一个合格的基金经理年收益率大概应该是多少？

尹小二 · 2018-10-17 22:27:31

如果纯粹从收益率的角度来考核，基金经理每年的及格线都在变化，因为总的社会资本回报率在变化，并没有一个固定不变的数字，需要综合整个宏观环境来考量。

拿今年来举例吧：

一般来说，业内喜欢拿同类的基金之间来比。根据银河基金评价（国内权威之一）10月底的数据，2016年以来，103个标准股票型基金今年以来的平均回报率是-9.51%。也就是说，你的主动性股票基金经理今年只要没有给你亏钱，就是出类拔萃的了。
有人建议配置股票指数，其实今年指数型股票基金的平均回报率也是-10.5%，也就是说，股票基金经理的主动择时大概创造了1%的alpha。（粗略计算）
有最低股票仓位限制的偏股型基金的平均业绩是-11.59%，说明大类资产轮动还不如不动。囧。
没有最低股票仓位限制的偏股型基金的平均业绩是-6.73%，
偏债混合的平均业绩是3.23%；保本型的平均业绩是1.66%；灵活策略型基金的平均业绩是4.55%，考虑到这里面有很多机构定制的打新基金，这个数据其实是有偏的。当然，也说明低仓位仅参与打新的策略是今年的大赢家。
纯债券型的平均业绩是3.79%；二级债基是1.24%；货币基金的平均收益稳定在2%-3%之间。
如果你投资的基金，今年的业绩在自己那一类里面排在均值之前，一般就可以认为合格了吧。
如果每年都能能排在均值之前，其实就很优秀了。

不过嘛。。。按照惯例，最后要说大实话。跟美元比，今年所有的境内基金经理基本只有打新基金是合格的（灵活策略型）。因为人民币兑美元贬值了4%以上，理论上来说，年初拿着美元，什么都不做，就跑赢国内大多数基金经理了。

基赌徒 · 2018-10-17 22:27:32

对于投资，大多数想的便是能够取得超额收益。那么怎么才算是超额收益呢？
至少要跑赢通胀吧，
那么具体通胀是多少？
借用一组数据
中国的数字，是全世界最复杂的。
如果时间拉长到36年。则中国的货币增长，在1000~3000倍之间。
另外一方面，我们再来看国力。或者说“实物资产”。
国力的增长，GDP数字也是一个巨大的谜。
但是我们可以假设一下。我给出的数字，是每年9%。在过去的三十六年，中国的“国力”GDP实质增长23倍。一跃成为一个国际性的大国。
钢产量，电产量，基本都是这个数量级。
而货币方面呢，我们取一个中间值：1500倍。
通货膨胀就是64倍。
货币每年加+22%，但经济只增长9%，当中有一个缺口12%。
这个就是通货膨胀。
官方的“通胀数据”，永远只有1~2%，36年累计通胀，官方数字一共只有4.9倍。
但是，你把时间拉长了来看。效应是很明显的。“钱变毛了”。
实际老百姓自我感受，在64~100倍之间。
我们生活在一个通货膨胀的世界。每六年物价翻翻，每年大约12%。
假如我们投资于基金，扣除手续费之类，年化你需要超过13%的收益，才能跑赢通胀，市场上的大部分基金10年都做不到这点，然而市场上现在普遍的以沪深300指数，同类基金平均水平作为对比。我认为不过是基金之间的相互抱团，拉低下限。
不过在证券市场上，总是要跟随市场，以指数或者同类基金平均水平来作为参照还是有一定的意义的。同样真正超出年化收益13%还是有的。

Ye Ben · 2018-10-17 22:27:33

美国市场历史比较长，以美国的市场为例，如果每年相较于基准，比如SP500，平均每年创造1%-2%的阿尔法，持续15年以上，那就可以称神了，因为百分之九十多的基金经理长期是没法跑赢指数的。中国的市场有效性远低于美国市场，所以可能持续每年3%-5%的阿尔法，也是非常非常好的成绩了。

至于题主问的合格的基金经理每年赚多少，这是没有一个定数的，因为市场本身是波动的，但是长期看，比如15年，每年有3-5的阿尔法，那是这个基金经理确实厉害的一个依据。至于合格，我个人认为是去除管理费后，至少持续10-15年，总体跑赢指数，这个是合格，不然指数都跑不赢，那这个基金经理就没有存在的意义。

所以大家看，在美国，先锋这类被动基金越来越吃香，就是因为市场效率太高，去除费用后，基金经理跑赢指数，太。。难。。了。。

秀才 · 2018-10-17 22:27:34

一个基金经理是否合格，这是一个很宽泛的概念。有的人定义为跑赢通货膨胀，有的人定义为基金收益达到业内平均水准，还有的人定义为波动率小，回撤小。其实并没有一个合格的标准。但是我在做基金或者基金经理的选择时，还是有一定的参考因素在里面的。比如：

1，近1、2、3、5年的收益排名，是否进入前1/4
2，近6个月，近3个月的短期收益是否进入前1/3

通过这两个条件就可以筛选出相应的基金了。当然，很有可能一个基金经理管理好几只基金，但是每一只差别又很大。所以，全面系统的评价基金经理的条件几乎没有，只是凭借一些主流的参考数据来判断『心中』的合格基金经理。

当然，我考虑波动和回撤会稍微少一些，因为选到了基金一般是做定投的，这样对波动率的容忍会高一些。而且收益也会高很多。

我不擅长写大段大段的文字，尽可能的精简一些了。不知道是否有帮助，如果回答有不完善的地方，请多指教~

一个合格的基金经理年收益率大概应该是多少？

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