轻工制造行业周报：巴西FibriaQ2利润同比上涨133%

川财周观点

造纸板块：中秋备货进入扫尾阶段，下游备货需求减弱，本周国废价格走低。目前贸易摩擦带来的隐患仍未消除，拥有良好内生增长能力的龙头将持续获益，相关标的有太阳纸业。家居板块：定制家居方面，受去年以来房地产市场的严格调控、整装企业截流以及行业竞争日趋激烈等因素影响，板块持续调整。我们认为，门店数量较多、产品品类齐全、布局前端整装渠道的行业龙头有望突出重围，相关标的有欧派家居、尚品宅配；成品家居板块，美国针对出口家具加征关税的的措施尚未落地，行业仍存在隐忧。长期来看，软体家居龙头凭借渠道优势和品类扩大能力，市场份额有望继续扩大，相关标的有顾家家居。包装印刷板块：拥有高端大客户资源和部分定价权，新品新客户资源较多的行业龙头存在投资机会，相关标的有裕同科技，另外建议关注电子烟行业，相关标的有劲嘉股份。

市场表现

本周川财建材轻工指数上涨 0.14%，收于 6663.80。在各子板块中，包装印刷板块收于 2194.46，下跌 0.31%；家用轻工板块收于 1940.78，下跌 2.35%；造纸板块收于 2037.35，下跌 2.67%。

价格追踪

本周瓦楞纸市场均价为 4514 元/吨，环比小幅下滑 0.57%；箱板纸均价为 5093元/吨，环比下滑 0.33%；A 级 250g 灰底白板纸含税均价 4663 元/吨，环比持平；250-400g 白卡纸含税均价 5633 元/吨，环比上涨 1.90%；铜版纸市场价为6800 元/吨，环比持平；双胶纸市场均价为 7017 元/吨，环比上涨 0.60%。

公司公告

吉宏股份（002803）：公司拟以 1075 万元收购宁波宏恪持有安徽维致环保纸品有限公司 33%的股权；鸿博股份（002229）：公司回购股份 125.04 万股，占总股本的 0.2494%，合计支付金额约 500 万元（不含交易费用）。

行业资讯

Metsa 集团在芬兰 Aanekoski 的新一代生物制品浆厂达到额定产能指标，纸浆产量突破 100 万吨，成为世界最大的针叶木浆生产商（中国纸网）；2018 年巴西Fibria 第二季度息税折旧摊销前利润（调整后）为 24.99 亿雷亚尔，同比上涨133%（中国纸网）。

风险提示：宏观经济不达预期；原材料价格波动；公司经营管理风险。
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