50ETF收十字星，纳指大跌4.08%

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一、聊观点：
昨日50ETF小幅高开高走，随后快速回落，最低触及60日均线，午后再次拉回后维持窄幅震荡，最终收平，收阴十字星。

从核心板块来看，银保证均延续横盘整理。从核心个股来看，节后平安及茅台已连续三日北上资金流出，中国平安偏弱震荡，招商银行冲高回落，仍收至10日均线下方，贵州茅台放量大跌，跌破年线及20日均线。从50ETF昨日表现来看，下方均线支撑还是蛮强的，短线仍无方向。但昨晚美股突然暴跌，纳指大跌4.08%，以A股跟跌不跟涨的惯性，今天一个低开，50ETF均线支撑就没了。

从期权隐波来看，10月平值认购隐波微涨，认沽隐波收跌，认购认沽隐波价差稍有扩大，期权市场情绪昨天还是偏乐观的。

受美股大跌影响，早上A50期货跌了2.7%，日经指数已经跌了3.3%，今天A股无疑将会承压。但由于沪指离前低2644点距离不远，如果跌幅较大，抄底资金及某队可能又要入场了。再加上低开，认沽权利仓操作难度较大，建议日内交易，注意控制仓位。不过50ETF下方均线跌穿后，短期大概率难以涨回，保守投资者可以考虑10月虚值认购义务仓或是熊市价差策略。

最后，今天建议关注认沽隐波水平。

二、聊期权：
昨日期权市场认沽认购成交量比84.85%，市场谨慎情绪稍有缓解。从期权持仓变化来看，认购持仓较前一日增加8.98%，认沽增加4.43%，看不涨看不跌同时增加，但看不涨增幅稍多，市场预期仍是偏弱震荡。

从10月持仓变化来看，认购在2650处增仓最大，认沽在2450处增仓最大，结合10月持仓分布来看，50ETF支撑压力仍在强化。

10月期权持仓量变化（红柱认购）
从10月持仓分布来看，仍是认购在2650处持仓最大，认沽在2450处持仓最大，50ETF短期支撑压力依然不变。

从波动率来看，30日历史波动率收跌至24.80%。期权隐波收跌，10月平值认购隐波微涨至25.34%，认沽隐波收跌23.64%，认购认沽隐波价差稍有扩大，期权市场情绪仍偏乐观。

标的历史波动率走势

三、一些数据：
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权昨日成交1629182张，其中认购成交881374张，认沽成交747808张，认沽认购比84.85%。总持仓1811468张，认购持仓1028393张，认沽持仓783075张。认购持仓较前一日增加84782张，同比增加8.98%；认沽持仓较前一日增加33227张，同比增加4.43%。

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作者具有上海证券交易所授予的期权策略顾问及深圳证券交易所授予的股票期权策略师资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
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