央行耗资120亿买买买中国大妈终迎“解套”

买买买！
　　
近期，中国央行持续购入黄金。央行发布的数据显示，截至2019年3月底，中国官方的黄金储备达到6062万盎司。
　　
当然，这股“黄金潮流”席卷的不仅是中国，各国央行都成为黄金“发烧友”。那么，央行疯狂“淘金”究竟是为了什么？囤金多年的“中国大妈”终于迎来解套？
　　
耗资120亿元买黄金
　　
在2016年11月至2018年11月期间，中国央行有两年未增加黄金储备。而自2018年12月以来，央行已连续4个月增加黄金储备。
　　
根据中国人民银行最新公布的数据，截至2019年3月末，中国官方的黄金储备6062万盎司（约1885.49吨），环比增加36万盎司。
　　
数据显示，2018年12月至2019年3月，中国央行每月分别增持32万、38万、32万、36万盎司，共计138万盎司。截至4月12日记者发稿，受美国经济数据强劲影响，美元持续走高，伦敦金现价格跌至1292美元/盎司。
　　
按照1300美元/盎司的价格计算，138万盎司黄金大概相当于17.9亿美元，按照离岸人民币汇率计算，17.9亿美元约合120.28亿元。换句话说，中国央行在过去4个月耗资人民币120.34亿元增持黄金储备。
　　
十年来四启黄金增持
　　
回溯近十年来中国黄金储备数据，中国央行有4次增持周期。其中增持最多的一次为2015年6月，增持1943万盎司，并在随后10个月连续增持。
　　
2012年以来，黄金熊市已经持续了7年。2015年金价近乎腰斩，创出1046美元/盎司的低点，而彼时正是央行开始上一轮黄金增持周期的起点。
　　
2018年四季度，全球风险资产回调，黄金再次“闪现光辉”，跑赢全球大部分资产。
　　
宝城期货分析师认为，此前央行2年多按兵不动未买黄金，因为这段时间正值美元加息周期，而近期美联储“鸽派”声音频频，对黄金产生利多效应。加之全球各主要经济体的央行纷纷释放货币宽松信号，金融资产实际价值会出现一定程度缩水，黄金保值升值的功能越发凸显。
　　
此外，地缘政治和经济不确定性促使越来越多的央行外汇储备多样化。《福布斯》财经撰稿人霍姆斯（Frank Holmes）认为，各国央行希望通过购买黄金来减少美元的持有量，外汇储备多元化是这些购买的主要动机之一。
　　
某黄金资深交易员向《国际金融报》记者透露，美国方面给金价带来部分利好。一方面，美国非农就业数据表现较好，缓解了对经济活动突然放缓的担忧，但薪资涨幅温和，支持美联储今年暂停进一步加息的决定。另一方面，美国总统特朗普也多次喊话美联储应当降息，并采取其他非常规手段缓解经济面临的压力。
　　
各国央行“淘金热”
　　
除中国央行外，其他国家央行也在大幅增持黄金。对比2017年数据，各大央行购买黄金量接近翻倍，再次成为黄金市场的大买家。2018年是近50年来世界各国央行黄金购买量最高的年份。
　　
据世界黄金协会发布的《2018年黄金需求报告》，2018年全球各大央行购买黄金量大幅增长74%。2018年全球黄金需求增长4%，为4345.1吨，与全球市场的5年平均水平基本相当，而在全球金饰需求基本稳定的状况下，中国市场的需求回暖创下了三年来的新高。
　　
同时最新数据显示，2019年3月，全球黄金ETF和类似产品的黄金持仓总量微增3吨，升至2483吨，相当于流入资金1.83亿美元。
　　
俄罗斯央行仅在2018年就增加黄金储备14.9%（近275吨），成为位列美国、德国、意大利和法国之后的全球第五大黄金储备国。美国黄金储备为8130吨，德国为3370吨，意大利为2450吨，法国为2440吨。
　　
此外，一些许久不曾青睐黄金的国家也纷纷加入买金队伍。波兰央行的黄金储备达到35年来最高位；匈牙利央行更是32年来首次增持黄金，2018年其黄金储备从3.1吨直接飙升到31.5吨。
　　
目前，美国、德国、意大利、法国、俄罗斯、中国、瑞士是官方黄金储备量最大的七个国家，均在1000吨以上。
　　
中国大妈终迎“解套”
　　
目前看来，全球央行已成为最大买家，加之美联储鸽派对黄金的利多，黄金小牛市要来了么？网络上不断有声音表示，2013年抢金潮“吃亏”的大妈们如今终于可以解套了。然而随着央行的接盘，中国大妈是否会选择在此“下车”？
　　
就此，《国际金融报》记者采访了北京金海磐石投资咨询有限公司总经理周英皓。他说：“无解套之说。对于中国大妈而言，黄金跌的只是价格，而不会影响她们对黄金价值的肯定。购买黄金的行为也许疯狂，但购买之后不受短期行情波动影响的心态却又是淡定。”
　　
进一步分析而言，从2013年至今，有多次的机会价格已回到2013年黄金价格区间。中国大妈既非技术派也不是宏观派，对于他们而言购买黄金及黄金首饰也许并不是为了低买高卖赚取差价，而是用于结婚嫁娶等喜庆的场合，黄金价格下跌带来的损失和遗憾已经被愉悦的情绪价值所代替。长期来看，中国黄金大妈们才是真正的价值投资实践者。
　　
无论哪一种投资方式，皆有利有弊，纸黄金、实物黄金、黄金ETF基金、黄金概念的股票等等都是黄金价格上涨后，赚取相应的上涨收益。只要是在心理承受范围之内、具备相应的知识和风险控制能力、对于盈亏有理性的认识都可以参与其中。
　　
银河期货研究所对此提出建议：作为避险工具而言，“中国大妈”这类普通投资者的资金量以及风险偏好决定了其黄金配置的比例。对于家庭收入相对较少且投资经验不足的投资者而言，在低位配置黄金将是较好的选择，可以占投资资金配置的30%左右；而对于资金量较大且投资经验较多的投资者而言，可以根据自身情况，减少黄金的配比。
　　
申银万国期货贵金属分析师林新杰对《国际金融报》记者分析：“与其他资产相比，黄金波动较小，能够对资产组合的风险收益及多样性起到一定优化作用，尤其在全球经济放缓预期和地缘政治风险上升的环境下有优异的表现。”
（国际金融报李岚君）
[h1]中俄正大量买入黄金，德国复查存美联储的黄金被拒后，事情有新进展[/h1]

根据世界黄金协会最新预测，由于更大的市场不确定性和碎片化的全球经济政策的扩张，作为避险工具，黄金在今后几年将变得更具吸引力，并在经济展望报告中把实物黄金定义成2019年宝贵的战略性资产，当作一种有效的多元化投资标的和系统性风险对冲工具。

俄罗斯央行金库工作人员正在运送黄金/ 图片来源sputniknews

协会最新数据显示，截止2月，各国央行购买黄金的趋势仍在继续，其中俄罗斯在2019年2月又增加了100万盎司，将黄金的持有量提高至2,149吨，为自去年11月以来的最高水平，而中国也在时隔两年后，最近四个月连续增加了约43吨黄金（截至2019年3月末），报告显示，俄罗斯、土耳其、中国等国是大买主。

在此之前，2018年各国央行增加了651.5吨的官方黄金，增幅达74%，为近50年以来的最大规模的黄金购买狂潮，央行购买的黄金数量达到1971年以来的最高水平，那是美元与黄金挂钩的年份，那么，一旦包括中俄在内的多国获得足够多的黄金储备，市场将发生什么？

对此，新加坡首屈一指的黄金交易商罗南曼利表示，这可以被看作是绕开美元主导国际商品交易结算的一部分，First Mining Gold的董事长Keith Neumeyer为我们做了最好的解释，“我确信，当世界真正需要解决美国超过22万亿美元的高债务赤字风险时，市场重置可能将会发生，可能会与黄金挂钩。”，这似乎也就解释了俄罗斯等国为何要加速获取黄金，因为他们可能知道几年后世界市场会发生什么。

这些事在今年已经93岁高龄的美联储前主席格林斯潘看来，意义十分重大，他认为，这体现了央行投资者对货币的真正价值有了清晰的认识，黄金的战略价值仍旧十分有必要。因为全球央行可能知道世界市场将会发生什么，他们可以影响全球经济，并能获取非公开市场信息。

但更有趣的是，中、俄、印等多国都在公开自己的黄金储备，将黄金列为战略性货币资产，他们毫不隐瞒这一点，但美联储却一直在低估黄金的战略地位，而就在全球央行投资者正在快速增长黄金储备或减持美国债务之际，事情又突然有新变化，美国金融新闻网站Silverdoctors又为我们带来了一则让市场颇感意外的消息。

美联储的纽约联邦储备银行的资深经济学家们三周前在该行网站上撰文令人震惊地承认美元可能会失去其全球最主要的储备货币地位，这可能并非巧合，然而，最近的趋势值得关注，因为历史表明货币的主导地位并非一成不变，当然，对于研究过货币历史的人来说（比如，唐朝的开元通宝、英镑等），这并不是什么新鲜事，但对美联储经济学家公开承认（警告？）美元危机的可能性而言，这是新的。

紧接着，据俄媒RT在4月初称，虽然有些央行选择在国内持有黄金储备，但更多的国家仍将其黄金信托给外国，比如，巴黎，纽约和伦敦的金库已经成为许多国家的热门黄金储存库，但这种情况在美国次贷危机发生后发生改变，不少货币当局想起来存在美联储或英格兰银行的黄金，而德国在2017年提前三年将此前存在纽约等地约743吨转移回本国后，更是触发多国开始增持黄金或将海外黄金运回国的计划。

但值得一提的是，出于种种原因，德国央行却对从美联储运回黄金的诸多细节一直讳莫如深。但目前，德国存在美联储的黄金依然高达1236吨，而据该俄媒称，美联储一直拒绝德国央行希望能进入金库进行定期盘查实物黄金的请求，而按ZeroHedge作出的解释就是，存在美联储的地下金库中的黄金储备的所有权是非常清楚的，因此美联储不会拿自己的信用冒险，更是无权拒绝黄金所属国央行审查或运回存在美联储金库的实物黄金，不过，现在关于外国央行把黄金存在海外的事情突然又有了新变化。

我们注意到，截止目前，已经有包括德国、土耳其、匈牙利、法国、奥地利、委内瑞拉、瑞士及荷兰等8国央行已部分运回或宣布要运回存在美联储和英格兰银行的黄金，不过，就在美联储拒德国复查黄金后，事情又有新进展，又有两国加入要将海外黄金运回国的进程中。

最新进展是，就在美联储拒德国复查黄金后，又有两国加入要将海外黄金运回国的进程中。据彭博社本月初援引意大利央行发布的数据称，意大利也有近580吨黄金储在美联储，并宣布将运回存在美联储的黄金，紧接着，罗马尼亚也宣布要将黄金运“回家”，据Profit网站4月3日报道，罗马尼亚参议院已经通过了该提案，该提案要求罗马尼亚中央银行(BNR)运回存储在英格兰银行的黄金储备。

不仅于此，Zerohedge还在上周发现了一个与黄金有关的十分有趣的现象，瑞士黄金交易商埃格冯.格雷耶斯指出，包括中国和印度在内的买家也正买入大量美国和英国市场上的黄金，要知道，格雷耶斯的上述观察并非空穴来风，而是有现实依据的，因为，格雷耶斯掌管着瑞士一家名为Mam的黄金公司，这是世界上唯一为银行系统（非央行）服务的瑞士私人金库，这也就是说，来自中国和印度民间买家的黄金交易在Mam或有经手。

对此，黄金交易商罗南.曼利分析称，因为无论是人民币还是卢布，背后都有黄金的身影，而近日据俄卫星通讯社称，俄央行第一副行长谢尔盖·什韦佐夫也已经证实，中俄印等五个金砖国家正在进行商讨，在做一件打破世界实物黄金货币交易的事，以建立自己的黄金交易系统和和东方的黄金定价权基准，并将叫停现在亚洲的黄金市场由美元定价权主导的局面，新建立的交易系统将会通过金砖国家之间的双边联系实现演化，并且项目将于今年接下去的某个时间点开始实施。（BWC中文网）

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