医药生物行业周报：关注白马大幅回调后的机会

1．一周行业热点

卫健委：互联网诊疗管理办法等 3 个文件，健康医疗大数据标准、安全和服务管理办法； CDE：优先审评程序药品注册申请（第三十二批）。

2．最新观点

上周 SW 医药指数下跌 5.46%，我们的进攻组合下跌 5.68%，稳健组合下跌 9.20%。截止当前我们进攻组合 17 年初以来累计收益 20.39%，稳健组合累计收益 50.52%，分别跑赢医药指数 33.65 和 63.78 个百分点。

上周医药板块中前期表现优异的白马股回调较为突出，我们稳健组合大跌 9.2%。我们认为上周医药板块大跌的诱发因素是带量采购，我们认为带量采购危中存机。例如：对于恒瑞医药这样的绝对龙头，我们认为带量采购无论从品种，还是从区域都是个缓慢的过程，对存量老产品的影响会逐步显现，而与此同时公司这两年获批的重磅创新药及高端仿制药将快速放量对冲老产品的影响，因此受带量采购影响有限。对于乐普医疗这样的企业就是纯粹的利好了，重磅品种阿托伐他汀和氯吡格雷将享受带量采购带来的市场份额的快速提升，中长期看公司布局的重磅器械和创新药及三代胰岛素将是公司持续快速发展的核心动力。我们认为对于龙头白马而言，市场过激的回调从中长期看是机会。

风险提示：降价与控费压力超预期的风险
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