50ETF期权买卖跨式策略的实盘模拟的一些结论？

转自期权论坛：50ETF期权买卖跨式策略的实盘模拟期权论坛

教科书说，股指出现单边市或大幅震荡时买入跨式是个很好的策略，但到底什么样的震荡、好到什么程度，缺少具体的标准。我用2015年的4个月合约做模拟，得出一些很直观的结论。
首先明确下前提条件：
   1、  每月合约开始的第一天、和当时50ETF最接近的平值合约作为操作对象，按收盘价买入认沽和认购各一张合约作为初始投资。然后逐日以收盘价计算相对初始投资的收益（%）。
         2、  当月期满，该合约模拟即结束；
         3、  第二个月时选取当时50ETF最接近的价格合约作为操作对象，重复第1条操作。
         4、  未考虑手续费、流动性不足无法成交的情况，以及不考虑执行合约。
这样下来，2、3、4、5月的买入当月平值合约构建跨式的收益如下图。可见：

结论1：除非是3-4月那种单边上扬行情中，买入跨式收益能达到100%，其他三个箱体震荡行情月份，这种策略基本都是赔钱或盈利很少；
结论2：但即便是箱体震荡行情时整月收益不佳，但月内高低点之差也比较大，基本在百分之十几至四十之间。所以擅长打短差和趋势交易者会有利可图；
显然这个模型非常粗糙，但也可以得出一些显而易见的结论，比如：
结论3：合约到了下半月后，时间价值加速衰减是买入跨式策略中拉低收益率的主要因素，所以除非是明显的单边市，否则震荡不大、以及盘整市都难有收益。但话又说回来，确定是明显的单边市时何不建立裸多头，用买入认购权的方式让利润奔跑哪？