pricing 那些学术研究在很精确地计算很合理的期权价格
私以为，买卖期权其实就是在trade一个隐含波动率。我认为最近市场波动很大，或者流动性差，我要卖贵一点来作为我的风险补偿，我就按较贵的隐含波动率卖。当然大家都卖便宜你卖贵就没有成交，因此你会trade一个你觉得能接受的隐含波动率。
所以，pricing 甚至对波动率进行了时变的建模，进行了各种随机过程的假设。而trading一般只是买卖双方报一个他们认为能接受的隐含波动率（表现出来的是asks，bids的价格），如果能撮合就撮合了。这种报价当然也包含了对市场的预测，比如现在50ETF期权最活跃的几张合约隐含波动率0.46左右，那下周一开盘我按这个报卖一，就是预测市场大概还是这样的波动。
Kyle Ma"那问你一个问题随便给你一个option，不是vinilla European Option, 你能告诉我贵得隐含波动率是多少吗，假如波动率有一个范围的话？"
这里我忽然想到一个比较直观的解释隐含波动率这个东西的方法了. 对于各种不同的期权, 我们需要一个相对统一的方法来形容他的价格, 所以刚好可以借助BS公式算一个隐含波动率将其归一化好方便比较. 就如图比较不同债券卖的贵不贵的方法用什么 -- 隐含收益率. |
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