WisdomTree：这些变量如何影响金价
① 股市：金价的同比变化与标普500指数的同比变化呈负相关，而且在该模型中加入股市指标削弱了名义收益率的重要性。因此，该机构选择在最终模型中剔除股市因素；
② 波动率：标普500指数期权隐含波动率(vix)的变化无助于解释黄金价格。许多人认为黄金是一种对冲意外风险的工具，但WisdomTree发现波动率指数对其模型没有显著影响。这可能与其模型的月度频率有关，因为意外事件通常过于短暂，而无法在月度模型中捕捉到；
③ ETP资产：金价似乎与黄金交易所交易产品(ETP)(以盎司计)的变化呈负相关，该结果引发对一流行说法的质疑，即黄金ETF需求上升推动金价上涨；④ 美联储资产负债表：美联储资产负债表规模的变化和美国M2货币供应量增速的变化也不是解释黄金价格的一个重要因素。这是一个出人意料的结果，因为金价波动时货币扩张是人们关注的焦点。然而，该结果很大程度上可能只是因为美元兑一篮子货币的变动。美联储、欧洲央行、日本央行和瑞士央行资产负债的总体变化也不显著；
⑤ 研究了黄金非ETP需求(珠宝、科技、金条和央行购买)能否解释金价的走势。研究结果表明，实物黄金需求也不是解释黄金价格的一个相关因素。
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