匿名人员
2018-9-25 00:26
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事项：[ 近年来， 大数据、 云计算行业蓬勃发展， 对上游基础设施领域的需求持续旺盛。据 IDC 圈统计， 2017 年中国 IDC 市场总规模达到 946.1 亿元，同比增长 32.4%，预计 2018 年市场规模有望超过 1200 亿元，市场将保持高景气。我们重申看好云计算基础设施领域的投资机会， 建议重点关注光环新网、中际旭创、星网锐捷等。
评论：
为了让投资者对全球云计算及 IDC 等互联网基础设施市场格局有个更清晰的了解，从而更有利于把握行业投资机会，国信证券通信小组对海外市场上最具竞争优势的云计算基础设施企业基本情况进行梳理。 本文将简要介绍中国领先的第三方中立数据中心运营商世纪互联的基本情况，供各位投资者参考，有不足之处欢迎批评指正。
国内规模最大的第三方中立 IDC 服务商之一
世纪互联成立于 1996 年， 1999 年建成国内第一家运营商级互联网数据中心， 2011 年在美国纳斯达克上市，是国内规模最大的第三方中立数据中心运营商之一。 据 IDC 统计， 2016 年， 世纪互联在中国 IDC 市场份额为 8%，位列行业第 4 位。 2016 年国内中立 IDC 市场占 IDC 市场的 44%，而世纪互联占中立 IDC 市场份额的 18%。
世纪互联在全国 30 多个城市运营 50 多个数据中心，拥有超过 2.9 万个机柜，端口容量达 1000G 以上。 目前，世纪互联已构建京津冀、珠三角、长三角三大数据中心集群，并实现了数据中心之间互联互通，采用 SDN 技术保障链路的高可靠性，形成庞大的、全连接的数据中心“大底盘”。
剥离 CDN 及宽带接入业务，轻装上阵， 重心回归 IDC 主业
2017 年 9 月之前，世纪互联主营业务分为两大部分：主机托管及相关服务、管理化网络服务。 其中主机托管及相关服务包括主机托管服务、互联服务、云服务、 VPN 服务、混合 IT 服务、其他增值服务等，管理化网络服务指提供不同级别的定制服务器管理，包括操作系统支持和更新，服务器监控，服务器备份和恢复等。托管及相关服务在公司营收占比近五年呈上升趋势， 2017 年，公司托管及相关服务实现收入 29.75 亿元，占比 87.69%； 管理化网络服务在公司营收占比呈现逐年下降趋势， 2017 年实现收入 4.18 亿元， 同比下降 57.09%， 占营收的 12.31%。
由于宽带接入市场和 CDN 市场近年来竞争加剧， 长期对公司的业绩造成较大拖累。 2017 年 9 月，公司对宽带接入业务和 CDN 业务进行了剥离。 公司把管理化网络服务业务下面的 CDN、托管区域网络服务等业务 66.67%的权益以 1 元价格转让给北京启迪源创科技发展有限公司（实控人启迪控股的全资公司）。 同时， 世纪互联以 1 元价格转让了 2 股艾普网络股份给艾普网络 CEO， 持股比例将至 50%以下， 不再控股并寻求愿意接受剩余股权的投资者。 在剥离这两部分业务之后，公司轻装上阵， 重新聚焦在 IDC 业务上。
公司自建数据中心占比逐渐上升，机柜上架率保持较高水平
世纪互联目前在全国 30 多个城市运营 50 多个数据中心，拥有超过 2.9 万个机柜。公司数据中心主要分布在华北、华东和华南地区， 其中自建数据中心中有 65%分布在华北地区。 在 2018 年预计投入建设的数据中心中，有三分之二在华北，三分之一在华东。
风险提示
1、 国内云计算行业发展不及预期的风险；
2、 IDC 行业竞争加剧的风险。
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