美式看涨期权为什么不被提前执行？

我对这个问题的理解是，如果我执行了之后不打算立刻卖，那么我可以延后执行；如果我打算执行之后立刻卖，我可以直接卖空。所以无论如何我都可以延后再卖以收获利润。这样证明是否严谨？感觉期权期货衍生品那本书上的证明很不直观，谁能不能给个用portfolio的证明？谢谢

谈效俊 · 2018-10-16 00:06:13

期货的美式看涨期权是可以提前执行的。这一点被很多人忽略了。

Roland · 2018-10-16 00:06:14

以前我也是这么以为的
金融市场要有这么简单就好了
给三个原因吧
1.parameters are not forzen
2.carry cost such as financing cost may be high
3.operation may bring high premium such as interest
事实上书上期权的大部分理论是不实际的。。绝大部分

机姬 · 2018-10-16 00:06:16

提现行权会损失时间价值，不如卖给别人

瞎晃消磨时间 · 2018-10-16 00:06:17

谁说美式期权不会提前执行。美式只是一种期权行权方式而已，不要死扣课本提前执行是sub optimal blahblah。举个例子，很多美式期权都是镶嵌在别的期权里的，二代汇率普通期权为了降低成本很多都自带美式knock out， knock in之类条款，自动就行权了。

郝璐宸 · 2018-10-16 00:06:18

这个问题很简单，一句话就可以说明白。

从portfolio的角度看：
1.你有99%的把握call的对象会跌；
2.但是生怕小概率事件爆发，所以才去long call【买个保险】；
3.做衍生品的初衷，是hedge，不是为S-X的收益。

Vicktore · 2018-10-16 00:06:19

Suppose Y_t is the value of an American option on a single non dividend paying stock, in a world of positive interest rate, at time t, with maturity T and strike K, and suppose X_t is the value of its European counterpart. Then at time t, clearly Y_t>=X_t. However, we also have X_t>max(S_t-K,0) for all t

henian wang · 2018-10-16 00:06:21

同意楼上.

期权价值=时间价值+实际价值.执行时只有实际价值并丧失时间价值，提前执行不如卖掉，这样能多赚时间价值

匿名用户 · 2018-10-16 00:06:22

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美式看涨期权为什么不被提前执行？

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