为什么说布莱克·斯科尔斯模型开创了 Quant 这职业？目前布莱克·斯科尔斯模型在业界的应用和地位是怎样的 ...

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宋思源 · 2018-10-16 00:05:48

上面说的差不多了真祖师爷级别的
插播点别的有意思的东西
权当一乐吧
原来学习的时候老师是学物理的
还拿这俩一个学数学的一个学物理的来举例鄙视了下我们学数学的
说学数学的只会算而不会发散性思维而且挂的早～～
无疑黑Black 这个纯粹是自黑学数学的，跟学数学的自黑头发少一样

李望 · 2018-10-16 00:05:49

应用的话最常见获得 Implied volatility。即利用市场上的option 价格，反推出股票的 Volatility。例如Bloomberg 上某个股票或者SP500的 Volatility surface 就是这样获得的。

者也 · 2018-10-16 00:05:50

楼上说的都有道理。我个人觉得还有一个特别重要的方面：
BSM不仅用解析的形式给出了欧式期权的定价，同时还给出了一种“复制”策略来完成风险的对冲。这使得BSM的定价可以真正成为可以应用的方法。因为根据BSM交易员可以很轻易的完成DELTA的对冲。

至于目前的地位，只能说它是一种具有指导意义的模型，是现在主流定价模型的始祖。在交易Vanilla衍生品方面仍然有广泛的直接应用。

我不敢说BSM创造了QUANT这门职业，毕竟没有它还是有很多东西需要QUANT来完成的，但可能侧重点会不同。我个人同意的观点是：BSM的推出使得金融工程能够成为一门独立的学科而发展起来。

Yupeng · 2018-10-16 00:05:51

现在没有人用BS来定价。全世界人都知道BS是个错误的东西。现在BS只会被用来求得implied volatility。用rama cont的话讲，implied vol是一个用错误公式计算出来的有用的东西。

Kwok Lipton · 2018-10-16 00:05:52

贴一个以前问过的问题，目前零解答
如何评价Black Scholes模型?市场的实践者是怎么看待它的？
里面提到NNT的一篇论文的主要观点：他们认为的期权交易者是用Call-Put parity来消除风险，并认为这个公式应该叫Bachelier-Thorp模型，算是一个反面的观点。
题主的三个问题：BSM出现前业界是怎么做的；目前BSM在业界的影响；为什么说BSM开创了quant这个职业。
1.虽然NNT可以说是“彻底”反BSM的，而他的观点是多年来Option Traders用的都是call-put parity而非动态对冲（事实上他书提到里面只有non-linear derivatives才需要动态对冲），算是一个参考。有研究过期权交易历史的朋友欢迎补充。
2.这也是我想了解的问题之一，例如delta对冲，是否用N（d1）去对冲？还是用其他的？
3.BSM是否开创了quant这个职业，这点值得商榷，但毫无疑问，BSM是个非常重要的模型，而且可以认为是金融工程整个学科的奠基。理论上，这和现代金融学的发展有很大关系，一个很关键的转折点是MM定理带出的无套利对一般均衡的替代，以促使资产定价这门学科的起步，BSM就是运用无套利假设的一个很好的应用。实际中，1973年（BS问世的同一年），CBOE的成立和而后几十年衍生品的大力发展，需要更复杂的数学方法对这些产品建模，也就是华尔街的需求，按My life as a quant里面的说法是，战后数量过多的物理学家转向了华尔街（实际上还有数学家和计算科学家），也就是quant的出现，BSM无疑很大程度上推动了quant这个职业的发展。
最后Fischer Black真的很牛，大师级的人物。

欢迎指正和补充。

Zhang Waters · 2018-10-16 00:05:53

别的不知道，在面试方面可是被广泛应用的

小皮 · 2018-10-16 00:05:55

怎么说呢，BSM这东西，属于划时代的，跟CAPM、MM定理都是现代金融学的支柱，可以说没有这些理论，可能金融学还不能独立出成为离门学科。具体到BSM，应用太多了，隐含波动率是一个，那么就有隐含高阶矩，隐含分布，都可以从BSM推出来，很多期权类衍生品的定价其实还是建立在BSM的框架之上，说到quant，其实BSM到不是特别大贡献，毕竟矿工大部分还是数学的phd出身

蔡镇秋 · 2018-10-16 00:05:56

感觉正在萌芽的产业，将会给人大赚一笔。

胡骨头 · 2018-10-16 00:05:57

个人感觉是Ito开创了矿工这个行业…BS只是完善了～

为什么说布莱克·斯科尔斯模型开创了 Quant 这职业？目前布莱克·斯科尔斯模型在业界的应用和地位是怎样的 ...

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