商品期货的跨期套利有哪些思路？

匿名用户 · 2018-10-17 22:22:32

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simpson bill · 2018-10-17 22:22:33

大多数就分析一下近期供需和远期供需的差异即可。近期更供不应求就买近抛远。

扑克财经 · 2018-10-17 22:22:35

跨期套利的分析不复杂，尤其是正向的套利，就是买入前边抛出后面的那种，一个显著的衡量的标准，就是看合约之间的价差够不够大，如果两个合约之间价差能够满足我们虚拟的交割成本，包括手续费，仓储费交割费，资金利息，税收等等，那么就非常安全了，多出来的部分都可能是你的利润。而这个成本非常好算，都是明账，只要读一读交易所的那些文件都能够得到。所以说这样的交割套利的机会，还是会加减乘除的都能够判断，没有问题。所以从这个意义上说，套利的机会选择，比我们去判断单边的行情涨跌容易多了，这也是我们一再说学习套利的入门的门槛非常低的原因之一。

具体举个白糖的例子。去年商务部和发改委，联合宣布储备白糖拍卖的时候，盘面的，近月合约多头感受到了实盘的压力，有的资金主动撤出向外跑，造成盘面1月合约当时的价格，低于5月合约98点。我们知道白糖的交割手续费，一吨是多少钱，也知道仓储费一天是多少钱，也知道如果有人真的买一吨糖再过4个月卖出去，增值税大概是多少钱，剩下的就是资金的利息，按年化算，也能马上算出来。这些可能的支出全部加起来，就是虚拟的交割成本，应该没有98块。因此我们在这个时候，这个价差点位，同时买入1月份，卖出5月份就的机会就成立了。当然作为个人投资者来说，你不会真的去交割，但这样的价差，越往上走，机构进入市场进行交割的可能性就越大，所以是相当安全的，或者说有安全边界的。不管后面你是持有，止损还是加仓都比较好处理。那么一旦这个价差往回波动，像这几天这个样子，回到六十，七十左右。你挣到了几十个点，可以出来，或者继续持有下去。

其实更多的套利者只是依靠这个正套理论上存在的安全边界去做价差的波动，在安全稳妥的前提下，从频繁的波动中间赚取频繁进出的钱，通常并不会死守在那里，等着海枯石烂。这就是一个典型的正向套利。当然，这只是一个，简单的正向套利，围绕着，这样一个买前面抛后面的组合，实际上还有很多交易优化，条件优化和经验优化的余地，从而增加套利组合的综合收益，最终的盈利不等于我们在盘面上看到的价差变化，不是那个三瓜两枣。今天就简单地谈一下“正向套利”的思路吧。

---来自潮汐社区·智咖「魏丁」的分享回答

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虞乐冀 · 2018-10-17 22:22:36

恒瑞财富网资深期货分析说从实际操作方面看，套利主要有两种，一种是趋势套利，一种是模型套利，趋势套利者主要参考两个相关合约的强弱表现来决策买强抛弱，理论基础是“价格沿趋势变动”。模型套利者主要参考两个相关合约的历史价差或比值来操作，理论基础是“历史会重演”。趋势套利者只看强弱，看趋势，不考虑价差或者比值，模型套利者只参考历史价差或比值，不关系强弱，两种都有各自的理论基础。但是如果把两者结合起来去分析应该会取得更好的效果。
在进行套利交易前，首先应对目前的套利关系用图表加以分析。在普通的交易方面，图表是决定时点的主要工具，它对价格的波动提供了历史性资料。套利图表与一般的价格图表不同在于它记载着不同月份的合约之间彼此相互的关系。所以，套利图表作为分析、预测行情的工具，它并不注重绝对的价格水平，而是在图表中标出价差的数值，以历史价差作为进行套利分析的依据。
另外，套利常常会显示出季节性的关系，即在一个特定的时间显示出价格变动幅度的宽窄差异，实践证明其符合性的程度相当高，此种套利即为季节性套利，并且在期货交易中提供了最佳获利机会。为了利用季节性进行套利，必须回溯分析多年前的价格资料和研究此种套利，并且必须将现在的供求加以考虑，然后研究确定过去的市场行为是否能够应用在未来的几年。这种类比研究法是以多种市场分析方法综合而得的分析技术，此类方法是用来证明最初激励因素能否在套利季节再度发生。为了使这种季节性的趋势增加可信度，重要的是确定明显的等量使得激励因素能发生作用。
在收集以往套利资料时，不要将不同期间的资料拿来做比较。在期间相似的情形下，通常相同的供求力量会引起类似的套利。因此，在价格剧烈上涨的期间里，参考同期的利多市场可得到相似的价格行为。例如美国在20世纪70年代初，“逆转市场”主宰了整个行情，后来比较正常的市场结构引导市场走向，但有的供给量较吃紧的商品期货如咖啡、可可仍保持着逆转形式。了解这些引起市场不均衡的因素及特定商品对这些不均衡状况的反应，可在后来的套利中有所参考和借鉴。

柴春杰 · 2018-10-17 22:22:37

跨期套利不是套利。只有期现套利是完全无风险的。要判断两个不同期限的合约价差变动还不如直接做单边。

kim.qian · 2018-10-17 22:22:38

1-5-9价差套利，依据基本面逻辑供需结构。。（此处省略1W字）确定你是多近空远呢，还是空近多远。

匿名用户 · 2018-10-17 22:22:39

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匿名用户 · 2018-10-17 22:22:40

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小旺旺 · 2018-10-17 22:22:41

对于一些开始的要多看书，推荐《期货市场技术分析》

商品期货的跨期套利有哪些思路？

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