期权的计算

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sukyxuan   2017-9-19 06:27   4952   2
期权的计算
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复旦求是操盘手  3级会员 | 2017-10-2 03:56:33 发帖IP地址来自


期权是指投资者拥有在特定时期以某种价格购买某种资产(包括投票)的权利。一般而言,在期权市场上有两种期权形式,一种是欧式期权,一种是美式期权。前者是指能在到期日执行的期权,后者是指在到期日之前任何一天均能执行的期权。目前,世界上最普遍使用的定价模式称为布莱克-斯科尔斯(Black-Scholes)(1973)欧式期权定价模式。虽然这个公式最初是在商标期权上使用,但现在同样用于其他期权。需要说明的是,这个公式只能用于计算看涨期权(Call Option)的价格,它的具体表示如下:
式中,S为即期价格(Spot Price);E为期权的协定价格(Exercise Price or Strike Price);C(E)为期权在规定协定价格情况下的期权价格,即期权费(Premium);e为自然对数的底的近似值2.71828;t为到期日以前的剩余时间,用年表示;ln(1+R)为复利计算的自然对数值,其中R是单利年利率,用小数表示;ln为自然对数;δ为即期价格的波动幅度;N(d)为对于给定变量d,服从平均值为0,标准差为1的标准正态分布N(0,1)的概率。这个公式的计算最好能使用计算机的程序。由于波动率δ可以通过历史数据进行,这样我们就可以算出无风险利率为R时的不支付红利股票欧式看涨期权的价格。对欧式看跌期权或美式期权而言,可以通过上述公式的变形而求得。


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tam0207  5级知名 | 2017-10-2 03:56:34 发帖IP地址来自

首先,您可以直接通过百度搜索“期权理论价格计算器”,就可以进入相应的界面。或者您可以选择进入某有期权频道的财富网站,进入期权频道,翻到最下就可以看到期权理论价格计算器。(计算器的计算原理基于Black-Scholes期权定价模型)

一般选择你的期权种类,标的的现价就自动出现了,不需要您自己专门去查询数据。需要查找的数据只有行权价、行权日。

行权价的话,一般是期权后面的数字,比如50ETF购9月3600,指的就是行政价格为3.6元,只不过在这里是指购买的价格。如果是50ETF沽9月3600,就是指行政价格为3.6元,这里是卖出的价格。

行权日的话一般是所示月份的第四个星期三。比如50ETF购9月3600,这里就是指这份合约在9月份的第四个星期三到期。
最后的波动率和无风险利率都会由系统自行给出,不用再做思考。接下来只需要按下“计算”键,就OK拉,您需要的理论价格就会自动在下方显示出来。当然,这个价格只是供您参考,为了准确性,您还是结合该价格与其他参数一同分析。
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