如何看待中国版 CDS 和 CLN？

中国版CDS和CLN交易指引正式发布

9月23日，
中国银行间市场交易商协会发布《信用联结票据业务指引》、《信用违约互换业务指引》、《信用风险缓释凭证业务指引》、《信用风险缓释合约业务指引》、《银行间市场信用风险缓释工具试点业务规则》的公告，自发布之日起实行。
文件显示，信用违约互换产品交易时确定的信用事件范围至少应包括支付违约、破产，可纳入债务加速到期、债务潜在加速到期以及债务重组等其他信用事件：成为信用联结票据创设机构需净资产不少于40亿元人民币；信用风险缓释工具分为合约类产品和凭证类产品。
根据信用违约互换业务指引，信用风险缓释工具业务参与者开展信用违约互换交易时应确定参考实体（包括但不限于企业、公司、合伙、主权国家或国际多边机构），并应根据债务种类和债务特征等债务确定方法确定受保护的债务范围。在现阶段，非金融企业参考实体的债务种类限定于在交易商协会注册发行的非金融企业债务融资工具，交易商协会金融衍生品专业委员会将根据市场发展需要逐步扩大债务种类的范围。
http://www.nafmii.org.cn/ggtz/gg/201609/P020160923470824684674.pdf

光影 · 2018-10-15 23:47:11

解读中国的CDS

朱咏熙 · 2018-10-15 23:47:12

CDS主要用来分散风险，持券的愿意买CDS，那谁愿意卖？买方愿意承受多大的交易对手风险？

ke ma · 2018-10-15 23:47:13

只是一个工具, 也算是对产品线的完善, 现在还只能这样看待. 个人学识还很单薄, 做不了这么大的事.

张四 · 2018-10-15 23:47:14

赤县神州赤县神州房地产资本倒闭了
赤县神州最大支柱房地产资本倒闭了
王八蛋王八蛋房产老板金融投机金融投机
欠下了欠下了三十五个亿带着他的CDS跑了

我们没有没有没有办法办法卖了房屋抵工资工资
原价都是一千万两千万三千万房屋统统20块
20块20块统统20块统统统统统统20块
资本王八蛋王八蛋资本你不是你不是你不是人

一千万两千万三千万房屋统统20块统统20块
资本王八蛋王八蛋资本你不是你不是你不是人
我们饱受剥削干了饱受剥削给你给你干了几十年
你你你恶性恶性通胀通胀你还我还我血汗钱

还我血汗钱

86 M · 2018-10-15 23:47:15

非金融人士来吐槽下
对博士蛮失望的。

这东西看似是降低风险，但那只对信用发放者而言。有这工具，信用发放者会肆意扩大信用，增加风险，而后蔓延至整个金融系统。（当然，就中国现金融活力，这东西可能也玩不起来）
对现阶段中国来说，还不如完善债券市场，鼓励公司债的发放与流通，给公司企业新增融资渠道。搞这种资本主义都玩走火的东西，何必呢。

KAI CAI · 2018-10-15 23:47:16

我来列举一个可能出现的情况，就拿房市说事。话说房价一个劲的涨涨涨，最后涨到了1000W一平米。卖方的杠杆越来越高。这个时候呢，银行害怕了，银行这种金融机构，也要控制风险的。一方面害怕风险，一方面又不能不放贷，因为和一蹶不振的实业投资比起来，房贷毕竟是优质项目。
那么这个时候呢，银行就发一份CDS。那么谁会买这个CDS。我们假设说是政府买了这份CDS！话说有一天，万众期待的那一天终于来了，房价涨不动了……也由于某些原因，最后一波接盘侠人付不起房贷啦。那么这个时候怎么办呢。银行就自动把债券递送给了我们的政府。当然，我们政府一直是很体贴人民的。如果这房子是你自住的呢，政府不会打扰你，你该住还住，日子该怎么过还怎么过。一片风平浪静。但是将来有一天，等你老了，打算将房产证转给儿子的时候。那就对不起了，亲。你还是继续让你儿子买房吧。从你违约开始，你的债主就成了国家，。
可是如果你投资的呢，也没大事。无非就是你投资的房子，就不属于你了，因为从你付不起贷款违约那一刻起，你的债主从银行变成了国家。

peter · 2018-10-15 23:47:17

提示: 作者被禁止或删除内容自动屏蔽

匿名用户 · 2018-10-15 23:47:19

提示: 作者被禁止或删除内容自动屏蔽

匿名用户 · 2018-10-15 23:47:20

提示: 作者被禁止或删除内容自动屏蔽

如何看待中国版 CDS 和 CLN？

9 个回复