投行常说的「模型」(model) 是什么东西？

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天马空空 · 2018-10-17 21:57:53

1、搭毛豆一般来说就是建立财务估值模型，比如DCF模型，通过折现现金流计算出企业价值，这是最常见的模型。
里面的难点在于，你要如何将被估企业的商业实质真实合理地反映在你的模型中，不同企业所面临的问题不同，如4s车店和零售企业最重要的是营运资本，ppp项目则主要取决于与政府所签订的合同。不是同一行业情况就都相似，里面每家人家财务情况也很迥异，所以弄清商业实质是关键。
这个一般m&a中用的会比较多。
2、对于excel技能：这个不能雪中送炭，撑死锦上添花。即excel只是一个工具，慢慢练多了就熟了，关键是对思维的锻炼。
3、如何训练自己：这是个日积月累的过程，需要在行业中慢慢积累经验，不能一蹴而就。当然，读书时候最好多看些案例分析，工作后要勤于思考。同一份工作，因为思考深度不同会使人的进步速度有所差别。

最后：脚踏实地地积累。财务这事是勤行，要积累要认真。同时，这工作也不高大上，说白了只是穿得人模狗样地搬砖。赚的都是辛苦钱。仅此而已。

大老姚 · 2018-10-17 21:57:54

写之前百度了一下，百度百科对模型的解释太过抽象化，我看不懂，于是用平民化的角度来解释吧。

所谓模型，就是在既定假设下的某种理论关系。建立模型（建模）的过程就是在预先给定的假设前提下把某种关系模型化起来。这种建立的途径可以是参考历史数据，比方楼上有人提到的资本资产定价模型，是用两组数据做回归分析建立起来的一种理论关系。比方说，取过去100年的两组数据，一组是100个ri,一组是一百个rm，然后通过回归分析建立一个方程，这个方程会预测，每当rm变动一个单位，ri变动的程度，其实就类似于我们小学时候学的一元未知数方程，x取某个值，自然会有对应的y值出现，资本资产定价模型就相当于，(rm-rf)是X，ri是Y；
也可以是自己建立起来的想象关系，比如除了以上的资产定价模型以外，还有一个宏观经济模型预测ri，公式是
ri = (1+i)*(1+ΔrealEPS)*(1+ΔP/E)-1+Y-rf
其中i是通货膨胀率，Y是市场指数的Dividend Yield，这是建模者YY出来的ri与宏观经济挂钩的一种关系。

为什么需要模型？当某个模型建立之后一般会进行对未来的预测，也就相当于在检验模型的准确性，这时候一些假设前提就不适用了，因为实际比理论更为错综复杂。尽管如此，但是模型可以让我们把注意力集中在模型中的两个或几个最主要的变量的关系上，可以帮助我们进行分析。

不妨用物理做对比，比方说自由落体的时候，速度与时间的模型（关系），一般会有“在真空环境下”“没有空气的反向阻力”之类的假设，但现实中很少可能是真空条件。虽然这个物理模型在现实中不能用于精确预测速度，但是主要的变量关系是非常简洁的，大概也就是：速度等于初始速度，加上重力加速度与时间的乘积。金融学上引入模型的概念，一定程度上也体现了金融的科学性和严谨性。

总结一下，首先是假设，其次是关系。这就是模型。

希望我解答了你的问题。

小勺子 · 2018-10-17 21:57:55

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匿名用户 · 2018-10-17 21:57:56

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kqq · 2018-10-17 21:57:58

如果题主问的是财务模型，那么最高票答案已经说明了问题了。确实不高端，而且excel要求很低。。。
如果你问的是期货衍生品估值模型，那么我可以很负责任的告诉你，这不是一般人可以学的了的，也是投行最牛的一部分之一。比如BS模型(BSM也行)，你去看一看，差不多大学可以讲一学期。。。而我的老师告诉我，这只是基础，后面还有什么cox model等等等等。。。然而，这还是基础。。。
曾经我的老师给我们的作业就是定义一个模型，并且完善其欧式定价方式。。。。。。往事不堪回首。。。
所以我相信题主问的是会计模型。。。

yi zhang · 2018-10-17 21:57:59

公式规律万变不离其宗的东西具体数据可以套进去解答的玩意儿～

zerojoke · 2018-10-17 21:58:01

ls说的差不多其实模型你可以认为简单的说就是将输入值和输出值联系起来的一种联系。当然这种联系有些是显式的有些是隐式的

河边的飞刀 · 2018-10-17 21:58:02

应该就是输入几个参数，求的一个结果的函数吧。
当然，这函数（可能是一些列函数组合）可以是小学学的简单方程，也可能是傅立叶变换，也可能是全世界就几个人懂的高阶数学公式。

投行常说的「模型」(model) 是什么东西？

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