益分析
其他体验网叔就不说了，做为老投资人，网叔最关心的是收费情况。微贷网目前主要费用如下
（1）资金管理费6%。
（2）转让手续费收取方式：
持有天数在30天及以内转让手续费1%，
持有天数在31-90天及以内转让手续费 0.5%
持有天数在91天-180天及以内转让手续费0.3%
持有天数在181天-365天及以内转让手续费0.2%
持有天数在365天以上转让手续费免费。
六、聊聊微贷网的投资性价比
叔之前讲过P2P测评的风险公式：p2p潜在风险=兜底能力—兜底压力+专业能力
今天再加一个性价比公式：P2P投资性价比=收益/P2P潜在风险
微贷网10亿以上融资，由于没怎么做营销，所以主要成本在业务扩张和运营。假设这部分能通过盈利打平，那么10亿的融资就形成一个保障池，兜底能力接近10亿。
微贷网138亿待收，兜底压力其实蛮大的。
微贷网在快速扩张中持续盈利（财报看），且坏账可控，说明其以车贷为核心的专业能力较强。
所以，按“p2p潜在风险=兜底能力—兜底压力+专业能力”公式来看，微贷网潜在风险很低，1年内相对较稳。
微贷网的6月标收益只有7.8%，再扣除6%的资金管理费，实际到手的收益就更低了。
所以，按“P2P投资性价比=收益/P2P潜在风险”来看，微贷网的投资性价比其实很低。事实上，网叔在微贷网2015年降息时就将最后一笔资金撤离微贷网了。对姚宏，佩服归佩服，赚钱归赚钱。

写在最后 1、投资上有什么疑惑，可以留言问叔。但平时很忙，不一定马上回答。保持耐心。
2、问问题的时候，不要“在吗”？在你妹啊……叔又不是守在微信后台的小客服。
3、如果问问题，先把问题讲清楚，自己先调研基础信息。不要上来直接问：某某平台安全么？（该类问题一律不回复）。问平台的正确方式：把这个平台的注册时间，核心股东，业务。让你不安的原因先整理发给叔……总之，叔一向不喜欢不动脑子的伸手党。你懒，叔的时间更宝贵。

叔的态度：投资靠自己，但能帮的尽量帮。
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网叔，互联网金融资深人士。独立，理性。热爱钱更在乎良善。闲来聊两句常识，骂几个混蛋，喝两杯小酒。网叔不是文明人，衣冠禽兽请绕道。关注网叔，微信公众号：网叔点财（wsdc2046）

AK虎 · 2018-10-18 00:51:16

对微贷网，我在个人知乎专栏里做了详细的评测，你可以多角度看一下
作者：AK虎
链接：互联网金融平台十八——微贷网全面解剖 - 艾财爱家/艾凯 - 知乎专栏
如下为原文：
微贷网评测

图1：微贷网实业办公地址

图2：微贷网工商注册资料

分析：
1.非金融机构，常规P2P的金融信息服务公司，很正常。重点大家要清楚其属于非金融机构，无权联接征信系统。是这是行业硬伤。
2.企业法人为实际控制人，这一点很重要。因为现阶段很多问题平台存在顶枪的现象，即实际控制人与法人不一致，这一点可以加分。

图3：获得过多轮机构融资

分析：是否获得风投机构融资是非常重要的事情，因为机构对于平台的情况掌握程度与金融知识要比普通人强得多。在目前风投资金围猎的网贷平台中，如果没有获得风投资金，说明平台存在很大问题的可能。
风控系统评测

图4：风险准备金情况

分析：风险准备金作为平台坏帐风险的最后手段，是非常重要，这些文件性质只是说明微贷网实现了风险准备金的存管，而非金融机构行规的银行托管。这一点很重要，存管的钱他可以随时提走，银行不负责资金流向的监管。

图5：微贷网实现资金存管的报道

分析：目前国家要求的互联网借贷平台是实现存管，而目前网贷平台中实现此要求的总体是少数，所以有一定加分。但是金融行业规则是托管，所以只能说是达标。
产品分析：

. 图6：微贷网产品目录

总体分析微贷网商业模式和盈利模式：“微贷网”采取的是线下线上相结合模式，业务主要来源线下团队自主开发、有少量渠道过来业务。平台全国营业部110家，试营业部20家，主要业务为车辆抵押标以及车辆质押标业务，平台主要盈利点在于借款人的服务管理费作为平台的盈利点。
问题：我们从图中可以看到其标的基本都是极短的标，在普通投资者眼里这是非常好的，实际上这里就必然存在一个问题：“恶意拆标”，原因很简单，如果全是这种短标而又未拆标，成本必然高得出奇。而拆标的直接后果就是：资金链容易断裂。
平台体验度、透明度网站体验：只有简单的文字描述，相关风控材料照片未展示，透明度不高。
平台成交数据时间：2011/7- 2015/8总成交量：151亿左右综合利率：14.79%投资人数：62154人（有效投资人）借款人数：56402人平均周期（月）：2.08月月均成交量：4.2亿左右借款人平均借款金额（元）：7万左右总标数：221624个待收余额：24亿左
收益在一线平台中，由其是在短标中非常具有吸引力！

图7：网贷之家对于微贷网的总体评价

我个人对于微贷网的看法
1.安全性：三星，很普通，行业普通水准！未实现风险准备金与客户资金托管，透明度不够，资金存在拆标现象。
2.收益性：四星，短标明显高于行业水准。在正规平台中，其短标收益率有很强的竟争力。
总结：平台本身还算是正规P2P平台，短期之内不存在明显问题。但是在很多细节上还需要提高，而其优点与缺点都很统一：线下营业部众多，项目真实性有保障。但是格局太小，长期发展限制过大，运营成本过高。
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免责声明：以上观点，仅代表个人，仅供参考。因本篇文章产生的一切后果，请自负。

智多星 · 2018-10-18 00:51:17

上周六，小星发起了一个测评平台提名的活动，后台收到近500条留言，小星在这里谢谢大家的关注和信任！

大家的每一条留言，小星都逐一认真阅读，也很理解大家的急切心情，由于精选留言只有100条的限制，很多留言没能放出来，还请大家理解！

小星先和大家聊聊在测评提名的留言中，发现的几个事情：

1、仍然有不少投友提名线下理财公司、或有线下理财业务的平台，这类平台风险极大，小星也一直提醒大家不要碰这类平台，详见《这些平台被监管部门预警，快来看看有没有你投的平台？》。

2、不少投资人提名塑如意，塑如意在官网介绍中，至今依然不认为自己是P2P平台，有较大的政策风险，小星不建议投资。

3、联璧金融和华夏万家金服，这两个平台大家也不要投资，有投资的朋友建议及早下车。

4、荷包金融小星之前测评过，传送门荷包金融测评，平台有高管简历造假的道德风险，整体风险模糊，不建议投资。

5、团贷网、e融所、麻袋财富、小赢理财等小星持仓的平台，要求测评的呼声依然很高，实在让小星哭笑不得，团贷网和e融所5月份小星刚发过最新的考察、测评，传送门团贷网考察测评、e融所考察。

6、钱香金融、拍拍贷等平台的人气也很高，小星的小伙伴赚先生最近刚测评过，传送门钱香金融测评、拍拍贷测评。
提名中还有一些平台，小星之前测评过，比如玖富、ppmoney、爱钱进、随手记等，有些平台的提名次数和点赞人气较低，综合评选后，微贷网、投之家、积木盒子等三家平台，成为本月的提名测评平台。

虽说微贷网去年净利润5.44亿元，但是平台车贷业务今年遇到政策压力、最近又传出平台股权质押，许多投资人都很关心，今天小星就和大家测评一下微贷网。
关于微贷网

1、平台基本信息

微贷网于2011年7月8日上线，由微贷(杭州)金融信息服务有限公司运营，注册资本金实缴1.281亿元，平台创始人、法人是姚宏。

平台累计获得上市公司等4轮超过12亿元融资，资产以车贷为主，截止2018年5月底，累计交易规模1872亿元，借贷余额170亿元。

2、平台预期收益率

微贷网的投资产品主要有五类，分别是新手专享、X智投、优选智投、散标和债权转让。

X智投锁定期内不可退出，到期后还本付息。

优选智投有每月还息到期还本和等额本息等多种还款方式，支持债权转让。

平台对投资人收取利息的6%作为管理费，债权转让收取0.2%-1%的手续费。
微贷网风险检测

1、微贷网的兜底压力

微贷网获得4轮融资，累计融资金额超过12亿元：

2014年6月，获汉鼎宇佑、盛大资本亿元A轮投资；

2014年11月，完成浙商创投3000万元A+轮融资；

2015年9月，再次获创业板上市公司汉鼎宇佑1.5亿元B轮融资；

2016年5月，获10亿元C轮融资，领投方为嘉御（中国）投资基金，跟投方分别是中信建投资本以及中小板上市公司东易日盛（002713.SZ）。

2017年，汉鼎宇佑分别以1.7亿元、1.275亿元的对价，转让微贷网2%和1.5%的股权。根据此次股权转让对价估算，微贷网估值达到85亿元。

我们再来看看微贷网目前的股权结构：

微贷网创始人姚宏，持股60.11%，是第一大股东和实际控制人。

浙江汉鼎宇佑金融服务有限公司，是汉鼎宇佑全资子公司，持股15.54%，是微贷网第二大股东；汉鼎宇佑市值87.56亿，净资产21.9亿。

苏州维新仲华创业投资合伙企业（有限合伙），代表C轮融资领投机构嘉御（中国）投资基金，持股4%。该有限合伙的投资人有许多大佬和名企，个人投资者包括唯品会联合创始人洪晓波、阿里巴巴合伙人邵晓锋、诺亚财富全资子公司歌斐资产、连连支付董事长章征宇、小南国创始人王慧敏、前万网创始人兼CEO暨现软银合伙人张向东、云峰基金发起人郑俊豪、五星电器创始人汪建国、美好置业董事长刘道明、新东方创始人钱永强、GGV合伙人彭笑玫等，其他公司和有限合伙股东上溯后，包括罗莱生活(002293)、平安保险、天宸股份(600620)、东易日盛(002713)、朱雀投资、国开金融等，嘉御基金创始合伙人兼董事长为前阿里巴巴CEO卫哲，股东阵容非比寻常。

深圳国盛前海投资有限公司，是上市公司国盛金控的全资子公司。国盛金控实际控制人是杜力，通过旗下多家公司布局互金行业，杜力实际控制的凤凰祥瑞与国盛金控共持有趣店16.7%股份，趣店上市后杜力收获巨额浮盈。

杭州利海互联创业投资合伙企业（有限合伙）和浙江浙商利海创业投资合伙企业（有限合伙），代表A+轮融资方浙商创投，合计持股2.85%，大股东均为杭州产业基金，直属杭州市政府。

合肥中安润信基金投资合伙企业（有限合伙）或代表中信建设资本，持股0.6%，但实际大股东为安徽省国资委。

文景易盛投资有限公司为中小板上市公司东易日盛全资子公司，持股0.2%。

A轮投资机构盛大投资在股权结构中看不到痕迹，估计已经套现退出。
小星再和大家分析一下微贷网最近的股权质押事件：

工商信息显示，今年5月17日-23日，微贷网新增10条股权出质登记信息，出质人为微贷网全部股东，10位股东已将持有的微贷网股权，全部质押给微贷有限公司。

微贷有限公司于2018年3月15日在杭州注册，注册资本金1亿元，法人姚宏，由注册在香港的微贷香港有限公司100%控股。

微贷香港有限公司成立于2018年2月5日，仅对外投资微贷有限公司一家公司。

今年4月6日，彭博社援引知情人士消息称，微贷计划在香港IPO，融资金额大约4亿美元。

微贷网将全部股权，质押给由微贷香港有限公司100%控股的微贷有限公司，是典型的VIE结构，基本可以佐证微贷网在冲刺IPO。
总体来看，微贷网集风投、上市公司、国资等股东背景于一身，平台合计融资超过12亿元，去年估值已经达到85亿元，去年净利润5.44亿元，借贷余额170亿元，兜底能力较强。

如果微贷网IPO成功，实力和抗风险能力将得到进一步提高。

2、微贷网的专业能力

1）、高管团队

姚宏是微贷网的创始人和核心人物，连续多年在创业路上“屡战屡败、屡败屡战”的他，2008年无意中在一本商业杂志上看到拍拍贷。

想起自己曾经连500块钱都很难借到的辛酸经历，姚宏认为P2P网贷可以帮助到和自己一样有借款需求的人。

经过三年详尽调研，2011年7月姚宏创办了微贷网，这是姚宏的创业初心。

姚宏一开始坚持做个人信贷，结果半年不到自己就垫付了600万元，压力大到令他一度失去听觉，在医院躺了两周。

2012年，姚宏决心放弃个人信贷，转型进入车贷领域，并颠覆了汽车抵押贷款的行规，使汽车抵押模式变成了半信用的模式。

同时，姚宏挖来自己的同学、在外企和知名民企有多年高管履历的孙玉群。

孙玉群大刀阔斧，主导和猎头公司合作，挖来六个大牛，组成了微贷网的七人VP团队。

在风控方面，不得不提副总裁汪鹏飞：10年以上金融行业从业工作经验， 6年以上国有控股银行支行行长管理经验。

技术负责人朱建忠：10年以上技术架构、企业应用开发和技术团队管理经验；曾担任阿里巴巴、淘宝网架构师；IBMGBS（全球企业咨询服务部）系统架构高级顾问。

虽然姚宏出身草根、学历不高，但抓住互联网金融的风口，稳扎稳打，无疑是行业为数不多草根成功逆袭的典范。

微贷网吸引银行支行长、金融企业高管、阿里巴巴总监等资深专业人士加盟，总体来看，团队配置属于行业上乘。

2）、业务情况

平台实时数据显示，车贷业务占比91.81%，此外有少量汽车分期、个人信贷、汽车产业链等资产。

资产主要来源于线下借款门店和线上借款端APP，早期微贷网采用省内直营、省外加盟模式，由于加盟模式风险较大，2014年下半年终止了加盟模式。现在微贷网全部采用直营模式，根据官网信息，截至2017年12月10日，微贷网在全国共有495家分公司，开展线下车贷业务。

微贷网长期宣称平台坏账率为0.3%，平台公布的计算标准为：逾期90天及以上的标的物且无法催回的贷款金额/历史应还金额，汉鼎宇佑在2015年年报中也提过，微贷网2015年的坏债率控制在0.3%以内。

另外根据平台披露，截至2018年5月底，微贷网逾期金额为0元，代偿金额为7.51亿元。

今年全国掀起声势浩大的“扫黑除恶”转型行动，暴力催收、套路贷成为公安部门重点打击对象，车贷行业因此受到较大影响。

5月9日，山西盐湖警方在官方公众号通报“425套路贷”案件，微贷网等6家公司被点名。

政策暴击之下，单纯的车抵贷业务面临较大的政策风险，微贷网表示已经做好充分应对，姚宏最近在车贷联盟主办的2018汽车金融生态峰会上称：

以前都是看到车直接放贷，现在人车并重，内部建立了森林检测系统，以前只看车的信息，比如车的品牌、价值、年限、型号、颜色等，慢慢转向人的信息。

微贷网积累了关于用户个人及汽车两大维度海量数据，建立“智能决策森林”风控体系，实现最优客户风险定价。

对很多车贷平台来说，内部风险也是无法忽视的重点。根据融360网贷评级课题组统计，超过50%的车贷损失是由从业人员道德风险带来，其中包括乱收费问题，内外勾结导致的二押，甚至帮助借款人拆掉GPS等。

微贷网对此也有应对之策，姚宏称：

我认为包括车抵贷的小额贷款，最大的风险就是员工道德风险、操作风险，所以（微贷网）针对员工操守有严厉规定，我们也接受客户投诉。

在微贷网的借款项目信息披露中，小星发现平台存在同一抵押物有多个借款人的情况，很可能是平台通过“共借人”模式，规避监管的限额，这一模式源于银行，目前车贷平台多有采用。

根据汉鼎宇佑年报及微贷网官网披露的财报信息，微贷网2015-2017年均实现盈利。

3）、合规压力

资产额度：以车贷为主，有少量个人信贷，额度符合监管要求，但是贷后管理有一定政策风险。

资金存管：已经上线厦门银行资金存管。

信息披露：平台设置有信息披露专栏，披露机构组织、备案、运营数据等，信息披露较透明。

三级等保：平台2016年12月，取得信息系统安全等级保护三级备案证明。

4）、其他值得关注

微贷网入股了两家小额贷款公司，2017年4月入股新三板小贷公司阳光小贷，占股5%，这家小贷公司目前已获批网络小贷业务。

2017年6月，微贷网在江西全资设立了抚州微贷网络小额贷款有限公司，注册资本为2亿元。

2017年，微贷网以每股1元的价格参与了阳泉银行的增资扩股。增资扩股完成后，微贷网持有阳泉银行的股份达1.4亿股，持股比例9.76%，为该银行第一大股东。不过，微贷网入股阳泉银行，还需银监部门的批准。
风险综述

1、微贷网集上市公司、国资等股东背景于一身，4轮累计融资超过12亿元，平台估值达85亿元，去年净利润5.44亿元，兜底能力较强。

2、高管团队配置在行业属于上等，道德风险较小。

3、资产质量较高，符合监管限额要求，但是受“扫黑除恶”专项行动影响，贷后管理有一定政策风险。

4、平台合规性较高，备案压力较小。

微贷网性价比评估

1、平台风险：微贷网集上市公司、国资股东背景于一身，4次累计融资超12亿元，平台估值达85亿元，去年净利润5.44亿元，兜底能力较强，高管配置在行业属于上乘，平台资产优质、合规性高，但是业务贷后管理有一定政策风险。

2、平台收益：X智投产品一年期收益9.2%，扣除利息管理费后，实际收益8.6%，收益略低。

3、投资性决策：平台一年期风险较小，投资性价比较低。

写在最后
1、投资上有什么疑惑，可以扫码在我公众号（智多星理财师）留言，我会尽我所能回答。
2、问问题的时候，不要“在吗”？直接把你的问题完整写出来就行。
3、如果问问题，自己先调研基础信息。不要上来直接问：某某理财产品安全么？（该类问题真心没法回复）。先把让你不安的原因写出来，我才好对症下药。
我的态度，投资靠自己，能帮尽量帮。

作者简介：智小星，复旦大学金融研究生毕业，10年投资经验。痴迷于钻研投资，熟悉世面上大部分投资理财类产品，目前每年稳定投资收入数十万。

黄欢怡 · 2018-10-18 00:51:18

微贷网在行业是比较有名气的，是否安全，至于平台需要综合各方面观察。
我总结了几点选择平台的经验：

1. 注册资本
注册资本在一定程度呈现一家公司的实力，想现在一些P2P平台注册资本就十几万或几十万，这样的平台我个人强烈建议你不要投资。

2. 平台是否自融
这个就不多说了，例如现在跑路或倒闭的平台绝大部分都是有自融的情况，一旦平台出现自融就可能很危险了。平台出现自融，代表平台的盈利和资金是不足以来经营平台。这个时候是该撤离平台了。

3. 项目收益率、期限
高收益、长期限一般不要投。例如年化35%，24个月的项目，那么高的利息可想而知，平台一分钱不赚，全给投资人了。平台拿什么来运营？平台怎么成长？怎么能承受起更大的业务？24、36个月的项目，试想一下，有企业或个人可以保持长期高利润的？如有有这样的人或企业，银行会不愿意放款？银行愿意贷款利率那么低干嘛还跑来平台借钱。高收益的借款只有短期的就是银行已经确定放款了，确实是资金周转比较紧张，银行放款比较慢的原因才有可能。

4. 管理团队
平台的管理团队是觉得平台风控实力的决定性因素，这个最好是自己实地考察，看看平台的人员的整体素质以及相关的专业程度怎样。

5. 风险控制实力
毫无疑问！第一位当然是平台的风险控制实力，作为一个P2P平台，如果风险控制实力不够，坏账率一旦上升平台等着的就只有倒闭或跑路。

6. 业务模式
目前有一些平台于第三方担保公司合作开展业务，这种业务模式给人的感觉可能是最安全的，其实是很危险的，首先平台根本不知道担保公司提供的项目的真实情况，其次平台还要分很大一部分利润给第三方担保公司，可想而知，这样的平台的盈利能力是很有限的，平台不盈利怎么维持经营？拿什么来垫付？拿什么来保障投资人的利益。

irretrievable · 2018-10-18 00:51:19

相对安全，在网贷平台内排名前十，综合来说肯定是安全的，不然P2P行业就要崩塌。

是我不够温柔 · 2018-10-18 00:51:20

1.平台基本信息
平台名称：微贷网
运营公司：微贷（杭州）金融信息服务有限公司
上线时间：2011年7月8日

2.背景分析
公司注册、实缴资本12809.979万元（2016年报）。先来看下平台运营公司的股权结构：除自然人股东外，可明确看到三轮融资方。
A轮：2014-11-6，1.1亿人民币，浙商创投，盛大资本，汉鼎股份；
B轮：2015-9-9，1.5亿人民币，汉鼎股份；
C轮：2016-5-20，10亿人民币，嘉御基金领投，中信建设和东易日盛跟投。

老板姚宏持股60.11%，而在法人股东里的德清锦绣股东里也有姚宏，股权占比达99%，所以姚宏实际持股比例可能会接近70%，第二大股东为汉鼎宇佑，占股17.03%，剩下的10%股份大多为其他几轮融资里的股东所有。虽然新进来的股东持股不高，但是着实给微贷品牌增信上带来助力。

值得注意的是，姚宏在2017年3月把股权质押给了其中一个股东。

微贷网自2011年8月运营至今已6年有余，而中国P2P发展也才十多年，微贷网已经算是老资历的平台了。

在微贷刚开始的几年里，发展是比较缓慢的，2011年上线的微贷，到了2012年8月，一年的成交量才8000万，上线两年时，累计成交5亿。而在2013年中，随着平台线下资产门店的密集开张，平台交易量开始迅速滚动起来。到了2016年，老板姚宏已经进入了胡润80后富豪榜，身价50亿，排名12。

而后来的4轮融资，更是让微贷飞速发展。2014年6月引进汉鼎与盛大的第一轮融资，到2015年11月，平台累计成交量达200亿，一年半时间翻了10倍。

为什么微贷发展的势头那么猛？一个原因是：微贷引入汉鼎的融资，是带对赌协议的。微贷网承诺2015年（9月至12月）、2016年、2017年、2018年净利润须分别达到3000万元、3亿元、5亿元和7亿元。从官方披露的来看：2015年微贷盈利3000万，完成业绩对赌；2016年，来自汉鼎的叙述：微贷营收17.7亿，盈利3.2亿元，完成对赌。

3.高管信息

CEO姚宏，中欧国际工商学院EMBA，是互联网+金融领军人物，浙江P2P平台开拓者。副总裁汪鹏飞，浙江大学工商管理硕士，杭州市互联网金融协会执行会长，北京浙江企业商会副会长，十年以上国有控股商业银行从业经验。副总裁陈峰，中国注册会计师、税务师职称，拥有超过16年的国内大型金融企业高级管理层和国际领先会计师事务所的管理咨询及审计经验。

以及平台其他高管：

4.数据分析

交易量达到1655亿，待收金额169亿，累计出借人80w人次，资金流较好，总体数据表现位于上层，优秀级。

5.资产端分析

资产端：微贷网最初做过信贷，失败告终又转型为车贷。当时车贷市场还是一片蓝海，较早抢占市场，以正确的经营方针立于不败之地。后期在房贷、信贷领域也有所尝试，但是车贷业务占据80%，依然是平台的核心业务。平台短期标居多，也涵盖不少长期标。微贷网以自营为主，全国铺设的所有门店都是平台直营，并提出“五年五百店”的口号，截止去年11月，已有495家门店。
标的类型和透明度：平台对标的仅有文字描述，没有披露更多的图片信息，但是有显示收录的资料有哪些，对借款人工作性质、借款用途、还款来源以及车辆基本情况进行简单描述，无从获知借款人的还款能力和信用情况。
收益率：天标（5-7天3%-4%），1月标6.8%左右，3月标7.3%，6月标8%，12月标9.5%，24月10.5%，36月11%，收益率中等水平。

6.运营情况

信息披露：基本上按照监管要求来做，比较合规，每项基本上都有披露，运营报告，备案信息，组织信息，经营信息，银行存管等都有具体的披露。
资产端：以自营为主，全国铺设的所有门店都是平台直营；保障方式主要押在抵押物和平台的风控能力上。从平台披露的盈利情况来推算，坏账率应该不高，铺设的近500家线下门店也可以在一定程度上保障其贷后处理的能力。

7.总结

微贷网在网贷之家排名第五，以车贷为主，有上市公司汉鼎宇佑的背景，上线厦门银行存管；
平台高管团队在互联网及金融行业的从业经验也较为丰富；与汉鼎签订对赌协议后发展迅速；
平台风控措施比较严谨，但对于标的信息披露不够清晰，且收益率处于中等水平。

最后，给大家送福利，我是无界的VIP客户，投资者可以通过我的专属链接注册，可以得到100元红包和500元京东购物卡。用心在做的企业，用心对待客户的平台，值得我们珍惜。
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肆大财子 · 2018-10-18 00:51:21

[h1]微贷网：投车贷平台，必研究车贷界的老大哥[/h1]01 草根创业大佬

肆公子喜欢杭州，总觉得那是很多传奇人物的诞生地。
15年前，一个农村的孩子，卖电话卡、开饭店、卖童装、甚至还搞电视购物，一路经历坎坷，创业几十次均没太大成就。

无数次失败的积累，百炼成钢的他在2010年嗅到互联网金融的商机，迅速创立自己公司，雄心壮志全身心投入，经过7年的努力，目前这所公司交易规模达1000亿……

他不是马云，他叫姚宏。
百折不挠，越挫越勇的坚毅精神，让他走到了今天，创建的微贷网这个P2P行业耳熟能详的车贷品牌。农民出身、中专毕业、创业者，拥有这样标签的人居然用了7年时间，做出了一家估值百亿的公司，也算得上是位传奇人物了。

说完创始人，我们来研究一下平台本身：

02资产情况

微贷网正式上线于2011年，车贷老大是行内人士送它的称号，最早也最大。微贷网2016年度运营报告显示“截止2016年12月31日，微贷网车贷项目成交额占比高达97%”从下图官方信息来看，微贷网开已将触角伸到房贷和信用贷了。

关于车贷，就无需肆公子多说了 →→（传送门在这：肆公子理财 | 为什么肆公子会力荐车贷P2P平台）值得说一下的是，截止到今年的5月份，微贷网的成交规模突破千亿，成为了行业内寥寥无几千亿级别的大佬之一，而早在15年5月的时候，微贷网还只是一个百亿规模平台，两年时间完成了百亿到千亿的蜕变。

03急速扩张规模背后，资产质量的影响

快速增长的背后得益于线下布局的支撑。目前微贷网在全国已经有超过400家营业部，按照每家门店每天放5笔贷款，每笔10万元来算，每天就有超过2亿的资产诞生了。

可能会有朋友困惑：如此急速的扩张，会不会影响资产的质量？
肆公子先带大家看一下微贷的发家历程：（截图来自于企查查）
先看融资情况：

从14年成立至今，微贷网融资4轮总共近13亿人民币，特别是C轮融到来自于嘉御基金和东易日盛等资本方共10亿人民币的巨款，嘉御基金为阿里巴巴前CEO卫哲创立，背景就不用多说；东易日盛(002713)更是一个上市大集团，微贷网受到这么大的资本方青睐，侧面说明了具备了较成熟的业务模式以及清晰的盈利模式。

拉回资产质量问题上，我们看一组数据：据官方称，微贷网去年年底坏账率为0.27%，今年第一季度坏账率0.28%，第三季度坏账率0.27%，（官方公布的坏账率计算标准为，逾期90天及以上标，贷款金额/历史应还金额），从数据来看，每个月的坏账率大都在0.28%左右，但波动不大，几近平稳。再仔细看一下C轮融资的时间和微贷网急速发展的时间线，（16年融资，17年完成400+线下门店）是基本吻合的，这也正好解释了快速发展下微贷网资产质量稳定的原因。

（ps：坏账率等数据可以在官网-【信息披露】处查询，肆公子就不贴图了）

04股权结构

最后我们来看一下微贷网公司的股权结构。（股权以工商查询为准，代表了实际利益和权力，受法律保护，通过天眼查查询。）

从结果来看，姚宏是绝对的控股人，占比60.11%，上市公司汉鼎占比19.4%是第二大控股方，其他大都是几轮融资的股东，总占比20.85%。

姚宏文章开头就跟大家提了，底层创业逆袭成功的传奇人物，汉鼎就更不用多提了，是汉鼎股份(300300)定增24亿全资打造的互联网金服服务企业，拥有上市集团的血液。

总的来说，微贷网的股权结构还是比较清晰和干净，且背靠汉鼎这样的大集团。

05潜在问题分析

001：关于二押问题：
车贷分为抵押和质押；抵押是在车管所做抵押登记，全国联网，受法律保护。借贷公司会在车上装GPS跟踪；质押就是把车交给借贷公司保管从而贷款。

举个简单的例子，A用自己的车抵押给B公司借款10W，然后同时把车质押给C公司借款8W。如果到期时A确定不会还款，这种情况就增加了坏账发生的可能性。

肆公子发现微贷做了这样几个举措：
1：在跟借贷人签合同的时候，法律上授权微贷网是第一债权人。
2：微贷之所以在全国线下机构全面布局，也是想通过线下的层层防护，保证坏账在能力之内做到最低。
3：成立车贷联盟，通过呼吁同行、投资人，提高整个行业的抱团意识，少做投机取巧不道德的事情。

002：关于店大欺客问题：
微贷网曾多次进行过『降息』的举措：从2015年7月份的13.65%利率，到2015年10月份的10.88%，三个月来微贷网持续降息；2016年9月，微贷网发布公告：自9月10日0点起，调整平台自动标利率。（这是16年3月以后微贷网第二轮利率调整）
平台降息，投资人并不买账，投资收益降低，贷款利率却居高不下，不得不存有压榨投资人收益的嫌疑。

关于这个问题，肆公子的观点是降息是平台顺应政策的举措，也是一种平台扭亏为盈或者获得更大利润的方法。大家都知道美团、滴滴、快车等等平台初期都是补贴用户，等用户流量成熟以后，这些补贴不仅取消了，甚至还一度要收商家的服务费。肆公子认为降息的举措跟如上一样，不仅微贷网，大多数平台都采取降息的举措来增加盈利。

如果接受不了平台降息，这时候就体现了市场的自由选择性：我们可以比对一下同等风险的平台，如果降息之后比其他平台收益还好，那就可以继续投资，如果收益不如其他（同等风险）平台，那这时候，我们就应该考虑换个投资平台了。

06投资收益分析

1：投资项目大都在7%-10%之间，收益不高，短期标为主。

2：利息管理费：每一笔利息回款的时候，平台收取利息的6%作为平台的资金管理费。（市场大部分平台都没有管理费，但车贷行业存在收取管理费情况较多）

3：提现费用：充值未投资的资金显示为不可提现资金，提现时投资人可以自己操作转为可提资金，转可提会产生0.5%的手续费；投资后回款的资金每月前三笔提现免费，超过三笔后每笔手续费2元，单笔提现最低50元起，没有最高额度限制。

（数据来源于微贷网官网收费标准）

肆公子总结

微贷网品牌成熟（车贷行业老大），车贷模式风险较低，盈利能力较强。平台背景较稳，规模较大，对坏账承受能力较高。

一线平台中收益率中等，外加利息管理费等，实际收益偏低。

今天肆公子的测评标题：投车贷，必研究车贷老大哥微贷网。给大家展示一种看平台、筛选平台的方式。

本测评仅供参考，因为收益缘故，目前肆公子没有投资仓位。

肆公子简历：南方人，江左夷，少喜读书。年长，为生活所迫，苦修钱财之道。持P2P、基金三年有余，涉足股票两年半。战战兢兢，累年收益百分二十。
开号，不为“好人为师”，更喜结识天下各路理财豪杰，共修财富增值之道。

[h1]关注肆公子[/h1][h1]搜微信公众号：肆大财子( sicaidada )[/h1]

黄焖鸡米饭 · 2018-10-18 00:51:23

安全的。不过我说不算数，内部员工。

匿名用户 · 2018-10-18 00:51:24

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微贷网安全吗？

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