纺织服装行业9月第三周周报：“中国潮”劲吹纽约时装周

核心观点

纺织服装行业跑输大盘1.41pct。本周，上证综指下跌0.76%，SW纺织服装行业下降2.17%，SW纺织服装行业跑输大盘1.41pct。其中，SW纺织制造下降3.57%，SW服装家纺下降1.32%。

纽约时装周闭幕，华人品牌大放异彩。9月13日，为期一周的2019年纽约春夏时装周落下帷幕，华人服装品牌表现亮眼。共有30余个华人品牌参与走秀，其中有19个品牌进入官方主日程，占比高达四分之一。本次参与走秀的品牌既有森马、波司登等国内知名服装品牌，也有JNBY、AngelChen、JasonWu等独立设计师品牌。本次设计师品牌JNBY、AngelChen和ParticleFever首次登上时装周，主要受“天猫中国日”第二季的推动。“天猫中国日”是天猫与美国时装设计师协会以及迅驰时尚联手打造的品牌日，对参与品牌在国际影响力和市场开拓方面具有积极作用。例如，在参与二月份第一季活动后，李宁不仅一跃成为“中国潮”的代表，且股价在之后两个月内涨幅超70%，太平鸟亦获国外多个买手店抛出橄榄枝。本次中国日的三个设计师品牌知名度高且风格各异，预计可延续第一季的较好表现。我们认为，众多品牌集中登上纽约时装周，体现行业整体设计实力有所提升，以及国内优秀设计师资源储备增加。对于传统国内品牌，虽然通过几次大秀进入国际主流市场难度较大，但是对推进品牌“年轻化”、“潮化”方面作用明显，充分彰显其寻求自身突破的潜力；对于独立设计师品牌，可借助纽约时装周快速拓展客户资源，并借助天猫平台打通供应链中的痛点，实现快速成长。继续看好设计能力改善、品牌精细化运营、渠道结构优化的品牌服装龙头。

推荐标的：中高端女装重点推荐安正时尚；休闲服饰推荐森马服饰；家纺推荐罗莱生活；纺织制造推荐百隆东方。

风险提示：终端消费需求疲软；汇率波动风险；棉价下跌或大幅波动。
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