为什么上市商业银行需要拆分理财业务？会带来怎样的好处？

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司空见惯 · 2018-9-27 03:56:47

几个可能原因，不对之处还望指真。
1、理财业务本身就是商业银行的表外业务，不对银行资产负债表构成影响，反而是大量的表外资产带来了披露的困难，所以上市银行有拆分的动力;
2、银行现在可以进行资产管理了（代客理财属于其中一类），这类业务相比于银行传统信贷业务更多样化，本身也可以独立成体系，这类资产放在银行本体这个庞然大物里，价值容易被低估，拆分后更能体现价值，未来可以单独ipo
3、从监管层面看，现在估计金融创新，同时一行三会间也有博弈，现在券商有资管，保险也有，银监必然推动银行这个主力去对抗

冯东亮 · 2018-9-27 03:56:48

谢邀，对于题主的问题，前几年有过思索，但未成文，现在整理了一下，仍感欠成熟，勉强成文吧。
先说一下结论：商业银行拆分独立业务板块或事业部，分拆上市，一是有利于提高估值；二是便于通过资本市场直接融资；三是为今后的资本运作进行战略性布局。
银行旗下资产（如理财、信用卡、私人银行等）的分拆乃至最终上市，并非创新，实际上，在国有银行酝酿股份制改造时，为了顺利上市，就不时提出，那时的思路是：先将部分优质资产或相对独立的业务板块，如信用卡，搞成事业部，然后注册独立法人，待条件成熟后，上市；一可减轻市值较大对市场的压力，二可提高银行估值。由于当时受政策和法规的制约一直处于规划之中，有些银行走的稍远些，如招商银行，设立了不少事业部。但随着，第一家国有银行建设银行的顺利上市，这一规划随之束之高阁。
不少银行现在又用新瓶装旧货，搞分拆上市，提高估值，也有现实的战略考虑。
      一是提高估值。根据中金公司此前分析，银行旗下资产（如理财、信用卡、私人银行等）的分拆乃至最终上市，对银行整体估值的有巨大正面作用，如果单就理财和信用卡业务单独估值，对行业估值的提升幅度将在20%以上，对个别银行估值提升的幅度甚至超过50%。题主提到的光大银行相对优势就更明显，据普益财富研究报告显示，2014年，光大银行共销售理财产品达1.3万亿元，较上一年增长20%，理财资产规模达8500亿元。去年7月，银监会要求银行9月底前完成理财业务事业部制改革，目前许多银行理财业务事业部运作已经比较成熟，分拆出来成立独自子公司，从业务方面没有什么难度。最大的难点在于：
1，法律政策方面的阻碍，按照现有《商业银行法》规定，若无国务院审批，商业银行不能投资非银机构，因此现阶段商业银行尚不能实现分拆资产，独立成立子公司；
2，理财业务从行内部门转移到行外子公司，业务协同和职责定位会进行重新调整，市场化程度更高。
   值得注意的是，2014年12月，银监会主席尚福林在2015年全国银行业监管工作会议上表示，探索部分业务板块和条线子公司制改革。前不久全国两会上，诸多代表高呼修订《商业银行法》。据媒体报道，《商业银行法》已经开始前期调研，预计分拆理财业务等商业银行运作相对成熟的业务板块将是改革重要方向。
      二是有利于通过资本市场直接融资。从当前金融业的发展状况来看，银行的确遭遇了前所未有的“难赚钱”，中国建设银行行长张建国一句“银行也是弱势群体”引发了市场的争议，看一下目前银行的潜忧近患：

   银行利润持续下滑的直接推手，就是利率市场化，造成筹资成本持续上升，不少银行，尤其是小的商业银行将眼光投向了低成本融资的资本市场，希望分拆资产上市后，获得更多的直接融资。
  三是资本运作的“先手”。随着市场利率改革，未来银行将急剧分化，少数银行不但利润会持续下滑，甚至连年亏损，直至破产。为应对此风险，监管部门早就进行战略规划：2008年，“建立存款保险制度”就写入政府工作报告，随后几乎每年都会提及。今年政府工作报告提到，推出存款保险制度。根据此前的征求意见稿，存款保险制度要求实行强制保险，所有的存款类金融机构都必须加入存款保险制度。此外，最高偿付限额设为人民币50万元。按央行统计，这可以覆盖99.63%的存款人的全部存款。今年两会上，周小川表示，出台存款保险制度的各方面条件已基本成熟，估计今年上半年可以出台。而商业银行应对举措之一就是进行资本运作，将部分资产拆分上市，一旦需要，可通过资本运作的方式进行结构性调整。

pefa · 2018-9-27 03:56:49

资产证券化，圈钱。

有位@公孙翰玛朋友，银行从业人员，对“资产证券化”这个词很敏感，因为这个词是专用名词，也许非专业人士用了这个词，让这位朋友觉得不舒服，觉得不懂不能乱用。

那就再多码几个字吧。这轮行情要达到的目的是什么？简单来说，做一个牛市出来，达到融资目的。当然，几百家排队上市的公司要融资，那些去新三板的公司要融资，这些体量加起来，远不如政府想融资的体量。国资改革就是这么一个融资的理由（当然，如果国资真的私有化哪怕是被李家*家等等瓜分掉，从效益的角度，也好过国资缺乏生命力）。题主提到的上市商业银行拆分理财业务也是这么一个融资的目的。

国资改革实现有多种途径，整体上市、管理层持股、股权多元化等等，有些方向可以合并成一个说法，我简单称之为“资产证券化”，@公孙翰玛朋友觉得不爽，那也没办法，看不过去忽略就是了。

阿福阿福 · 2018-9-27 03:56:50

这一块研究不多，把我的理解说一下：第一，这一块属于表外业务，有相对独立性，拆分了不影响其它业务。第二，理财业务独立出来跟当时信用卡相对独立一样，更有利于发挥自主性，业务也能发展得更快。市场上现在也有很多理财公司，如诺亚财富等都发展得非常好。银行也可以从中再分点好处。第三，国外财富管理市场形式多样，财富管理师很专业，收益也很可观。市场细分是一种趋势。传统银行业务从原来的存贷汇发展到公司零售，投行，国业，同业等，零售再分出财富管理是趋势。

银河小公举 · 2018-9-27 03:56:51

一是顺应监管机构的政策导向，率先走向银行业务改革，敢于吃螃蟹的人，往往会有较好的收获。二是进行资产分拆，能够有利于银行估值的提升。楼主问为何要分拆理财业务，这是因为理财业务占银行业务比重较大，单独上市，资产能够较大的提升。下面看一组数据：
2015年底上市银行理财余额为16万亿元，如果按照资产管理公司的平均估值水平来计算，则银行理财业务的价值为1万亿元，而目前上市银行总市值为7.6万亿元，理财业务单独估值相当于银行总估值提升13%。
通过这个数据，答案就显而易见了。

Mandy要大步向前 · 2018-9-27 03:56:52

谢谢邀请，每次看报表理财都是单独划出来的，但是还真没研究过为什么，等我研究清楚了再来补答哈

花山论剑 · 2018-9-27 03:56:53

便于专业化管理，减少审批流程，提高业务效率。

总之，应对目前的竞争形式银行要做出的应对有多种，最核心的还是控风险提高效率，这些都需要更专业的人士把控，成立相应公司是最方便的方法。

哪里都不如家里 · 2018-9-27 03:56:55

现在大行、股份制的资产管理部已经是独立的一级部门，独立核算。监管也想极力的将这块表外业务和银行自营剥离开。商业银行顺水推舟，把这块业务给上市，实现资产增值，在未来的财富管理市场中增强实力，垫厚基础。

为什么上市商业银行需要拆分理财业务？会带来怎样的好处？

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