建材行业周观点：水泥价格强势切入旺季超预期

水泥：本周全国水泥市场价格环比继续上扬，涨幅为]0.25%。价格上涨地区主要是河北唐山、安徽北部、湖北西部和云南等地，幅度20-30元/吨；暂无回落区域。8月底，随着雨水天气减少，下游需求环比继续恢复，库存持续低位，水泥价格延续上行态势。预计9月初长三角地区水泥价格将迎来一轮普涨行情，幅度20-40元/吨不等，将带动全国价格继续攀升。

玻璃：本周末全国白玻均价1666元/吨，环比上周上涨1元，同比去年上涨116元。本周玻璃现货市场价格继续上行，企业库存继续下滑并于四年半以来首次跌至3000万重箱以下确认旺季趋势。

玻纤：无碱粗纱市场价格和出货平稳，目前大众型产品2400tex缠绕直接纱价格继续保持在5100-5200元/吨不等。现阶段，产品需求结构在不断朝高端领域调整。各池窑企业产业结构不同，巨石等龙头企业领先优势越拉越大。

主要原材料价格：本周IPE布伦特原油期货价格环比上升2.09美元/桶，为77.52美元/桶。重质纯碱价格环比不变，主流送到终端价在1850元/吨。秦皇岛港动力煤平仓价格570元/吨，环比持平。

建材行业策略：

第一，我们认为水泥近期的超预期在于价格，打消了市场之前对于东北水泥的疑虑；而基建“补短板”有望率先在华东华南等发达地区落地，A股推荐龙头海螺水泥，港股中国建材、华润水泥，其他推荐万年青、华新水泥；

第二，非水泥类建材，靠地产早周期的开工施工端优于靠地产后周期的消费端，叠加财政补短板，因此东方雨虹+中国巨石，此时迎来布局时点，推荐信义玻璃（0868.HK），可能是这波玻璃涨价的主要受益标的（H股和A股涨跌逻辑是不同的）；

第三，北新建材、伟星新材、福耀玻璃、海螺创业、依然继续重点推荐。
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