为什么有的企业债券名称却叫公司债券？

出云 · 2018-10-17 22:09:16

企业债券由国家发改委管理发行，公司债券则由中国证监会管理发行。
对于发改委管理下的企业债券而言，债券名称是“企业债券”还是“公司债券”其实只是形式问题。如国家发改委在《公开发行企业（公司）债券申请材料目录》中规定，申请材料的封面应“标有‘XXXX公开发行企业（公司）债券申请材料'字样，按照《公司法》设立的公司制企业发行企业债券可称为公司债券”。
至于国家发改委对于该等形式持宽容态度的原因，我理解有两方面：
1、虽然企业债券的发行主体不仅限于公司（即依照《公司法》设立的有限责任公司及股份有限公司），同时还包括一些非公司制企业（如全民所有制企业，如中国国电集团公司，该等企业名称中通常也包含“公司”二字），但从整体上看，发行主体仍以公司居多，所以对于该类主体发行的企业债券，习惯上称之为“公司债券”，这也符合《公司法》中关于“公司债券”的表述；
2、证监会在2015年1月15日公布的《公司债券发行与交易管理办法》（以下简称《管理办法》）将公司债券的发行主体从境内证券交易所上市公司、发行境外上市外资股的境内股份有限公司、证券公司扩大至所有公司制法人（负面清单所列公司不得发行），但在此之前，非上市公司（且非证券公司）不得发行证监会管理下的“公司债券”，因而国家发改委允许非上市公司（且非证券公司）将其所发行的企业债券称之为“公司债券”并不会引发太多歧义。
~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
2016年3月13日补充：首家全民所有制企业发行公司债券
中国国电集团公司经中国证监会批准发行不超过50亿元公司债券，其中首期发行20亿元，期限为3年。这是自2015年初中国证监会推出公司债新规以来，首家全民所有制企业获准面向公众投资者公开发行公司债券。
对于该案例，我只能表示属于特例，但不排除中国证监会将发行主体完全扩大至全民所有制企业的可能。如再发现该等案例，我会在答案下补充。
~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
2016年4月1日补充：另一全民所有制企业发行公司债券
证监会2016年3月1日作出《关于核准南京新港开发总公司向合格投资者公开发行公司债券的批复》（证监许可〔2016〕402号），核准南京新港开发总公司向合格投资者公开发行面值总额不超过40亿元的公司债券。这是又一起全民所有制企业发行公司债券的案例。
~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
2016年4月27日补充：境外公司发行公司债券

境外公司可以发行公司债券。法规及案例依据如下：
一、法规依据
《公司债券发行与交易管理办法》第七十条规定：证券公司和其他金融机构次级债券的发行、交易或转让，适用本办法。境外注册公司在中国证监会监管的债券交易场所的债券发行、交易或转让，参照适用本办法。
《非公开发行公司债券项目承接负面清单》也未对发行主体为境外注册公司的情况作出限制。
二、相关案例
经查，碧桂园控股（http://02007.HK，开曼公司）、宝龙地产（01238.HK,开曼公司）、中国燃气（http://00384.HK，百慕大公司）等境外上市公司均在境内非公开发行过公司债券。
根据《碧桂园控股有限公司2015 年非公开发行公司债券（第一期）非公开转让公告书》，碧桂园控股有限公司（开曼公司，http://02007.HK）发行的人民币10亿元2015年非公开发行公司债券（第一期）将于2015年4月5日起在上海证券交易所交易市场固定收益证券综合电子平台挂牌，信用评级AAA。
此前我曾电话咨询中国证监会公司债券部，工作人员表示对于境外公司发行公司债券并无特殊要求；但我仍未找到其他境外注册公司在境内非公开发行公司债券的案例，各位知友如有相关经验也请不吝告知。

供参考。

低水街58号 · 2018-10-17 22:09:17

名称而已，区分不同审批主体。既然发改委已经用了企业债这个名字了，证监会就用公司债呗

为什么有的企业债券名称却叫公司债券？

2 个回复