投资人在看项目时都会考虑哪些问题？

有人说天使主要看团队，VC主要看模式。但好像又不完全是这样的，那么投资人在看项目的时候到底是怎么思考的呢？有系统的总结吗？——因为作为一名创业者，如果能知道投资人的思考逻辑也许就能更好地做自我评估。

理顾学院 · 2018-10-15 23:22:00

第一是人。创始人、联合创始人、核心成员的构成和打造尤为重要。对于投资者来说，项目能否成功，关键在于所投项目团队是否靠谱。
第二是势。包括方向、行业、市场、蓝海还是红海。
第三是产品。具体来说要回答两个问题：是否满足用户刚需？是否解决用户痛点？
第四是技术。包括是否革新，是否有门槛以及是否有应用价值。
第五是模式。包括是否有商业模式创新，是否改变与颠覆现有商业模式。
第六是财务。包括成本预算是否清晰，收入预期是多少，创始人以及联合创始人的薪酬如何设计。
第七是估值。包括现有估值是否符合市场水平，是否心态平和。
第八是时机。如果拥有好的市场环境，应在一个月之内开展融资行动。
应该说看的就是这8条。

天使湾创投 · 2018-10-15 23:22:01

这个问题正好对应了天使湾的“在线八问”。
先解释下，什么是“在线八问”？也就是创业者申请天使湾投资时需要回答的问题，其实这也正好对应了大多数投资人看项目时所考虑的问题。

1. 请谈谈你自己和你的团队。建议提供团队每个创始成员的详细简历，包括姓名、联系方式、出生年份、籍贯、毕业学校、工作履历及在团队中担任的职责。若有值得一书的特殊经历和成就，不妨都写上来让我们感受下。
2. 请描述你们的项目是做什么的。建议提供项目链接（包括网站、App、公众号等）。
3. 请说说你们项目的目前进展和未来愿景。如有不错进展，建议提供近期的核心业务数据，比如用户增长情况，营收情况。
4. 创始团队成员之间相互是什么关系，认识多久了？之前大家有一起合作过项目吗？
5. 你们创始团队迄今为这个项目投了多少钱或者付出了多少？现在谁是兼职的，何时能全职？
6. 你们的产品直接或间接的国内外竞争对手有哪些？请列举你们所面对的有力竞争对手，并阐述你们能胜出的方法或壁垒。
7. 项目是否已成立公司，设在哪里？如已成立，请提供公司全称，详细股东名册（包括姓名、股份比例、注册资金和实投投入资金数额）、员工期权池大小。如果还未成立公司，请列出你们计划中的股东、股份比例，及预留员工期权池。
8. 本轮融资，你们准备向天使湾融多少，最多出让多少股份？这笔钱预计将达到什么目标？（注意：融资是件很严肃的事，请务必填一个诚实合理的融资方案，以免被我们误杀）。在本次融资前你们有否融过资？如有，请提供上轮融资时间，融资金额，出让比例。
（选填）如果你觉得上述问题回答还不足以表现你的出色，可以上传一段1分钟内介绍视频或者在文本框里告诉我们关于你的与众不同和过人之处。（视频请提供可访问的网站链接）

以上问题已经涵盖了对一个项目，从团队、产品、市场、商业模式、股权结构、融资估值、财务预算等一系列方面的梳理，如果你在找投资之前，能够很好的回答这些问题，相信不会有太大的问题。

以上，给每一位有梦想的创业者。

花无语 · 2018-10-15 23:22:02

这是我目前非常关心的问题的。希望有更多的人来回答的，非常想知道投资人希望关注的是什么？最好那些有远见的投资者会考虑那些问题呢？
我看书籍上都说，真正的大投资家往往关注点在于个人，其领导者的品行，德行，领导能力，是否具有远大的志向和极强的执行能力的等等，团队倒是一边去了，因为这样的领导者可以带领更多团队一起打拼市场，带来更大的经济效益的。---我不是投资者，如果不对，仅仅道听途说的。欢迎知乎的网友来补充更多的答案。

Eric1203 · 2018-10-15 23:22:03

投资人看的东西上面几位说的已经很清楚了，而且大同小异。我这边可以讲一下一般第一次会面创业团队大概会看什么，例子都有点sensitive我就不举了。
个人目前来说，一般对于初创企业（B轮之前），第一次跟团队会面在看完bp之后主要问3个方面：市场，产品和竞争对手。市场看方向对不对，是否在趋势，customer是谁，整体规模有多大；产品看做的是什么，解决了什么痛点；对手就先做横向对比，看所处业内位置，然后纵向看有没有historical case。如果这些答案觉得靠谱，会进一步沟通，聊完团队背景主要会聊一些数据，这一点就比较偏美元基金的想法。销量，利润，各种margin，growth rate等。当然这一般是偏business model类的，很tech之后还要做详细的技术dd。整个过程下来其实也会对创始人有一个基本的观察，除了他的能力之外，是否靠谱，是否能成为朋友。
基本上第一次见面不会超过1.5h，非常靠谱或者非常不靠谱的其实半个多小时就可以结束了，当然这是比较personal和general的experience，可以做个参考。另外第一次见面完其实心里面已经会有一个70%/30%左右的结果，作为创业者通过一些feedback也能看出个一二了，所以说first meeting还是比较重要的。

mark · 2018-10-15 23:22:04

提示: 作者被禁止或删除内容自动屏蔽

匿名用户 · 2018-10-15 23:22:05

提示: 作者被禁止或删除内容自动屏蔽

callvc.com · 2018-10-15 23:22:06

项目投资其实常常并没有所谓的尽职调查，因为没什么数据可以看，于是大多数的衡量和判断都集中在创始人的品质上。对方不是熟人，人品也好，价值观也大，其实是很难判断的。因为这都是很底层的东西，不到关键时刻显示不出来，而要预测对方在关键时刻的反应，只能通过长期耐心的观察，甚至来自二度人脉去了解。这种方式花时间，却也是一个无法散去的环节，如果这都不做，那所谓的投资就真的变成纯粹的赌博了。需要注意二度人脉的观察已经非常模糊，但没办法，不得不用。来自三度人脉的观察则完全没有意义，像二度人脉求助时，不要让对方帮你做判断，尽量让对方多讲事实，而非看法。我要判断某个程序是事实。我看吧，这就看你的基本素养。最好有推荐机制来约束，这是风控的重要需求，但这些只是辅助，无法构成最终判断，你还是得跟当事人有足够深入的交谈，最终再做决定。

人是世间一切事物中最可宝贵的资源，只要有了人，什么样的人间奇迹都可以创造出来，包括资本增值的奇迹在内。这样的人正是这样的创业者。因此，可以大致归纳一下，作为风险投资人，在寻找和评估项目的时候，一定要反复提醒自己：
一、我会看人了吗？我应当从哪些方面的信息可以读出一个人是否是合适的创业者？二、这个项目最可能失败的地方在哪里？作为投资人我是否能够帮助其克服这些方面的瓶颈？或者这些失败能否由投资方进行兜底保障加以弥补？
三、需要制定一个什么样的合作计划才能确保项目顺利实施或克服所有项目运营中的各种可能出现的障碍，并最终能得到最有利的保障（风险管控效果）？

而只见个两三面就投资，这也太草率了吧？
其实也并不是！早期投资是一门取舍的艺术，放一万个项目让你来取舍，阿尔法狗也会蒙圈吧，熟悉的朋友未必能在生意关系上有很好的判断，毕竟做朋友和做伙伴是两码事儿。看人方面，投资人常年的训练在于找到最重要的特质，在有限的时间和信息渠道中，确定创业者最核心的优点和缺点来进行取舍。大牛投资人无一不是在看人方面有独到方法的，俗称“人精”

Z博士商业计划书 · 2018-10-15 23:22:07

经常有创业者问我各种问题，总结起来无非是一个意思：没有背景，没有资源，没有人脉，怎么才能发财？对于创业者来说，能获得投资是公司得以继续生存下去的希望，但是如何获得投资，又如何吸引投资呢？
那么，我们来谈下投资人在看项目时都会考虑哪些问题呢？投资人是如何决定投资一个项目的？
当然，投资人也分很多种，不能一概而论，我只说通常来说，比较优秀的投资人，他们投资的一些判断标准。
第一是看人。
这个人的背景，能力，认知水平，资源和品德，是投资人最优先看中的。
为什么很多互联网大公司的中层出来都能拿到非常高的融资金额，一是大公司的从业经验，二是大公司人脉资源和信息资源，让他们在竞争中可能会少走很多弯路。
以前海归名校比较吃香，现在不一定了，就算是硅谷的从业者回国，现在也未必能获得投资人的认可。评估标准其实一直在变化，而且随着竞争的加剧，说实话，优质创业人才的标准已经越来越高。
我们随便举几个例子，比如说冯爷出来创业，只要喊一嗓子，很多投资人追着给钱，什么商业模式，什么市场目标，也许很好，也许不是那么好，但做起来可以慢慢调整，人是第一位的。
有人说，是不是人脉决定论了？
这话分两分看，人脉分这么几种：
一种是你认识多少人，你手里攒齐了互联网所有巨头大佬的名片，也召唤不出神龙和投资人。
一种是多少人认识你，这个就有点用了，但也不要高估，也许人家以前看你是大公司背景的份上，必须认识你，奉承你，但未必认可你。
再一种是，多少人认可你，愿意给你背书，愿意给你帮忙（别太贪心，只是举手之劳就很好了。）这个就价值超级巨大了。
所以，这也可以认为是创业者的资源，但话说回来，如果没有能力和品德的基础，这个资源也不会从天而降。
再举个例子，我们都知道红杉是个巨牛逼的风险投资商，全球互联网巨头背后几乎都有他们背影，通常只投C轮，或者B轮，很少见过红杉投A轮的吧，但是你见过红杉的天使轮么？我知道的已经有两家，都是背景极牛的创业者，什么叫做背景极牛，技术圈子里很早就被封神的人物。
第二是看现有成果。
有些人，资历不够牛，背景也不够，怎么评估呢？看现在做的成果。
比如创业者，自己靠积蓄和个人努力，已经做出了一个不错的APP产品或小程序，日活跃用户好几万，而且还在持续上升，现在出来找投资，数据说话。
这个就很有说服力，至少证明这个人具有创业的能力和基本素质，知道如何开始一个项目，并且已经初步验证了产品模式。
我也认识不少草根创业者是这样拿到的融资，前期靠个人努力数据亮眼，甚至不用到处去找投资人，投资人自己就找过来了。
第三看商业计划书。
很多人会高估商业计划书的作用，认为搞融资全靠商业计划书；
但有些人也会低估商业计划书，觉得只要自己厉害，商业计划书其实没那么重要。
那么，为什么说第三看商业计划书呢？
如果创业者背景不够强，资历不够显眼，而且项目还没有进展，或者进展中但没有足够支撑的数据和成果，这时候，评估一个项目，可能就只能依赖商业计划书。
但这时候，我特别提醒一下，看商业计划书的核心，不是说你点子有多好，你想法多伟大，而是通过你商业计划书的描述，来判断你这个创业者，对市场的认知是否正确，对竞争力的认知是否正确，对创业中的风险，财务核算的细节，成本构成等等认知是否正确。
商业计划书，此时最重要的目的，其实并不是说你描述的市场有多好，而是你是不是真的做好了创业的准备，并具有这方面的素质和能力。
一些创业者会盲目的认为，我描述了一个伟大的市场，投资人就应该会投钱，这有点一厢情愿。
比如我今天说，我有个伟大的理想，我准备招募团队完成可控核聚变的研究，彻底攻克人类的能源问题，这个市场未来是万亿美元级别的，我的商业模式是形成技术垄断，通过知识产权授权的方式，全球收取授权费用，保守预计每年收入在千亿左右。
现在我准备融资 50亿人民币用于科学家招募和实验室搭建，以及相关政府关系，知识产权的准备工作。怎么样，市场空间很美好吧，商业计划很靠谱吧。
你觉得投资人会怎么想，拜托，你谁啊，醒醒吧。
这个案例稍微夸张一点，但我想表达的意思很简单，关键不是你的目标有多伟大，而是你能否证明自己有能力，有实力把握你的目标。
一份优秀的商业计划书，最核心的，是证明自己，有能力把握目标，完成计划。所以，我前文也提过，商业计划书你写的时候，最关键的，不是如何取悦投资人，而是如何能正确回答创业中可能遇到的问题和困难，对创业的财务规划，项目计划有清醒和完整的认识，当你这一切都完备的时候，可能投资也就水到渠成了。
第四看谁来背书。
李彦宏在美国准备回国创业，谈融资的时候，投资人借故上厕所出去打个电话，打给李的上司，时任infoseek CTO 的william zhang，做背景调查，张先生说，李是这个世界上最懂搜索引擎的三个人之一，大意如此。投资人旋即回来敲定了投资。
一个默默无闻的创业者，如果有业内知名人士肯来背书，其获得融资的机会就会增加很多倍。
但你要知道，知名人士也是要顾虑自己的信用，虽然有薛蛮子，郎咸平，宋鸿兵这样的不管好坏有钱赚就去背书的典范，但大部分还是多少会担心未来影响自己声誉。
不说投资圈大佬了，我自己就说过几次，不替陌生创业者背书，送我股份也不，除非个别我特别觉得还不错的。
有些投资人对自己的眼光和判断力不是很信任，就选择一个取巧的手段，所谓跟投，只要有知名投资人肯投，他们就跟，但绝不领投。潜台词是，你判断过了，你肯定比我判断准，你觉得行，我就跟。
所以，对于知名投资人来说，投资即背书，就算你说你只是投着玩的，但别人真的不是这么看的。
第五看大浪淘沙。
如果投资人看了以上，依然做不了决定，那么，还有最后一招，就是把项目搁置起来，放着看。
你这个商业计划呢，看不懂。你的背景呢，似乎也一般。你的成果呢，也看不到，那就放着。
三个月，六个月，回来找你聊聊，唉，项目还活着，数据咋样，发展的还行，和计划相比呢，好像稍差一点，这不是因为没融到钱么，不过这样也不错了，看来可以投了，再来聊聊吧。
市场环境好的时候呢，投资人抢项目，你敢把这个项目搁置，三个月后没你什么事了。
但市场环境不那么好的时候呢，其实很多投资人都觉得搁置一下挺好的，看看创业者有没有自己活下去的能力和勇气。其实东南亚的地方创投挺喜欢这样打磨一下创业者的，但是中国，前几年，你再看不上的项目也总有其他投资人抢。
但大浪淘沙也有个不好的地方，有些投资人喜欢先签下来再看，然后签完了就熬着创业者，看到确实不错再投，看到发展不好找个借口就爽约。
第六看投入的决心。
如果一个创业者的财务条件还可以，那么投资人还是希望说，创业者要自己出点钱，出些成本，不能说自己一点都不担责任，风险全在投资人身上。
有的创业者，我以前说过，卖房子发工资，当然这事不是说值得提倡，但这样的创业者投资人肯定喜欢。
有的创业项目，核心技术或者资源掌握在兼职的员工手里，这就是投资很忌讳的事情，创业者说，拿到钱就离职，投资人心里说，离职了再来谈钱。
有的创业者，手里一堆项目和公司，各种关联公司，当然不是说投资人不肯投，但是就有很多顾虑，你到底重心是哪个，未来会不会各种关联交易各种洗钱。
其实我知道有这样的案例，某投资人看好并投了某创业者的A项目，A项目一度是明星项目，轰轰烈烈，但后来在市场竞争中落败，失去市场地位，投资套现机会遥遥无期。而创业者自己搞的B项目，开始不显山不露水，后来却成功做大，并上市。但创业者呢，基于对投资人的愧疚也好，或者说感激也好，在B项目里给投资人友情价留了一些股份，让投资人总算是没有亏本，还多少赚了一些。
但这种呢，就属于要拼创业者人品了。所以回到第一，还是看创业者这个人，是不是靠谱，人品是不是靠的住，人品靠得住，他项目失败了，未来也会有机会报答或者偿还你；人品靠不住，他项目做成了，可能都有机会找个方法把你的利益输送出去。
但必须说，投资人也分很多种，也有很多不同的判断方式和不同的思考方式，我只是总结一些互联网领域，比较常见的投资人思考模式。

一支神笔融资助手 · 2018-10-15 23:22:08

现在关于如何获取天使融资，风投资金的建议一抓一大把，但是往往很多创业者就深陷、迷惑于其中。根据我自己在创投业多年的投融资经历，来谈谈投资人在评估一个创业想法、项目，以及一家初创公司潜在的商业价值的时候，他们都是在考虑哪些问题。我们从以下7个问题来看看。
[h1]（1）当处在种子轮融资阶段，一家消费级软件初创公司中，投资人通常最看重的是哪些指标？[/h1]

现在这款产品是不是即将发售？
目前市场上是否已经存在了用户或者客户？
产品的使用体验是怎样的？产品是否容易上手？让人们能够快速的投入到 App 的使用中？
在你的顾客群中，你的「有效活跃用户」数量是多少？有多少人持续不断地「重新返回」App 中？客户留存率是怎样的？
现金流状况是否良好？如果是负的，是否在不远的未来势头得到扭转？
业务是怎么发展起来的？渠道分为哪些？是「有用的渠道」？还是「可规模化的渠道」？亦或者是「盈利性渠道」？
是如何打造持续性、可规模化的增长趋势？
是否能做到心中有数？在接下来后续发展过程中，如果一切进展如计划一样，是否会有几名投资人（收购方）在不远的地方等着我们？

[h1]（2）如果现在有一家初创公司正计划在明年寻求融资，投资人想让这家公司的创始人知道什么？[/h1]

让「资金损耗率」尽可能得低，控制你的收支状况。
尽早地开始融资。
将融资所需要花的时间预计得多一些，不管是身处哪个发展阶段都要这样做，尤其是在初创公司发展中后期的时候更是如此。
要有信心去找投资人，敢于提出你想要的价格，但是，如果融资的进展实在太慢，要有足够的智慧在价格及其他方面做出相应的让步。有很多时候，只要投资能进来，这个目的的重要性要大过了在价格上讨得便宜。

[h1]（3）投资人希望在一家初创公司身上看到怎样的增长性？[/h1]对于绝大多数的公司来说，投资人往往在看月环比增长情况，这是一个非常有用的指标。一般来说，20%-50% 的月环比增长是非常不错的。同样，投资人也要看「留存率」、「推荐率」、「流失率」等等指标。
[h1]（4）投资人是如何看待成本这个问题的？[/h1]在创业的初期，投资人往往更看重成本而非收入，因为创业一开始，收入都是很少的，而且往往不好预测。然而成本是实打实的，它会非常直白地告诉投资人创业者是以怎样的想法来打造自己的事业的。
除此之外，创业的想法，产品的质量，以及团队成员的能力也很重要，这些占 70% 的因素；投资人对于是否存在一定的市场机会的判断，通常占最终投资决策的 30%。
[h1]（5）当投资人在评估一项投资的时候，投资人往往在寻找哪些指标？[/h1]投资人的团队中通常有一个专业的分析师，帮助投资人来分析各项指标背后的意义，但是在创业的初期，指标并不是大家想象中那么有用，毕竟创业一开始，从它们身上能看得出来的东西实在太少了。
投资人真正想要寻找的是「用户，或者某一群人会上瘾的东西」，又或者是他们根据一些蛛丝马迹，判断有很多群体，社群，都会在将来频繁地使用这样一款产品。有些时候，创业者去寻找一些数据，还不如去寻找一些真正投入到使用过程中的用户。
[h1]（6）投资人通常会如何评价一家并没有带来任何的收入的初创公司？[/h1]其实，对于任何一家处于创业最初期的公司来说，想要评估它的价值实在是难于登天！如果这家公司开发的产品目前几乎没有人用，或者没有实现任何收入，那么评估它商业价值更是难上加难。很多投资人在面对这种情况的时候也是无从下手。有时候他们只能用猜的……
[h1]（7）投资人认为初创公司的专注点应该放在哪里？增长性？还是利润？[/h1]一开始关注的重点应该是用户的使用度，用户的激活量，然后再考虑增长性，当然这是在创业者的资金能够支持增长的情况下。如果没有充足的资金支持，应该先关注利润或者收入，然后再去拉升增长。
每一家初创公司都是有着各自特殊的情况，但是总体而言，在一开始增长性都会显得更加重要一些。

最后的一点忠告：这一点并非用量化的办法能评估出来的，它就是「投资人和创业者两个人之间的气场是否吻合，两个人是否合拍。」
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savior · 2018-10-15 23:22:09

一般考虑能不能赚钱

投资人在看项目时都会考虑哪些问题？

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