国内做量化交易 (seeking alpha) 方面上有哪些比较好的公司？

逐鹿量化余乐星 · 2018-10-15 23:49:06

国内鱼龙混杂，国内量化基金起步也没几年，时间太短，和国外的没有可比性

杨博理 · 2018-10-15 23:48:57

谢邀。

我还指望着折腾不起了去找个好工作呢，评价哪家公司好哪家公司不好太容易得罪人。干脆从另外一个角度答答这题：国内量化交易的资金管理额度、业界影响能力、历史记录光鲜程度都很低，如果不是横向对比国内同行，而是纵向对比美国市场，国内目前实在找不出称得上好的公司。也正是因为如此，量化交易在中国的发展应该一片光明，活着的可以更好，后进者也有很大的空间。

首先需要声明的是，题主在量化交易后面只说Seeking Alpha是有问题的，量化交易的范围无异更广。这里尽量把重点放在Alpha上，由于某些基金无法清晰分类等问题，也会涉及Beta择时。高频、做市等暂不讨论。

先简单说两个国内名声比较响的量化交易基金，李笑薇的富国沪深300指数增强和宋炳山的尊嘉ALPHA，一个公募一个私募，两个都是做Alpha择股的。区别为一个用择股来增强指数，一个用空仓对冲系统风险做市场中性。

说富国沪深300不得不谈李笑薇这个人。李笑薇女士，北京大学经济学学士，美国普林斯顿大学公共管理硕士，美国斯坦福大学经济学博士；在摩根士丹利资本国际Barra公司任股票风险评估部高级研究员；在巴克莱国际投资管理公司历任高级研究员、高级基金经理、大中华主动股票投资总监；随后回国加入富国基金，是国内公募基金中唯一入选国务院第二批“千人计划”的投资经理人。这应该是中国量化投资界最拿得住得手的履历了。

富国沪深300当前的规模为27.247亿，在运行前半段表现亮眼。下图是其表现情况，来自富国官网。

尊嘉ALPHA初始规模9600万，运行以来一直稳健上升，表现出了市场中性的优点。官网上的自我介绍是：“市场中性策略源于CAPM模型。它的基本思想就是通过卖空期货、期权等衍生品对冲投资组合的系统性风险（套期保值功能），将股票组合对市场的超额收益分离出来，这样组合持有者就不用承担或者承担较少的系统性风险。股票市场中性策略的收益主要来自于投资者的选股能力，即Alpha(α)。” 属于典型的对冲基金思维。下图是其表现情况，来自朝阳永续。（官网给个模拟图是几个意思？）

熟悉国内市场的应该很清楚，规模数据对比传统投资还是沧海一粟，走势情况也不能算作惊艳。

然后，请移步看一看美国市场上的情况，下面这个表是FACTSET最新一期的对冲基金（注意不是量化对冲基金）调查，对冲基金TOP50：

搞量化的是不是很激动？前四名全是量化基金，前十里有量化的半壁江山。其中AQR属于家学渊源，以Alpha因子选股起家的。虽然量化选股在传统的公司研究方法前面还是小弟弟一枚，但是无疑已经有了自成体系的实力和话语权。

另外多扯一句，之前偶然瞥见过李笑薇一支指数增强基金的海报，整版的以西蒙斯为大旗来为量化选股摇旗呐喊。如果对量化基金有点了解的人，应该知道其实这有张冠李戴之嫌。量化选股Alpha策略要拜的真神应该是AQR的Cliff Asness，另外Fama的助教David Booth出来创立的Dimensional Fund Advisors好像做的也不错。这说明一个问题，国内的量化其实还处于卖力吆喝的阶段，业内认知是跟不上实际工作的。

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对大牛经历有兴趣的朋友可以去读读《宽客》（《The Quants》），写的还不错。不同于那本《宽客人生》，这本偏Trader。

starseeker · 2018-10-15 23:48:58

曾经在某地介绍过国内的情况
公募派主要是富国李笑薇的成功，几乎被原来在BGI的一群人保持
包括
大的就有：华安、博时、华泰柏瑞（今年特别好，可以关注）、景顺长城等
这群人里面还有做私募的：杭州龙旗

私募圈子里面关注：
股票方面：尊嘉、金锝、杉杉青骓、倚天阁
期货方面：富善、淘利

大胡子 · 2018-10-15 23:48:59

谢邀。事实上，国内的量化基金仍然处于起步阶段。这是由于：很多基于股票阿尔法对冲性质的量化产品，在2010年股指期货推出后才得以实现；另外一方面，以趋势为主导的量化产品虽然可以利用商品期货实现，但是由于交易所以及期货公司提供的交易数据端口技术不能实现自动交易，因此也出现的比较晚。而在此之前，虽然一些人能够靠手动交易完成策略实现，但那已经不能说是严格意义上的“量化投资”了。
正是由于出于这样的阶段，所以目前国内的量化行业鱼龙混杂，各个专业背景，各个学历背景都有人来参与。单就目前比较短的业绩来看，稍好的有金鍀，影子，嘉里和龙旗。他们的主要投资方式、策略类型都完全不同。以引用邓公一句话作为结尾：能抓住老鼠的就是好猫。

李腾 · 2018-10-15 23:49:00

不是推荐列表，不代表对未来业绩的判断！

公募产品
富国沪深300，指数增强型，李笑薇
富国中证500，指数增强型，李笑薇
私募量化产品
尊嘉资产，市场中性，宋炳山
华宝-青骓量化对冲一期，市场中性，郭强
博普资产，市场中性
金锝资产，市场中性
盈融达投资，市场中性

（摘自量化股票组合策略）

基结号 · 2018-10-15 23:49:01

我对公募基金比较了解，提到公募基金公司做量化的就不得不提中国公募量化领域“三叉戟”：
景顺长城基金的黎海威；
富国基金的李笑薇；
华泰柏瑞基金的田汉卿；
他们都来自号称量化投资人才的“黄埔军校”——巴克莱（BGI）。
巴克莱国际投资管理有限公司是量化投资的大本营，是全球量化投资的先行者，更是世界上第一只被动和第一只主动量化基金的诞生地。
这里我先来说下景顺长城基金的黎海威，景顺长城基金是一家很有特色的基金公司，他们给自己的定位是股票投资领先的多资产管理专家，从权益类产品业绩来看，过去一年，景顺长城旗下股票基金股票投资主动管理收益率为17.66%，在108家基金管理公司中排名第8（数据来源：海通证券，截至2018年3月30日），而在权益类投资里，量化投资优势明显。

景顺长城黎海威[h1]景顺长城基金黎海威：[/h1]经济学硕士，CFA，14年海内外证券、基金行业从业经验。曾担任美国穆迪KMV公司研究员，美国贝莱德集团（原BGI，即巴克莱国际投资管理有限公司）基金经理、主动股票部副总裁，香港海通国际资产管理有限公司量化总监。2012年8月加入景顺长城基金，担任量化及ETF投资部投资总监。目前任景顺长城基金副总经理。
在看遍全球新兴市场此起彼伏甚至杂乱无章、千姿百态的走势之后，黎海威把多年积累的投研经验带回到中国市场，加入景顺长城，并继续坚持对待不按常理出牌的新兴市场的有效投资策略：基于基本面的主动量化。
黎海威对A股的研究由来已久。早在2007年，身在海外的黎海威甚至已经开始搭建A股量化模型。简单点看，由黎海威主导的景顺长城量化投资模型由以下三个方面组成：
1、超额收益模型：多因子分布均衡，基于基本面选股持仓。
2、风险模型：有效风控，对超额收益模型得分相同的股票，倾向于持有风险小的。
3、交易成本模型：控制换手率，只有在预期收益超过交易成本时才交易。
指数增强是个积少成多、开源节流的过程。虽然上述模型在一天、一周甚至一个月的短期内可能无法显示出相对指数的巨大超额收益，但当时间拉长到一两年，黎海威的量化投资魔法就能发出让人惊叹的亮光。
目前，景顺长城成立半年以上且由黎海威单独管理的主动量化股票型基金有景顺长城沪深300增强、景顺长城量化精选、景顺长城量化新动力。
1、景顺长城沪深300增强成立于2013年，经历了2015年的牛市和暴跌、2016年的熔断、2017年的结构性市场以及今年以来的下跌，但超额收益依旧显著。
2、景顺长城量化精选成立于2015年2月，体验了一把牛市的过山车，在对标指数中证500累计下跌8.58%的情况下，取得33.23%的收益率，超额收益达到40.61%。
3、景顺长城量化新动力成立不满两年，拿下金牛奖、明星奖、金基金奖等三大报的权威奖项。
三只基金的运作详情请参照下表：

黎海威在接受采访时也提到过：
“伴随着市场机构占比的提升，机构资金不光是机构自己管，他们也会把钱委托给公募基金这样的管理人代为管理，兼具大容量、低换手率、风格稳定等特征的量化正好满足了这个需求。近几年，量化基金规模的增长速度也较快。
景顺长城量化基金的规模也是近年来慢慢起来的。量化基金注重细水长流，一般情况下，现在机构都要先看你三年期的业绩。公司量化规模能真正起来与市场风格，以及该基金进入晨星五星排名都有关系。
目前各家公司布局这块业务，不过也需要一定时间的积累。其中，形成一个相对稳定长期的投研文化比较关键，相对中长线的考核周期，比如说三年左右，让投研团队有时间和精力专注于眼前的事情。”
最后希望这些信息对大伙儿了解国内量化投资有所帮助。

qian liu · 2018-10-15 23:49:02

谢邀。国内在量化方面真正做出口碑的据我所知还没有吧，不过有一些团队已经成一些气候啦，在高频方面。期待回国带个量化团队做出影响力。

思源 · 2018-10-15 23:49:03

怎么判定好？阿尔法策略很多时候管理规模和收益率是负相关的两家不同的是很难比较的
好的肯定都是私募上面大家提到的都是很不错的不过最好的那批往往是不太为人所知的

一帅 · 2018-10-15 23:49:04

系数、龙旗、倚天阁、金锝都很牛

Enjoy · 2018-10-15 23:49:05

去年华泰柏瑞做得不错，持续关注和学习该主题，这两年的方向，已经自学python和尝试了些，系统的学习下，看好这个方向，向大师取经。

柠檬 · 2019-4-11 20:01:01

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