如何简单明了地解释自由现金流折现？

巴菲特经常说他买股票对公司估值就是对未来的现金流进行折现, 我一直不太明天, 谁能简单明了, 最好举一些小例子来解释和说明这个东西吗?

喜淡老湿 · 2018-10-17 22:29:03

我试着还原一下哈， Net Present Value of Free Cash Flow.
所以你只要明白Net Present Value 和Free Cash Flow分别是啥就行了，我看能不能进可能短的解释：
Net Present Value，我妈常说有钱不使半年闲，今天的钱比明天的钱更值钱，所以10年后的钱也要按一个折扣率（通胀+利息+投资预期）折合成现在的价值。

Free Cash Flow，就是刨去你每个月还房贷还车贷带媳妇一家老小出去旅游吃饭自己添衣置物补课看毛之后还剩下的可支配收入（EBIT(1-T)+DA-CAPX-Change in NWC) , 也就是企业在运营和发展之后创造的价值。
上述二者叠加就好了，如果你需要具体的公司估值可以联系我。。。。我接活补贴家用中。。。

柳不二 · 2018-10-17 22:29:04

这个社会货币是要产生收益的，所以不同时间货币的价值要折算为同一时点比较才有意义，而这个折算率就是折现率，大概就是这么回事

匿名用户 · 2018-10-17 22:29:05

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麦克华斯基 · 2018-10-17 22:29:06

就是这家公司未来可能赚的钱在今天值多少钱

寻解 · 2018-10-17 22:29:07

小学没毕业，请问那个公式是怎么算的？2/（1+20％）＝1.67万元看不懂

阿斯顿 · 2018-10-17 22:29:08

要理解这个问题，我们首先要了解一个词，什么叫现金流折现。现金流这个词很好理解，简单来说，你一个月3000的工资，投资股票获利套现出2000，买彩票中了200，那么你这个月的现金流就是5200。而折现的意思是将来产生的现金流，因为时间，市场，通膨各种各样的因素造成的现金贬值。直观感受，钱不值钱了，十年前的100跟现在的100不是一个概念，对吧。折现就是将未来的现金流通过一定的方式折合成现在的现金流量，现在这两个词联系起来理解就很简单了，将来的货币由于各种原因会越来越不值钱，所以我们看一笔将来的现金流，不能只看他的数目多么庞大，而是将这笔现金流通过折现的方式，将未来现金流折到现在这个时间点。巴菲特说的这句话就是这个意思。再通俗一点，就是看未来这个公司现在值多少钱，也是一种投资低估值公司的投资理念。
好的，既然讲到这个问题，我们还是加点公式提升下逼格。最简单的折现方式是通过无风险回报率折现折现，在美国人提出的经济体系中，无风险回报率就是银行利率，称为krf，现金流cf，现值pv，n是年限，公式pv＝cf/(1+krf)的n次方。这是最简单的折现，但是这样的折现是不科学的，因为抛开银行利率，很多因素也会带来货币的贬值，但是这个公式是折现的基本思想，在经济学中提出了很多种贴现率，也就是我们分母这个位置的值的计算方法，npv啦，wacc啦，nrv啦，太多了，因为我是手机打字，很不方便，所以就不一一累述了，题主有兴趣的话可以去找找曼昆的经济学原理以及财务管理基础方面的书，讲的蛮详细的。

匿名用户 · 2018-10-17 22:29:09

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沙隆巴斯 · 2018-10-17 22:29:12

因为通货膨胀，未来的钱和今天的钱购买力是不一样的。

30年前200块钱我估计能买好几头猪，放到今天也就能买10几斤猪肉。

所以当你看企业时，你想判断它10几年后的收入或利润在今天值多少钱，以判断企业价值，就需要把未来的收入折（合成）现（在的价值）。

如何简单明了地解释自由现金流折现？

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