金融资产交易所是如何实现非标资产标准化的？

银行通过将非标准的委债投资等业务在金融资产交易所上市来达成非标资产的标准化。但是明确定义不在证券交易所和银行间市场交易的资产都是非标资产。那么金融资产交易所上市的资产为什么能够所做标准资产？

Tsteven · 2018-10-13 14:24:40

当前非标资产的存在形式主要有信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类收益权、带回购条款的股权性融资等。其实非标资产基本上都是银行的表外资产，这些资产的流动性较差，同时风险也很高。例如转让532万元金额的委托债权就绝对不会有你转让同等金额股票那么容易，所以非标资产和标准资产最主要的区别在于是否能够在公开市场交易即场内交易，即流动性和风险。
目前巨头们都在发力布局，比如阿里巴巴收购天金所，配合招财宝做非标资产的标准化，还有平安集团收购前交所和重交所，配合陆金所的lefex的投资交易平台。一时间，金融资产交易所们成了香馍馍。为什么？主要原因就是能够规避监管。
金交所们在这场非标资产的大潮中扮演的正是构建一个高效率、低成本的交易服务系统。要做好这个交易服务系统，至少需要具备两种能力：其一是要具备对非标资产法律结构和交易结构进行重构的能力，即能够让形态各异、期限不一、体量普遍较大的非标资产归一化为普通用户认可的低门槛、低风险、且便于实现流动性的投资产品；其二是要有完善的流动性管理模型，即能够统筹好平台的流动性成本和流动性充裕度指标。除前述两点能力之外，我国是一个金融管制国家，非标资产交易服务平台想保证长久运行，需要在业务模式、法律结构、金融模型、系统算法等诸多领域都具备很强的设计和调整能力，以保证在监管来临的时候能够热情拥抱。
经由金融机构/类金融机构尽职调查、结构设计和规范封装，从某种程度上可以理解为绑定了金融机构/类金融机构的主体信用（创设机构会充分考虑自己的信誉风险，因此在产品创设过程中普遍勤勉尽责），安全性较高，部分产品还叠加了专业增信机构（担保公司/保险公司）的安全性增级，风险进一步降低。
目前金交所们正是将非标资产拆分后供给互金平台，一般也是打着普惠金融的旗号。

太阳宇宙 · 2018-10-13 14:24:41

非标债权转标准化债权，现在有一个较为方便的途径——在银监会下属的银登中心挂牌登记，只要是挂牌登记了的非标资产，银监会在监管上视作“标准化资产”，更准确的称呼应该是“非非标资产”。
也就一种“监管认可或知晓的非标资产”。
监管机构这么做的目的，是为了更好的了解非标资产的情况，因此在银登中心挂牌的资产可以享受相关的政策红利。
前几天，银登中心在全国做了几场相关业务的讲座，就是为宣传这项新业务。

匿名用户 · 2018-10-13 14:24:42

提示: 作者被禁止或删除内容自动屏蔽

十八 · 2018-10-13 14:24:43

不是非标转标，而是非标转非非标。

蝈蝈大 · 2018-10-13 14:24:44

金交所属于地方政府金融办主管的。不属于央行和三会管理。

金融资产交易所是如何实现非标资产标准化的？

5 个回复