石油化工行业月报：中石油上半年开采支出远超预期

川财周观点

本月美国EIA原油库存减少295万桶，布伦特和WTI原油价格分别下降1.66%、2.18%。中石油、中石化都已经发布半年报，归属母公司股东的净利润分别增长113.7%、53.6%，勘探开发资本支出分别增长28.8%、55.8%，中石油资本支出大幅超出年初预计水平，并且8月习总书记要求保障国家能源安全；国务院发布《促进天然气协调稳定发展的若干意见》，强调加大勘探开采，利好上游开采、中游工程建设、管道检测及下游燃气销售企业，预计下半年三桶油的资本支出将高于上半年，推动油服企业和油气设备制造商进入行业景气阶段。相关标的：中油工程、贝肯能源、中海油服、中国石化、中国石油、杰瑞股份、石化机械、惠博普等。

市场综述

本月表现：本月石油化工板块上涨，涨幅为0.47%，上证综指下跌5.25%，中小板指数下跌7.99%。

个股方面：本月石油化工板块下跌的股票较多，涨幅前五的股票分别为：石化机械上涨16.50%、海油工程上涨12.57%、新奥股份上涨9.04%、中海油服上涨8.42%、中油工程上涨6.80%。

公司动态

中海油服（601808）2018年上半年实现营业总收入81.40亿元，同比去年增长14.4%；归属于上市公司股份净利润-3.75亿元，上年同期为-3.85亿元。中油工程（600339）上半年实现营业总收入213.92亿元，同比去年增长12.47%；归属于上市公司股份净利润1.19亿元，同比去年减少79.35%。贝肯能源(002828)收到与乌克兰UGV公司签订5个标段30口井钻井工程施工合同，按近期汇率折算预估为6.57亿元人民币。

行业动态

李克强召开国务院常务会议，确定深化改革促进天然气协调稳定发展措施，加强管网、储气库、接收站等设施建设，加大国内勘探开发力度，完善天然气调峰、应急和安全保障机制（中国政府网）；国家能源天然气司发布《中国天然气发展报告（2018版）》，2017年我国天然气消费量达到2386亿立方米，在一次能源消费结构中占比提高至7.3%（中国石油网）。PTA、异丙酮、甲乙酮、PX、碳四价格分别上涨8.39%、6.57%、6.51%、5.28%、5.12%。

风险提示：OPEC限产协议执行率过低；国际成品油需求大幅下滑；油气改革方案未得到实质落实。
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