信用违约互换和保险有什么区别?

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司空摘星   2018-10-7 00:04   13778   5
既然信用违约互换属于衍生品,那保险可否看做衍生品呢?
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5 个回复

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2#
Yupeng  5级知名 | 2018-10-7 00:05:00 发帖IP地址来自
衍生品定价用的是风险中性方法,假设衍生品可以用标的资产复制。保险的定价更偏向于金融里的风险管理,在普通概率测度下定价,或者做压力测试,因为保险无标的资产,无法完成对保险产品的对冲。所以保险不是金融衍生品,保险就是保险。
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黑猫Q形态  6级职业 | 2018-10-7 00:05:01 发帖IP地址来自
买卖双方不需持有标的资产是最根本的区别
保险当然可以视为衍生品(虽然严格上来说不是
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RegimeSwitching  3级会员 | 2018-10-7 00:05:03 发帖IP地址来自
你给你家房子投火灾险就是保险,你给你邻居家房子投火灾险这就是对赌了...

所以AIG的问题大致上可以相当于:成千上百的人给同一栋房子投火灾险,结果房子真的烧了,AIG拿不出钱以至于被 bail out。
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RAY  2级吧友 | 2018-10-7 00:05:04 发帖IP地址来自
保险的基本原则是你无法从保险中获利。而互换是投机和对赌。
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范化清  1级新秀 | 2018-10-7 00:05:05 发帖IP地址来自
CDS不符合保险定义中的保险利益原则,因此不是保险。
保险利益(又称为“可保权益”、“可保利益”)是指投保人对保险标的具有的法律上承认的利益。通常投保人会因为保险标的的损害或者丧失而遭受经济上的损失,因为保险标的的保全而获得收益。只有当保险利益是法律上认可的,经济上的,确定的而不是预期的利益时,保险利益才能成立。一般来说,财产保险的保险利益在保险事故发生时存在,这时才能补偿损失;人身保险的保险利益必须在订立保险合同时存在,用来防止道德风险。以寿险为例,投保人对自身及其配偶具有无限的可保权益,在一些国家地区,投保人与受保人如有血缘关系,也可构成可保权益。另外,债权人对未还清贷款的债务人也具有可保权益。
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