50ETF期权投资——新手技巧和误区

上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权被誉为金融衍生品皇冠上的明珠，具有高杆杆特性，波动大，T+0交易，可以在交易时间段内随买随卖，盘中有很多的操作空间，只要能准确的把握好买卖点，50ETF期权是可以让投资者一夜暴富的高利润投资产品，胡乱操作的话同样伴随的也是较大的风险性。

投资者应该充分了解期权的交易规则和合约的选择两方面，避免一些操作误区、在什么样的行情下选择怎样合适的合约，会给你带来不一样的利润和亏损。同时需要严格做好风险把控和仓位管理。

今天给大家带来一些实际操作中的技巧：

一：搞懂合约：

买什么合约

期权合约可分为实值、平值和虚值，在实际操作中，大家又如何在十几个期权合约中选出自己要买的合约呢？今天我们通过对以下几个方面的考虑供投资者参考。

第一个是流动性：通常而言，我们总是选择高流动性的合约以防范无法平仓的流动性风险，流动性好的合约至少有两个特点，一个是买卖价差较窄，另一个是盘口的报价数量较大，深度较深。

深实值、深虚值慎选。

（谨慎买入深度虚值合约—曾经的网红合约购3000和新晋网红合约购3100）

第二个是杠杆性：越是虚值的期权杠杆越高，越是近月的期权杠杆越高。但是不代表杠杆高就能带来利润高。平值、虚值合约所要求的标的涨跌和波动率需求更高，在波动率下跌、标的涨跌不大的情况下，此类合约不容易赚钱反而有可能亏钱。实值合约虽然杠杆较低，但是对标的依赖性更强，只要标的朝着有利方向变动便能有所盈利。首选实值合约（时间价值占比10%以内）

第三个是自身的风险承受能力：对于风险承受能力较强的投资者，可以选择轻度虚值的期权进行开仓，虚值合约尽量不隔夜。而对于风险承受较弱的投资者，可以买入下月份到期的或轻度实值的期权，一方面给予自己更多时间等待标的的价格的显著上涨或下跌，另一方面给予自己更大的行权概率。

投资者购买了期权合约后，在合约期限内就存在着无限的可能性，它有可能让你一夜暴富，也有可能让你亏损巨大。

那么通常期权新手在刚开始投资期权时常见的误区有哪些呢？

01. 勿重仓押注深度虚值期权

“买入期权最大损失仅为权利金”的说法深入人心，同时深度虚值期权在出现“黑天鹅”事件时往往出现巨大涨幅，因此，有些新手投资者便专挑最便宜的、深度虚值的期权购买。

事实上“便宜有便宜的道理”，深度虚值期权只有在其虚值状态改变时，其对标的价格的变化才逐渐敏感起来。又因深度虚值期权十分便宜，才可能在标的物大涨大跌中实现翻倍涨幅。

在实际操作中，这种交易方式胜率较低，因此应选择交易量排名前列的主力合约；若投资者偏好深度虚值期权，需要做好仓位管理，以少量资金介入才是明智之举。

02. 交易过于频繁，来回打脸

50ETF期权交易的第一优势“T+0”，意思就是可以在交易时间段内随买随卖。多数的行情，确实也是“W”型，看似有非常多的获利机会，如果能够那么精准的判断到每一个高低点位，进行高沽低购操作，那么活该你暴富的。但现实是没有谁能做到这一点。很多过于激进的朋友利用期权T+0的交易机制，频繁的操作，追涨杀跌，行情一旦出现小的拐点，便止损反手操作，看似一次的交易亏损不大，实际上一天太多次的交易亏损加上交易手续费用，也就达到了很高的占比了。

投资者应当理性的判断行情趋势，顺着趋势操作才是王道，盘中有一些小的拐点是正常现象，给自己设定一个止损点位，比如：在趋势不变的情况下，我给自己设立20%的亏损幅度，只要不超过这个位置，趋势未变，都不要过于担心，合约期限内有很多的机会翻身。如果超过这个位置，我就进行止损，从新寻找合适的趋势买入点，做高抛低吸，不要想着回调的段位也能抓的住，往往操作太过频繁，总是来回打脸。

03. 买期权与买股票不同

一些投资者将50ETF期权单纯地理解为方向性产品，认为买入后一直持有到期，只要方向对了便能获利。事实上，50ETF期权包括内在价值和时间价值，即使投资者对未来标的资产的方向判断正确，也可能因对波动率的预判错误最终产生亏损。

例如买入只有时间价值没有内在价值的深度虚值认购期权，若是盘中出现大幅上涨，投资者却不舍得获利了结，随着时间价值衰退，深度虚值合约未能实现向实值状态转化，那该合约到期仍可能变成废纸一张。因此，在期权交易中，投资者应该具有短线思维，合理的操作纪律，然后给自己设定好的止盈止损位，切勿扛单，方能在期权交易中得到合理的获利。

控制仓位、做好资金管理、调整好交易心态、坚持！

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