周报观点： 水泥终端需求小幅恢复 现货开始季节性提价
本周沪深 300 指数上涨 0.27%， 川财非金属材料指数下跌 0.16%,行业涨跌幅靠后。 水泥方面： 本周终端需求开始恢复， 各地水泥价格陆续小幅提涨。但整体需求恢复力度一般， 全国粉磨站开工率本周小幅回升 1%。 供应端停窑限产延续， 熟料库存整体压力不大。 玻璃方面：前期因环保问题要求停产的 4条产线陆续关停，叠加需求逐步进入旺季，玻璃现货情绪较好。本周全国玻璃现货价格继续提升 11 元至 1666 元/吨。 但随着房屋销售数据走弱，玻璃长期需求依然偏谨慎。 7 月份以来， 国务院常委会议要求财政政策更加积极，下半年基建投资有望触底回升， 继续看好华东、华南等区域性水泥个股。
行业、公司要闻：
1） 环境部：坚决避免以环保为借口的紧急停工。 生态环境部印发《关于进一步深化生态环境领域“放管服”改革推动经济高质量发展的指导意见》。《意见》强调，各地在生态环境保护督察执法中，严格禁止“一律关停”“先停再说”等敷衍应对做法，坚决避免以生态环境保护为借口紧急停工停业停产等简单粗暴行为。（ 中国水泥网） 2） 发改委：抓紧推进一批西部急需的重大工程建设。 国家发改委就西部大开发进展情况举行新闻发布会，国家发展改革委西部开发司巡视员肖渭明指出，将突出补短板这个重点，抓紧推进一批西部急需、符合国家规划的交通和信息网络、生态环保、城镇污水、垃圾处理、能源通道等领域重大工程建设。（ 中国网）
水泥行业周度微观察：
本周全国水泥市场价格环比继续上扬，涨幅为 0.25%。价格上涨地区主要是河北唐山、安徽北部、湖北西部和云南等地，幅度 20-30 元/吨；暂无回落区域。 8 月底，随着雨水天气减少，下游需求环比继续恢复，库存持续低位，水泥价格延续上行态势。预计 9 月初长三角地区水泥价格将迎来一轮普涨行情，幅度 20-40 元/吨不等，将带动全国价格继续攀升。
玻璃行业周度微观察：
本周末全国白玻均价 1666 元/吨，环比上周上涨 11 元/吨。周末玻璃厂商库存 2992 万重箱，环比上周下降 63 万重箱， 处于同期低位。 环保减排推动下，近期沙河新增 4 条玻璃产线停产，影响全国产能约 1%。 9-10 月份旺季即将来临， 玻璃低库存背景下产线主动收缩，短期玻璃价格预计走势偏强。但考虑终端地产销售下滑，玻璃行业长期维持谨慎。
风险提示： 环保政策变化， 需求复苏不及预期，“贸易战”等宏观冲击
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