匿名人员
2018-9-25 00:33
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板块追踪： 上周通信（申万）指数收于 2063.30，上涨 0.58%，沪深 300 指数上涨 0.28%，创业板指数下跌 1.03%。上周，各申万一级行业除房地产、休闲服务、国防军工等全部下跌，通信行业指数上涨幅度靠前，排名第 4。从子板块来看，上周子板块涨跌参半。 其中，军工通信上涨最多（5.92%），其次是通信设备（3.96%）。 上周通信板块有 42 家公司上涨， 2 家公司持平， 66 家公司下跌。
行业观点： 5G 频谱规划框架初定，联通电信充分深耕 3.5GHz 黄金频段，移动牵头拉动2.6GHz 和高频段产业链，随着细则公布， 5G 主题关注度将空前高涨。其中 3.5GHz 段因全球通用性最高，已经过长期技术储备，可以最快速实现部署，是 5G 的黄金频段。而 2.6GHz、4.9GHz 目前产业链都非常不成熟。 4G 时期的“倾斜性”牌照政策，使得拥有雄厚资金优势的移动凭借一年的窗口期将电信、联通遥遥甩在身后。中国电信、中国联通财力难以扶持2.6GHz 产业链，但 3.5GHz 足够的产业成熟度，可以使二者凭借较低的建网成本、较早成熟的终端等优势与中国移动在 5G 初期竞争。由于中国移动 4G 网络基本建立在 2.6GHz，这也就意味着，中国移动 5G 网络可以最大程度上沿用现有的站址、机房等资源，这将为中国移动节省大笔建网资金。我们认为，各取所需的频谱分配策略，既可以保障三大运营商 5G 初期的建设能力，又可以促进运营商之间的竞争以加速 5G 网络的发展速度。 5G 频谱分配方案将对天线、滤波器、小基站、终端、 PCB 板等 5G 相关产业链造成影响。建议关注：烽火通信，光迅科技，中兴通讯和网宿科技。
由国家信息光电子创新中心、光迅科技公司、光纤通信技术和网络国家重点实验室、中国信息通信科技集团联合研制成功的“ 100G 硅光收发芯片”正式投产使用， 实现了 100G/200G 全集成硅基相干光收发集成芯片和器件的量产，并通过了用户现网测试，为 80 公里以上跨距的100G/200G 相干光通信设备提供超小型、高性能、通用化的解决方案。该款商用化硅光芯片在一个不到 30 平方毫米的硅芯片上集成了包括光发送、调制、接收等近 60 个有源和无源光元件，是目前国际上已报道的集成度最高的商用硅光子集成芯片之一。该芯片不仅体现出了硅光技术的优势，也表明我国已经具备了自行设计制造硅光芯片的能力和基础，使我国成功摆脱了在该领域对进口芯片的严重依赖。此次创新虽然是四家单位通力实现，但邮科院科研体系作为前沿技术研发的共通平台，将为光迅科技提供坚实的支撑。我们十分期待未来几年硅光技术在光通信系统中的大规模部署和应用，推动我国自主硅光芯片技术向超高速超大容量超长距离、高集成度、高性能、低功耗、高可靠方向发展。
公司推荐： 1、高新兴（300098）： 近年来公司致力于由单一的通信运维服务商转型升级，树立了以物联网技术为核心，聚焦公共安全行业应用，打造大数据运营商的发展战略。公司成立时主要产品为基站监控设备， 通过视频监控的集成进入安防行业， 目前安防业务体系已经形成五大板块：通信安防、平安城市、金融安防、铁路安全和警务系统。公司外延式发展切入物联网，夯实智慧城市基础架构。收购中兴智联， 布局电子车牌市场，收购中兴物联，建立“云+端”业务生态体系。 2、网宿科技（300017）： 公司聚焦 IDC+CDN+云计算+边缘计算”产业链。作为 CDN 龙头厂商，立足于 CDN 并积极向 IDC 及云计算和边缘计算延伸。 CDN 方面，网宿科技在 CDN 行业经营多年，长期占据龙头地位。 IDC 方面，公司将 IDC 业务以增资形式剥离至厦门秦淮子公司，以定制化为突破口，迎合大型互联网客户需求。云计算方面，目前公司已实现 CDN 节点的云化改造，推出了全速云系列产品。边缘计算方面， 公司已逐步将 CDN节点升级为具备存储、计算、安全功能的边缘计算节点。 未来公司与运营商的合作将会进一步深化， 移动边缘计算市场的启动将推动公司转型并受益。公司通过建立子公司和收购海外公司的方式快速拓展海外市场，目前，公司已覆盖几十个国家及地区，能够为海外客户提供丰富的服务。
风险因素： 技术发展及落地不及预期；行业增速不及预期风险。
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